Modulo F-7 della SEC
Che cos'è il modulo SEC F-7?
Il modulo SEC F-7 è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Il modulo è richiesto dagli emittenti privati canadesi esteri quotati in borsa che offrono diritti agli investitori statunitensi. La SEC richiede che se un emittente è registrato utilizzando il modulo SEC F-7, i diritti devono essere concessi agli azionisti statunitensi a condizioni non meno favorevoli di quelle estese agli azionisti stranieri. Questo modulo è un modulo completo per i documenti di offerta canadesi pertinenti richiesti dalla regolamentazione dei titoli in Canada.
Comprensione del modulo SEC F-7
Il modulo SEC F-7 è anche noto come Dichiarazione di registrazione per i titoli di alcuni emittenti canadesi offerti in contanti all'esercizio dei diritti concessi ai detentori di titoli esistenti ai sensi del Securities Act del 1933. Viene utilizzato se un'entità canadese:
È costituita o organizzata secondo le leggi del Canada o di qualsiasi provincia o territorio canadese
È un emittente privato estero
Ha avuto una classe dei suoi titoli quotata alla Borsa di Montreal, alla Borsa di Toronto o al Senior Board della Borsa di Vancouver per i 12 mesi di calendario immediatamente precedenti la presentazione del modulo
Inoltre, l'entità deve essere soggetta ai requisiti di informativa continua di qualsiasi commissione sui titoli o autorità di regolamentazione equivalente in Canada per i 36 mesi di calendario precedenti ed è conforme agli obblighi derivanti da tale quotazione. L'entità deve concedere i diritti ai detentori di titoli che sono detentori degli Stati Uniti a termini e condizioni non meno favorevoli di quelli estesi a qualsiasi altro detentore della stessa classe di titoli. Secondo le linee guida della SEC, l'entità deve essere attualmente in regola con gli obblighi derivanti da tale quotazione e segnalazione
Nessuna modifica necessaria con emendamenti in Canada
Nel dicembre 2015, i Canadian Securities Administrators (CSA), l'equivalente funzionale della SEC in Canada, hanno apportato alcune modifiche ai requisiti di deposito per le offerte di diritti. Lo scopo delle modifiche era alleggerire l'onere normativo per le società che desideravano raccogliere nuovi capitali in modo da offrire agli investitori l'opportunità di proteggersi dalla diluizione del capitale proprio.
Era importante che la SEC negli Stati Uniti non si opponesse alle modifiche perché gli investitori con sede negli Stati Uniti possono essere una fonte significativa di capitale di investimento per le società canadesi. Nel febbraio 2017, la SEC ha infatti pubblicato una lettera di non azione, confermando il suo continuo consenso all'uso del modulo F-7 con la condizione di base che "un emittente dovrebbe garantire che la dichiarazione di registrazione e il prospetto siano soddisfatti le disposizioni antifrode e responsabilità ai sensi dello US Securities Act."
Mette in risalto
Il modulo SEC F-7 è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC).
Gli investitori statunitensi sono un'importante fonte di capitale per gli investitori canadesi.
Il modulo SEC F-7 è richiesto dagli emittenti privati canadesi esteri quotati in borsa che offrono diritti a investitori statunitensi.
Se un emittente è registrato utilizzando il modulo SEC F-7, i termini dei diritti concessi agli azionisti statunitensi non devono essere meno favorevoli di quelli estesi agli azionisti stranieri.
