Подход, основанный на активах

Что такое подход, основанный на активах?

Подход, основанный на активах, — это тип оценки бизнеса, который фокусируется на стоимости чистых активов компании. Стоимость чистых активов определяется путем вычитания общей суммы обязательств из общей суммы активов. Существует некоторая свобода интерпретации с точки зрения принятия решения о том, какие активы и обязательства компании включать в оценку и как измерять стоимость каждого из них.

Понимание подхода, основанного на активах

Выявление и поддержание осведомленности о ценности компании является важной обязанностью финансовых руководителей. В целом, доходы заинтересованных сторон и инвесторов увеличиваются, когда увеличивается стоимость компании, и наоборот.

Существует несколько различных способов определения стоимости компании. Двумя наиболее распространенными являются стоимость капитала и стоимость предприятия. Подход, основанный на активах, также может использоваться в сочетании с этими двумя методами или как самостоятельная оценка. Как стоимость собственного капитала, так и стоимость предприятия требуют использования собственного капитала в расчетах. Если у компании нет собственного капитала, аналитики могут в качестве альтернативы использовать оценку на основе активов.

Многие заинтересованные стороны также рассчитывают стоимость на основе активов и всесторонне используют ее при сравнении оценок. Стоимость на основе активов также может потребоваться для частных компаний в некоторых видах анализа в качестве дополнительной комплексной проверки. Кроме того, стоимость на основе активов также может быть важным фактором, когда компания планирует продажу или ликвидацию.

Подход, основанный на активах, использует стоимость активов для расчета стоимости предприятия.

Расчет стоимости на основе активов

В своей самой базовой форме стоимость на основе активов эквивалентна балансовой стоимости компании или акционерному капиталу. Расчет производится путем вычитания обязательств из активов.

Часто стоимость активов за вычетом обязательств отличается от стоимости, отраженной в балансе, из-за сроков и других факторов. Оценка на основе активов может предоставить свободу действий для использования рыночной стоимости, а не балансовой стоимости. Аналитики могут также включать определенные нематериальные активы в оценки на основе активов, которые могут быть или не быть в балансе.

Корректировка чистых активов

Одной из самых больших проблем при оценке на основе активов является корректировка чистых активов. Скорректированная оценка на основе активов направлена на определение рыночной стоимости активов в текущих условиях. Балансовые оценки используют амортизацию для уменьшения стоимости активов с течением времени. Таким образом, балансовая стоимость актива не обязательно эквивалентна справедливой рыночной стоимости.

Другие соображения по корректировкам чистых активов могут включать определенные нематериальные активы,. которые не полностью оценены в балансе или вообще включены в баланс. Компании могут не счесть необходимым учитывать определенные коммерческие тайны. Однако, поскольку скорректированный подход, основанный на активах, рассматривает то, за что компания потенциально может продать на текущем рынке, важно учитывать эти нематериальные активы.

При расчете скорректированных чистых активов также могут быть сделаны корректировки для обязательств. Корректировки рыночной стоимости потенциально могут увеличить или уменьшить стоимость обязательств, что напрямую влияет на расчет скорректированных чистых активов.

Особенности

• Существует несколько методов расчета стоимости компании.

• Оценка на основе активов часто корректируется для расчета стоимости чистых активов компании на основе рыночной стоимости ее активов и обязательств.

• Подход, основанный на активах, определяет чистые активы компании путем вычитания обязательств из активов.