Stock privilegiato richiamabile
Che cos'è l'azione privilegiata richiamabile?
Le azioni privilegiate richiamabili sono un tipo di azioni privilegiate che l'emittente ha il diritto di richiamare o riscattare a un prezzo prestabilito dopo una data definita. I termini delle azioni privilegiate richiamabili, come il prezzo di acquisto,. la data dopo la quale può essere richiamato e il premio di acquisto (se presente), sono tutti definiti nel prospetto e non possono essere modificati in seguito.
Comprensione delle azioni privilegiate richiamabili
Le azioni privilegiate richiamabili, note anche come azioni privilegiate riscattabili, sono un mezzo di finanziamento popolare per le grandi aziende, che combina gli elementi di capitale proprio e finanziamento del debito.
Le azioni privilegiate riscattabili sono negoziate su molte borse valori pubbliche. Tali azioni privilegiate sono rimborsate a discrezione della società emittente, dandogli la possibilità di riacquistare le azioni in qualsiasi momento dopo una certa data ad un prezzo indicato nel prospetto.
Ciò è vantaggioso per la società se ha emesso azioni privilegiate del 5% ma ora potrebbe offrire azioni privilegiate al 3% perché i tassi di interesse o i rendimenti delle azioni privilegiate sono diminuiti. Possono richiamare le loro azioni privilegiate più costose ed emettere quelle con un tasso di dividendo inferiore.
Le azioni privilegiate richiamabili vengono regolarmente riscattate dalle società . Ciò avviene inviando un avviso agli azionisti che specifichi la data e le condizioni del rimborso. Ad esempio, il 13 gennaio 2021, Citigroup Inc. ha annunciato che stava riscattando le sue azioni privilegiate di serie S, a partire dal 12 febbraio. Ciò significa che i titolari delle azioni dovevano restituire le loro azioni quel giorno in cambio del pagamento del loro capitale , dividendi in sospeso e un premio, a seconda dei casi.
Vantaggi di Callable Preferred Stock
Vantaggi dell'emittente
Un'emissione di azioni privilegiate richiamabili offre la flessibilità di ridurre il costo del capitale dell'emittente se i tassi di interesse diminuiscono o se può emettere azioni privilegiate in un secondo momento a un tasso di dividendo inferiore. Ad esempio, una società che ha emesso azioni privilegiate richiamabili con un tasso di dividendo del 7% probabilmente riscatterà l'emissione se può quindi offrire nuove azioni privilegiate con un tasso di dividendo del 4%. Il ricavato della nuova emissione può essere utilizzato per riscattare le azioni del 7%, con conseguente risparmio per la società .
Al contrario, se i tassi di interesse aumentano dopo l'emissione delle azioni callable privilegiate del 7%, la società non le riscatterà e continuerà invece a pagare il 7%. L'azienda è protetta dall'aumento dei costi di finanziamento e dalle fluttuazioni del mercato.
Vantaggi per gli investitori
Un investitore che possiede un'azione privilegiata richiamabile ha i vantaggi di un rendimento costante. Tuttavia, se l'emissione privilegiata viene richiamata dall'emittente, l'investitore si troverà molto probabilmente di fronte alla prospettiva di reinvestire i proventi a un dividendo o tasso di interesse inferiore.
Gli emittenti di solito pagano un premio call al rimborso dell'emissione privilegiata, che compensa l'investitore per parte di questo rischio di reinvestimento. Gli investitori si assicurano un tasso di rendimento garantito in caso di calo dei mercati, ma rinunciano a parte del potenziale di ripresa delle azioni ordinarie in cambio di maggiore sicurezza.
Azioni privilegiate richiamabili e ritrattabili
Mentre le azioni richiamabili possono essere riscattate dall'emittente, le azioni di riferimento p retrattili sono un tipo di azione privilegiata che consente al proprietario di rivendere l'azione all'emittente a un prezzo prestabilito.
A volte invece di contanti, le azioni privilegiate retrattili possono essere scambiate con azioni ordinarie dell'emittente. Questa può essere definita una ritrattazione "morbida", rispetto a una ritrattazione "dura" in cui il denaro viene pagato agli azionisti.
Mette in risalto
Gli investitori godono dei vantaggi delle azioni privilegiate, mentre di solito ricevono anche un premio di chiamata per compensare il rischio di reinvestimento se le azioni vengono rimborsate anticipatamente.
Gli emittenti utilizzano questo tipo di azioni privilegiate per scopi di finanziamento poiché apprezzano la flessibilità di poterlo riscattare.
Le azioni privilegiate richiamabili sono azioni privilegiate che possono essere riscattate dall'emittente a un valore prestabilito prima della data di scadenza.
