Eiendelsbasert tilnærming
Hva er en aktivabasert tilnærming?
En aktivabasert tilnærming er en type virksomhetsvurdering som fokuserer på et selskaps netto aktivaverdi. Nettoandelsverdien identifiseres ved å trekke totale forpliktelser fra totale eiendeler. Det er et visst rom for tolkning når det gjelder å bestemme hvilke av selskapets eiendeler og forpliktelser som skal inkluderes i verdsettelsen og hvordan man skal måle verdien av hver.
Forstå en aktivabasert tilnærming
Å identifisere og opprettholde bevisstheten om verdien av et selskap er et viktig ansvar for finansledere. Samlet sett øker interessent- og investoravkastningen når et selskaps verdi øker, og omvendt.
Det er noen forskjellige måter å identifisere et selskaps verdi på. To av de vanligste er egenkapitalverdien og bedriftsverdien. Den aktivabaserte tilnærmingen kan også brukes sammen med disse to metodene eller som en frittstående verdivurdering. Både egenkapitalverdi og virksomhetsverdi krever bruk av egenkapital i beregningen. Hvis et selskap ikke har egenkapital, kan analytikere bruke den aktivabaserte verdsettelsen som et alternativ.
Mange interessenter vil også beregne den eiendelsbaserte verdien og bruke den omfattende i verdsettelsessammenligninger. Den aktivabaserte verdien kan også kreves for private selskaper i visse typer analyser som tilleggsdue diligence. Videre kan den aktivabaserte verdien også være et viktig hensyn når et selskap planlegger et salg eller avvikling.
Den aktivabaserte tilnærmingen bruker verdien av eiendeler for å beregne en forretningsenhets verdsettelse.
Beregning av aktivabasert verdi
I sin mest grunnleggende form tilsvarer den aktivabaserte verdien selskapets bokførte verdi eller egenkapital. Beregningen er generert ved å trekke gjeld fra eiendeler.
Ofte avviker verdien av eiendeler minus forpliktelser fra verdien rapportert i balansen på grunn av timing og andre faktorer. Eiendelsbaserte verdivurderinger kan gi rom for bruk av markedsverdier i stedet for balanseverdier. Analytikere kan også inkludere visse immaterielle eiendeler i eiendelsbaserte verdivurderinger som kanskje eller ikke er på balansen.
Justering av netto aktiva
En av de største utfordringene med å komme frem til en eiendelsbasert verdivurdering er å justere netto eiendeler. En justert aktivabasert verdivurdering søker å identifisere markedsverdien av eiendeler i det nåværende miljøet. Balansevurderinger bruker avskrivninger for å redusere verdien av eiendeler over tid. Dermed er den bokførte verdien av en eiendel ikke nødvendigvis lik den virkelige markedsverdien.
Andre hensyn for netto aktivajusteringer kan omfatte visse immaterielle eiendeler som ikke er fullt ut verdsatt i balansen eller i det hele tatt tatt med i balansen. Bedrifter finner det kanskje ikke nødvendig å verdsette visse forretningshemmeligheter. Men siden en justert aktivabasert tilnærming ser på hva et selskap potensielt kan selge for i det nåværende markedet, er disse immaterielle eiendelene viktige å vurdere.
I en justert netto formueberegning kan det også foretas justeringer for gjeld. Markedsverdijusteringer kan potensielt øke eller redusere verdien av gjeld, noe som direkte påvirker beregningen av justerte netto eiendeler.
##Høydepunkter
– Det finnes flere metoder tilgjengelig for å beregne verdien av et selskap.
Den aktivabaserte verdsettelsen justeres ofte for å beregne et selskaps netto formuesverdi basert på markedsverdien av dets eiendeler og gjeld.
En aktivabasert tilnærming identifiserer et selskaps netto eiendeler ved å trekke forpliktelser fra eiendeler.
