Soitavissa oleva ensisijainen osake
Mikä on soitettava etuoikeutettu osake?
Lunastettava etuosakkeet ovat etuoikeutettuja osakkeita,. jotka liikkeeseenlaskijalla on oikeus lunastaa tai lunastaa ennalta määrättyyn hintaan tietyn päivämäärän jälkeen. Soitavissa olevat etuoikeutettujen osakkeiden ehdot, kuten soittohinta , päivämäärä, jonka jälkeen se voidaan vaatia, ja ostopalkkio (jos sellainen on), on kaikki määritelty esitteessä, eikä niitä voi muuttaa myöhemmin.
Soitettavan ensisijaisen osakkeen ymmärtäminen
Lunastettavat etuoikeutetut osakkeet, tunnetaan myös nimellä lunastettavissa olevat etuoikeutetut osakkeet, on suosittu rahoitusmuoto suuryrityksille, jossa yhdistyvät osake- ja vieraan pääoman ehtoiset osakkeet.
Lunastettavat etuoikeutetut osakkeet käydään kauppaa monissa julkisissa pörssissä. Nämä etuoikeutetut osakkeet lunastetaan liikkeeseenlaskijayhtiön harkinnan mukaan, mikä antaa sille mahdollisuuden ostaa osakkeet takaisin milloin tahansa tietyn asetetun päivämäärän jälkeen esitteessä ilmoitettuun hintaan.
Tämä on hyödyllistä yritykselle, jos se on laskenut liikkeeseen 5 % etuoikeutettuja osakkeita, mutta voisi nyt tarjota etuoikeutettuja osakkeita 3 %:lla, koska korot tai etuoikeutetut osakkeet ovat laskeneet. He voivat lunastaa kalliimpia etuoikeutettuja osakkeitaan ja laskea liikkeelle alhaisempia osinkoprosenttia.
Yritykset lunastavat rutiininomaisesti vaadittavat etuoikeutetut osakkeet. Tämä tehdään lähettämällä osakkeenomistajille ilmoitus lunastuksen päivämäärästä ja ehdoista. Esimerkiksi 13. tammikuuta 2021 Citigroup Inc. ilmoitti lunastavansa S-sarjan etuoikeutettujen osakkeidensa 12. helmikuuta alkaen. Tämä tarkoittaa, että osakkeiden haltijoiden on palautettava osakkeensa kyseisenä päivänä pääoman maksua vastaan. , maksamattomat osingot ja palkkio tapauksen mukaan.
Callable Preferred Stock edut
Liikkeeseenlaskijan edut
Lunastettava etuoikeutettu osakeanti tarjoaa joustavuuden alentaa liikkeeseenlaskijan pääomakustannuksia, jos korot laskevat tai jos se voi laskea liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita myöhemmin pienemmällä osinkokorolla. Esimerkiksi yritys, joka on laskenut liikkeeseen vaadittavia etuoikeutettuja osakkeita, joiden osinkoprosentti on 7 %, todennäköisesti lunastaa liikkeeseenlaskun, jos se voi sitten tarjota uusia etuoikeutettuja osakkeita, joiden osinkoprosentti on 4 %. Uuden annin tuotolla voidaan lunastaa 7 %:n osakkeet, mikä tuottaa säästöjä yhtiölle.
Sitä vastoin, jos korot nousevat sen jälkeen, kun se laskee liikkeeseen 7 %:n etuoikeutetut vaadittavat osakkeet, yhtiö ei lunasta niitä vaan jatkaa 7 %:n maksamista. Yhtiö on suojattu nousevilta rahoituskustannuksilta ja markkinoiden heilahteluilta.
Sijoittajan edut
Pyydettävän etuoikeutetun osakkeen omistavalla sijoittajalla on tasaisen tuoton edut. Jos liikkeeseenlaskija kuitenkin vaatii ensisijaista liikkeeseenlaskua, sijoittajalla on todennäköisesti mahdollisuus sijoittaa tuotot uudelleen alhaisemmalla osingolla tai korolla.
Liikkeeseenlaskijat maksavat yleensä ostopreemion ensisijaisen emission lunastuksen yhteydessä, mikä kompensoi sijoittajalle osan tästä uudelleensijoitusriskistä. Sijoittajat vakuuttavat itselleen taatun tuoton, jos markkinat putoavat, mutta he luopuvat osan kantaosakkeiden nousupotentiaalista vastineeksi paremmasta turvallisuudesta.
Lunastettavat vs. takaisinvedettävät etuoikeutetut osakkeet
Vaikka liikkeeseenlaskija voi lunastaa vaadittavat osakkeet, takaisinvedettävät p - osakkeet ovat etuoikeutettuja osakkeita, joiden avulla omistaja voi myydä osakkeen takaisin liikkeeseenlaskijalle määrättyyn hintaan.
Joskus käteisen sijaan vedettävät etuoikeutetut osakkeet voidaan vaihtaa liikkeeseenlaskijan kantaosakkeisiin. Tätä voidaan kutsua "pehmeäksi" peruutukseksi verrattuna "kovaan" takaisinvetoon, jossa käteistä maksetaan osakkeenomistajille.
Kohokohdat
Sijoittajat nauttivat etuoikeutettujen osakkeiden eduista, mutta saavat yleensä myös ostopreemion uudelleensijoitusriskin kompensoimiseksi, jos osakkeet lunastetaan ennenaikaisesti.
Liikkeeseenlaskijat käyttävät tämäntyyppisiä etuoikeutettuja osakkeita rahoitustarkoituksiin, koska he pitävät joustavuudesta lunastaa ne.
Lunastettavat etuoikeutetut osakkeet ovat etuoikeutettuja osakkeita, jotka liikkeeseenlaskija voi lunastaa määrättyyn arvoon ennen eräpäivää.
