呼び出し可能な優先株式

##呼び出し可能な優先株式とは何ですか？

呼び出し可能優先株式は、発行者が定義された日付の後に事前に設定された価格で呼び出しまたは償還する権利を有する一種の優先株式です。コール価格、コール可能な日付、コールプレミアム（存在する場合）などのコール可能な優先株式条件はすべて目論見書で定義されており、後で変更することはできません。

##呼び出し可能な優先株式を理解する

償還可能優先株式としても知られる呼び出し可能優先株式は、エクイティとデットの資金調達の要素を組み合わせた、大企業にとって人気のある資金調達手段です。

償還可能優先株式は、多くの公的証券取引所で取引されています。これらの優先株式は発行会社の裁量で償還され、目論見書に記載された価格で特定の設定日以降いつでも株式を買い戻すことができます。

金利または優先株の利回りが低下したため、3％で優先株を提供できるようになりました。彼らはより高価な優先株を呼び、より低い配当率のものを発行することができます。

呼び出し可能な優先株式は、企業によって定期的に償還されます。これは、償還の日付と条件を詳述した通知を株主に送信することによって行われます。たとえば、2021年1月13日、Citigroup Inc.は、2月12日より、シリーズS優先株式を償還すると発表しました。これは、株式の保有者が資本の支払いと引き換えにその日に株式を返還する必要があることを意味します。、場合によっては、未払いの配当金、およびプレミアム。

##請求可能な優先株式のメリット

###発行者の利点

金利が低下した場合、または後でより低い配当率で優先株式を発行できる場合に、発行者の資本コストを下げる柔軟性を提供します。たとえば、7％の配当率で呼び出し可能な優先株式を発行した会社は、4％の配当率で新しい優先株式を提供できる場合、その発行を償還する可能性があります。新しい発行による収益は、7％の株式を償還するために使用でき、会社の節約になります。

逆に、7％の優先請求可能株式を発行した後に金利が上昇した場合、会社はそれらを償還せず、代わりに7％を支払い続けます。同社は、資金調達コストの上昇と市場の変動から保護されています。

###投資家の利点

呼び出し可能な優先株を所有している投資家には、安定したリターンという利点があります。ただし、優先株が発行者によって呼び出された場合、投資家は、より低い配当または金利で収益を再投資するという見通しに直面する可能性が最も高くなります。

発行者は通常、優先株の償還時にコールプレミアムを支払います。これは、この再投資リスクの一部を投資家に補償します。投資家は、市場が下落した場合に保証された収益率を保証しますが、セキュリティの強化と引き換えに、普通株の上昇の可能性の一部を放棄します。

##呼び出し可能優先株式と撤回可能優先株式

呼び出し可能な株式は発行者によって償還される可能性がありますが、撤回可能な優先株式は、所有者が設定された価格で株式を発行者に売り戻すことを可能にする一種の優先株式です。

現金の代わりに、撤回可能な優先株式を発行者の普通株式と交換できる場合もあります。これは、現金が株主に支払われる「ハード」撤回と比較して、「ソフト」撤回と呼ばれることがあります。

##ハイライト

-投資家は優先株のメリットを享受しますが、通常、株式が早期に償還された場合の再投資リスクを補うためにコールプレミアムを受け取ります。

-発行者は、このタイプの優先株式を、償還できる柔軟性を好むため、資金調達の目的で使用します。

-請求可能優先株式は、発行者が満期日前に設定値で償還する可能性のある優先株式です。