リトラクタブル優先株式

##リトラクタブル優先株式とは何ですか？

、所有者が設定された価格で発行者に株式を売り戻すことができる特定の種類の優先株式です。通常、発行者は、株式が満期になると、撤回可能な優先株式を現金に強制的に償還することができます。場合によっては、現金の代わりに、撤回可能な優先株式を発行者の普通株式と交換することができます。これは、株主に現金が支払われるハードリトラクションと比較して、ソフトリトラクションと呼ばれることがあります。

##リトラクタブル優先株式を理解する

の代わりに配当を支払う債券に似ています。撤回機能により、これらの株式の価値は、金利の変化に伴って変動する従来の優先株式の価格と比較して、撤回価格または額面価格の前後で比較的安定したままになります。

優先株は一定のレートで撤回できるため、会社が財政難に直面し、優先株主に株式を支払うことができない場合を除いて、価格は通常、目論見書で設定された撤回価格に近い下限を見つけます。ただし、各撤回優先株式および各企業の条件は異なる場合があります。

通常、撤回可能な優先株式は満期日とともに発行され、満期日が来ると、優先株主は自分の株式を現金（額面）に、またはオプションが利用可能な場合は発行者の普通株式に償還する権利を行使できます。

##リトラクタブル優先株式の使用方法

リトラクタブル優先株式を拘束する条件は、発行者からの目論見書で説明する必要があります。発行者が優先株式に満期日を設定した場合、目論見書に記載された額面と引き換えることを株主に強いることができるため、これらは撤回可能です。

撤回可能な優先株式は、将来的に優先株主に返済するための現金があると予測している企業によって発行される可能性がありますが、発行時には現金がなかったため、現金を調達するために優先株式を発行します。彼らは撤回可能な優先株式を発行するので、無期限に優先配当を支払う必要はありません。共有は、設定された期間のみ存在します。

撤回可能な優先株を提供することにより、他の方法では遅延または制限される可能性のある事業のために、より迅速に資金を調達してアクセスできるようになることが期待されています。会社が予想される追加資本を生み出した後は、それらの株式を買い戻すためのより良い立場にある可能性があります。これらの株式が後で満期になると、株主は優先株式を売り戻し、会社は配当金の支払いを継続する必要がなくなります。

ただし、会社が株式を撤回する前に、会社が一定期間内にすべての配当を支払うことを要求する条件がある場合があります。これにより、投資家は、支払われるべき累積配当を確実に受け取ることができます。

##償還可能優先株式と撤回可能優先株式

償還可能な優先株式に匹敵します（ただし、それとは異なります） 。償還可能とは、会社が目論見書に記載されている価格で、特定の設定日以降いつでも優先株式を呼び出すことができることを意味します。これは、5％の優先株を発行した場合に会社にとって有益ですが、金利または優先株の利回りが低下したため、3％で優先株を提供できるようになりました。彼らはより高価な優先株を呼び、より低い配当率のものを発行することができます。

##リトラクタブル優先株式の例

より多くの普通株を発行することによって現在の普通株主を希薄化したくないと仮定します。 1つのオプションは、優先株を発行することです。同社は将来、より多くの現金を期待しているため、優先株の配当を無期限に支払う必要はありません。

彼らは、4％の配当支払いで撤回可能な優先株式を発行することを選択します。株式の額面価格は100ドルであるため、年間配当金の合計は4ドルになります。株式は5年以内に満期になり、その時点で会社は優先株主に100ドルの現金で株式を償還するように強制することができます。

株主には5年後に100ドルが支払われるため、株価は満期日がない優先株に比べて比較的安定しているはずです。これは、株式に満期日がない場合、市場の金利と利回りの変化に基づいてその価値が変動するためです。撤回可能な優先株式は変動する可能性がありますが、撤回不可能な優先株式よりも変動が少ない傾向があります。

投資家は、優先株が累積的であるか非累積的であるかを確認する必要があります。それらが累積的である場合、逃した配当は依然として株主に負っています。株式が非累積的である場合、または会社が支払いを逃した場合、株主はそれをあごに乗せなければなりません。

##ハイライト

-撤回可能な優先株式には満期日があります。満期になると、発行会社は株主に優先株を現金または場合によっては普通株に転換するように強制することができます。

優先配当の支払いに必要な時間を制限したい場合、および/または現在現金が必要であるが将来、優先株主に返済して優先株主を退職させるために現金を保有する予定の場合、撤回可能な優先株式を発行できます。株式。

-撤回可能な優先株式が満期になり、現金と交換されると、投資家は株式の額面価格に累積配当を加えたものを受け取ります（目論見書に概説されている場合）。