Approccio basato sugli asset
Che cos'è un approccio basato sulle risorse?
Un approccio basato sugli asset è un tipo di valutazione aziendale che si concentra sul valore patrimoniale netto di un'azienda. Il valore patrimoniale netto è individuato sottraendo il totale delle passività dal totale delle attività . C'è spazio per l'interpretazione in termini di decisione quali attività e passività della società includere nella valutazione e come misurare il valore di ciascuna.
Comprendere un approccio basato sulle risorse
Identificare e mantenere la consapevolezza del valore di un'azienda è una responsabilità importante per i dirigenti finanziari. Nel complesso, i rendimenti degli stakeholder e degli investitori aumentano all'aumentare del valore di un'azienda e viceversa.
Esistono diversi modi per identificare il valore di un'azienda. Due dei più comuni sono l'equity value e l'enterprise value. L'approccio basato sugli asset può essere utilizzato anche in combinazione con questi due metodi o come valutazione a sé stante. Sia l'equity value che l'enterprise value richiedono l'uso dell'equità nel calcolo. Se una società non possiede azioni, gli analisti possono utilizzare la valutazione basata sugli asset come alternativa.
Molte parti interessate calcoleranno anche il valore basato sull'attività e lo utilizzeranno in modo completo nei confronti delle valutazioni. Il valore basato sull'attività può essere richiesto anche per le società private in determinati tipi di analisi come ulteriore due diligence. Inoltre, il valore basato sull'attività può anche essere una considerazione importante quando un'azienda sta pianificando una vendita o una liquidazione.
L'approccio basato sugli asset utilizza il valore degli asset per calcolare la valutazione di un'entità aziendale.
Calcolo del valore basato sugli asset
Nella sua forma più elementare, il valore basato sull'attività è equivalente al valore contabile della società o al patrimonio netto. Il calcolo è generato sottraendo le passività dalle attività .
Spesso, il valore delle attività meno le passività differisce dal valore riportato in bilancio a causa della tempistica e di altri fattori. Le valutazioni basate sugli asset possono fornire latitudine per l'utilizzo dei valori di mercato piuttosto che dei valori di bilancio. Gli analisti possono anche includere alcune attività immateriali nelle valutazioni basate sulle attività che possono essere o meno in bilancio.
Rettifica del patrimonio netto
Una delle maggiori sfide nell'ottenere una valutazione basata sugli asset è l'adeguamento del patrimonio netto. Una valutazione basata sugli asset rettificata cerca di identificare il valore di mercato degli asset nell'ambiente attuale. Le valutazioni di bilancio utilizzano l'ammortamento per diminuire il valore delle attività nel tempo. Pertanto, il valore contabile di un'attività non è necessariamente equivalente al valore equo di mercato.
Altre considerazioni per le rettifiche del patrimonio netto possono includere alcuni beni immateriali che non sono completamente valutati nello stato patrimoniale o inclusi nello stato patrimoniale. Le aziende potrebbero non ritenere necessario valutare alcuni segreti commerciali. Tuttavia, poiché un approccio basato sugli asset aggiustato esamina ciò per cui un'azienda potrebbe potenzialmente vendere nel mercato attuale, è importante considerare questi beni immateriali.
In un calcolo del patrimonio netto rettificato, è possibile apportare rettifiche anche per le passività . Gli aggiustamenti del valore di mercato possono potenzialmente aumentare o diminuire il valore delle passività , il che influisce direttamente sul calcolo delle attività nette rettificate.
Mette in risalto
Sono disponibili diversi metodi per calcolare il valore di un'azienda.
La valutazione basata sull'attività viene spesso rettificata per calcolare il valore patrimoniale netto di una società in base al valore di mercato delle sue attività e passività .
Un approccio basato sulle attività identifica le attività nette di una società sottraendo le passività dalle attività .
