Callable Preferred Stock
Hvað er innkallanlegt forgangshlutabréf?
Innkallanlegt forgangshlutabréf er tegund forgangshlutabréfa sem útgefandi hefur rétt til að innkalla eða innleysa á fyrirfram ákveðnu verði eftir tiltekna dagsetningu. Skilmálar á innkallanlegum forgangshlutabréfum, svo sem kaupverð,. dagsetning sem hægt er að hringja eftir, og innkallsálag ( ef einhver er), eru allir skilgreindir í útboðslýsingunni og er ekki hægt að breyta því síðar.
Skilningur á innkallanlegum forgangshlutabréfum
Innkallanlegt forgangshlutabréf, einnig þekkt sem innleysanlegt forgangshlutabréf, er vinsæl fjármögnunarleið fyrir stór fyrirtæki, sem sameinar hluta af eigin fé og lánsfjármögnun.
Innleysanleg forgangshlutabréf eiga viðskipti í mörgum opinberum kauphöllum. Þessir forgangshlutar eru innleystir að mati útgáfufyrirtækisins, sem gefur því möguleika á að kaupa hlutabréfin aftur hvenær sem er eftir ákveðinn ákveðinn dag á verði sem lýst er í lýsingunni.
Þetta er hagkvæmt fyrir félagið ef það hefur gefið út 5% forgangshlutabréf en gæti nú boðið forgangshlutabréf á 3% vegna þess að vextir eða ávöxtunarkrafa forgangshluta hefur lækkað. Þeir geta innkallað dýrari forgangshlutabréf sín og gefið út lægri arðhlutfall.
Innkallanlegt forgangshlutabréf er reglulega innleyst af fyrirtækjum. Þetta er gert með því að senda tilkynningu til hluthafa þar sem fram kemur dagsetning og skilyrði innlausnar. Til dæmis, þann 13. janúar 2021, tilkynnti Citigroup Inc. að það væri að innleysa forgangshlutabréf í flokki S, frá og með 12. febrúar. Þetta þýðir að eigendur hlutafjár sem þurfa að skila hlutum sínum þann dag í skiptum fyrir greiðslu á hlutafé sínu. , útistandandi arðgreiðslur og yfirverð eftir atvikum.
Ávinningur af innkallanlegum forgangshlutabréfum
Kostir útgefanda
fjármagnskostnað útgefanda ef vextir lækka eða ef hann getur gefið út forgangshlutabréf síðar á lægra arðhlutfalli. Til dæmis, fyrirtæki sem hefur gefið út innkallanlegt forgangshlutabréf með 7% arðhlutfalli mun líklega innleysa útgáfuna ef það getur þá boðið upp á ný forgangshlutabréf sem bera 4% arðhlutfall. Hægt er að nota andvirði nýrrar útgáfu til að innleysa 7% hlutinn sem leiðir til sparnaðar fyrir félagið.
Hins vegar, ef vextir hækka eftir að það gefur út 7% forgangshlutabréfin, mun félagið ekki innleysa þau og halda í staðinn áfram að greiða 7%. Fyrirtækið er varið fyrir hækkandi fjármagnskostnaði og markaðssveiflum.
Kostir fjárfesta
Fjárfestir sem á innkallanlegt forgangshlutabréf hefur ávinninginn af stöðugri ávöxtun. Hins vegar, ef ákjósanlegur útgáfu er kallaður af útgefanda, mun fjárfestir líklega standa frammi fyrir möguleika á að endurfjárfesta andvirðið á lægri arði eða vöxtum.
Útgefendur greiða venjulega innkallsálag við innlausn á forgangsútgáfu, sem bætir fjárfestinum upp hluta af þessari endurfjárfestingaráhættu. Fjárfestar tryggja sjálfum sér trygga ávöxtun ef markaðir lækka, en þeir gefa upp hluta af uppsveiflumöguleikum almennra hlutabréfa í skiptum fyrir aukið öryggi.
Innkallanleg vs. Inndraganleg forgangshlutabréf
Þó að útgefandi geti innleyst hlutabréf sem hægt er að innkalla, eru inndraganleg p - tilvísuð hlutabréf tegund forgangshlutabréfa sem gerir eigandanum kleift að selja hlutinn aftur til útgefanda á ákveðnu verði.
Stundum í stað reiðufjár er hægt að skipta inndraganlegum forgangshlutum fyrir almenna hluti útgefanda. Hægt er að kalla þetta „mjúka“ afturköllun samanborið við „harða“ afturköllun þar sem reiðufé er greitt út til hluthafa.
Hápunktar
Fjárfestar njóta góðs af forgangshlutabréfum, en fá einnig venjulega iðgjald til að bæta upp endurfjárfestingaráhættu ef bréfin eru innleyst snemma.
Útgefendur nota þessa tegund af forgangshlutabréfum til fjármögnunar þar sem þeim líkar vel við sveigjanleika þess að geta innleyst þau.
Innkallanlegt forgangshlutabréf eru forgangshlutabréf sem útgefandi getur innleyst á ákveðnu virði fyrir gjalddaga.
