Probabilités neutres au risque
Que sont les probabilités neutres au risque ?
Les probabilités neutres au risque sont des probabilités de résultats futurs potentiels ajustées en fonction du risque,. qui sont ensuite utilisées pour calculer les valeurs d' actifs attendues. En d'autres termes, les actifs et les titres sont achetés et vendus comme si la probabilité unique hypothétique d'un résultat était une réalité, même si ce n'est pas, en fait, le scénario réel.
Comprendre les probabilités neutres au risque
Les probabilités neutres au risque sont utilisées pour tenter de déterminer des prix équitables objectifs pour un actif ou un instrument financier. Vous évaluez la probabilité avec le risque retiré de l'équation, de sorte qu'il ne joue pas un rôle dans le résultat prévu.
En revanche, si vous essayez d'estimer la valeur anticipée de cette action particulière en fonction de sa probabilité d'augmenter ou de baisser, en tenant compte de facteurs uniques ou des conditions du marché qui influencent cet actif spécifique, vous incluriez le risque dans l'équation et, par conséquent , examinerait la probabilité réelle ou physique.
L'avantage de cette approche de tarification neutre au risque est qu'une fois les probabilités neutres au risque calculées, elles peuvent être utilisées pour évaluer chaque actif en fonction de son gain attendu. Ces probabilités théoriques neutres au risque diffèrent des probabilités réelles réelles, qui sont parfois également appelées probabilités physiques. Si des probabilités réelles étaient utilisées, les valeurs attendues de chaque titre devraient être ajustées en fonction de son profil de risque individuel.
Vous pourriez considérer cette approche comme une méthode structurée pour deviner quel devrait être le prix juste et approprié d'un actif financier en suivant les tendances des prix d'autres actifs similaires, puis en estimant la moyenne pour arriver à votre meilleure estimation. Pour cette approche, vous essayez de niveler les fluctuations extrêmes à chaque extrémité du spectre, en créant un équilibre qui crée un prix stable et nivelé. Vous minimiseriez essentiellement les résultats élevés inhabituels possibles sur le marché tout en augmentant les creux possibles.
Considérations particulières
La neutralité au risque est un terme qui décrit l'appétit pour le risque d'un investisseur. Les investisseurs neutres au risque ne sont pas concernés par le risque d'un investissement. Cependant, les investisseurs averses au risque craignent davantage de perdre de l'argent.
Le terme neutre au risque peut parfois être trompeur, car certaines personnes peuvent supposer que cela signifie que les investisseurs sont neutres, indifférents ou inconscients du risque, ou que l'investissement lui-même ne présente aucun risque (ou présente un risque qui peut être éliminé d'une manière ou d'une autre). Cependant, neutre au risque n'implique pas nécessairement que l'investisseur n'est pas conscient du risque ; au lieu de cela, cela implique que l'investisseur comprend les risques mais qu'il n'en tient pas compte dans sa décision pour le moment.
Un investisseur neutre au risque préfère se concentrer sur le gain potentiel de l'investissement à la place. Face à deux options d'investissement, un investisseur neutre au risque considérerait uniquement les gains de chaque investissement, tout en choisissant de négliger le potentiel de risque (même s'il peut être conscient du risque inhérent).
La mise en œuvre d'une probabilité neutre au risque dans les équations lors du calcul de la tarification des instruments financiers à revenu fixe est utile. En effet, vous êtes en mesure d'évaluer un titre à son prix de négociation lorsque vous utilisez la mesure neutre au risque. Une hypothèse clé dans le calcul des probabilités neutres au risque est l'absence d'arbitrage. Le concept de probabilités neutres au risque est largement utilisé dans la tarification des produits dérivés.
Points forts
La notion de probabilités neutres au risque est souvent utilisée dans la tarification des produits dérivés.
Les probabilités neutres au risque sont utilisées pour déterminer les justes prix d'un actif ou d'un avoir financier.
Les probabilités neutres au risque sont des probabilités de résultats futurs possibles qui ont été ajustées en fonction du risque.
Des probabilités neutres au risque peuvent être utilisées pour calculer les valeurs d'actifs attendues.
Une hypothèse clé dans le calcul des probabilités neutres au risque est l'absence d'arbitrage.
