資産ベースのアプローチ

##資産ベースのアプローチとは何ですか？

資産ベースのアプローチは、企業の純資産価値に焦点を当てた一種のビジネス評価です。純資産価値は、総資産から総負債を差し引くことによって識別されます。会社の資産と負債のどれを評価に含めるか、そしてそれぞれの価値をどのように測定するかを決定するという点で、解釈の余地があります。

##資産ベースのアプローチを理解する

企業の価値を特定し、その認識を維持することは、財務責任者にとって重要な責任です。全体として、企業の価値が上がると、利害関係者と投資家の利益は増え、逆もまた同様です。

会社の価値を特定する方法はいくつかあります。最も一般的な2つは、株式価値と企業価値です。資産ベースのアプローチは、これら2つの方法と組み合わせて、またはスタンドアロンの評価として使用することもできます。資本価値と企業価値の両方で、計算に資本を使用する必要があります。会社に資本がない場合、アナリストは代わりに資産ベースの評価を使用できます。

多くの利害関係者はまた、資産ベースの価値を計算し、それを評価比較に包括的に使用します。資産ベースの価値は、追加のデューデリジェンスとして、特定の種類の分析において民間企業にも必要となる場合があります。さらに、資産ベースの価値は、会社が売却または清算を計画しているときにも重要な考慮事項になる可能性があります。

資産ベースのアプローチでは、資産の価値を使用して事業体の評価を計算します。

##資産ベースの価値の計算

最も基本的な形式では、資産ベースの価値は会社の簿価または株主資本に相当します。計算は、資産から負債を差し引くことによって生成されます。

多くの場合、資産から負債を差し引いた値は、タイミングやその他の要因により、貸借対照表に報告されている値とは異なります。資産ベースの評価は、貸借対照表の値ではなく、市場の値を使用するための自由度を提供できます。アナリストは、貸借対照表に含まれる場合と含まれない場合がある資産ベースの評価に特定の無形資産を含める場合もあります。

##純資産の調整

資産ベースの評価に到達する際の最大の課題の1つは、純資産の調整です。調整された資産ベースの評価は、現在の環境における資産の市場価値を特定しようとします。貸借対照表の評価では、減価償却を使用して、時間の経過とともに資産の価値を減らします。したがって、資産の簿価は必ずしも公正市場価値と同等ではありません。

純資産調整に関するその他の考慮事項には、貸借対照表で完全に評価されていない、または貸借対照表にまったく含まれていない特定の無形資産が含まれる場合があります。企業は、特定の企業秘密を評価する必要がないと感じるかもしれません。ただし、調整された資産ベースのアプローチでは、企業が現在の市場で何を売ることができるかを検討するため、これらの無形資産を考慮することが重要です。

調整後の純資産の計算では、負債の調整も行うことができます。市場価値の調整は、負債の価値を増減させる可能性があり、調整後の純資産の計算に直接影響します。

##ハイライト

-会社の価値を計算するために利用できるいくつかの方法があります。

-資産ベースの評価は、多くの場合、資産と負債の市場価値に基づいて企業の純資産価値を計算するように調整されます。

-資産ベースのアプローチでは、資産から負債を差し引くことにより、会社の純資産を識別します。