Formularz SEC F-7

Co to jest formularz SEC F-7?

SEC Form F-7 to dokumentacja w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Formularz jest wymagany przez kanadyjskich prywatnych zagranicznych emitentów notowanych na giełdzie, oferujących prawa inwestorom amerykańskim. SEC wymaga, aby w przypadku zarejestrowania emitenta na formularzu SEC F-7 prawa te zostały przyznane amerykańskim udziałowcom na warunkach nie mniej korzystnych niż te przyznane zagranicznym udziałowcom. Ten formularz jest formularzem zbiorczym dla odpowiednich kanadyjskich dokumentów ofertowych wymaganych przez kanadyjskie przepisy dotyczące papierów wartościowych.

Zrozumienie formularza SEC F-7

Formularz SEC F-7 jest również znany jako Oświadczenie rejestracyjne dotyczące papierów wartościowych niektórych kanadyjskich emitentów oferowanych za gotówkę po wykonaniu praw przyznanych istniejącym posiadaczom papierów wartościowych na mocy ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku. Jest używany, jeśli podmiot kanadyjski:

1. Jest zarejestrowana lub zorganizowana zgodnie z prawem Kanady lub dowolnej kanadyjskiej prowincji lub terytorium

2. Jest zagranicznym emitentem prywatnym

3. Posiada klasę swoich papierów wartościowych notowaną na Giełdzie Montrealskiej, Giełdzie Papierów Wartościowych w Toronto lub Zarządzie Giełdy Papierów Wartościowych w Vancouver przez 12 miesięcy kalendarzowych bezpośrednio poprzedzających złożenie formularza

Ponadto podmiot musi podlegać wymogom w zakresie ciągłego ujawniania wszelkich prowizji papierów wartościowych lub równoważnego organu regulacyjnego w Kanadzie za ostatnie 36 miesięcy kalendarzowych i jest zgodny z obowiązkami wynikającymi z takiego notowania. Podmiot musi przyznać prawa posiadaczom papierów wartościowych, którzy są posiadaczami w USA, na warunkach nie mniej korzystnych niż te przyznane każdemu innemu posiadaczowi tej samej klasy papierów wartościowych. Zgodnie z wytycznymi SEC podmiot musi obecnie wywiązywać się z obowiązków wynikających z takiego notowania i raportowania

Nie wymaga zmian w związku z poprawkami w Kanadzie

W grudniu 2015 r. Kanadyjscy Administratorzy Papierów Wartościowych (CSA), funkcjonalny odpowiednik SEC w Kanadzie, dokonali pewnych zmian w wymaganiach dotyczących składania ofert praw. Celem zmian było zmniejszenie obciążeń regulacyjnych dla spółek, które chciały pozyskać świeży kapitał w sposób zapewniający inwestorom możliwość ochrony przed rozwodnieniem kapitału.

Co ważne, SEC w Stanach Zjednoczonych nie sprzeciwiła się zmianom, ponieważ inwestorzy z USA mogą być znaczącym źródłem kapitału inwestycyjnego dla kanadyjskich firm. W lutym 2017 r. SEC faktycznie opublikowała pismo o niepodejmowaniu działań, potwierdzające dalszą zgodę na korzystanie z formularza F-7 z podstawowym warunkiem, że „emitent będzie musiał zapewnić, że oświadczenie rejestracyjne i prospekt są zgodne przepisy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych i odpowiedzialności zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych”.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• SEC Form F-7 to dokumentacja w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

• Inwestorzy amerykańscy są znaczącym źródłem kapitału dla inwestorów kanadyjskich.

• Formularz SEC F-7 jest wymagany przez kanadyjskich prywatnych zagranicznych emitentów notowanych na giełdzie, oferujących emisje praw poboru inwestorom amerykańskim.

• Jeżeli emitent jest zarejestrowany przy użyciu SEC Form F-7, warunki praw przyznanych amerykańskim udziałowcom nie mogą być mniej korzystne niż te przyznane zagranicznym udziałowcom.