Acciones preferentes exigibles
¿Qué son las acciones preferentes exigibles?
Las acciones preferentes exigibles son un tipo de acciones preferentes que el emisor tiene derecho a solicitar o redimir a un precio preestablecido después de una fecha definida. Los términos de las acciones preferentes exigibles, como el precio de la opción de compra,. la fecha después de la cual se puede realizar la opción de compra y la prima de la opción de compra (si corresponde), están todos definidos en el prospecto y no se pueden cambiar más adelante.
Comprender las acciones preferentes exigibles
Las acciones preferentes redimibles, también conocidas como acciones preferentes redimibles, son un medio popular de financiación para las grandes empresas, que combina los elementos de financiación de capital y deuda.
Las acciones preferentes redimibles se negocian en muchas bolsas de valores públicas. Estas acciones preferentes se reembolsan a discreción de la empresa emisora, lo que le da la opción de recomprar las acciones en cualquier momento después de una fecha determinada al precio indicado en el prospecto.
Esto es beneficioso para la empresa si ha emitido acciones preferentes al 5 %, pero ahora podrÃa ofrecer acciones preferentes al 3 % porque las tasas de interés o los rendimientos de las acciones preferentes han bajado. Pueden reclamar sus acciones preferentes más caras y emitir acciones con tasas de dividendos más bajas.
Las acciones preferentes exigibles son redimidas de forma rutinaria por las corporaciones. Esto se hace mediante el envÃo de un aviso a los accionistas detallando la fecha y las condiciones del rescate. Por ejemplo, el 13 de enero de 2021, Citigroup Inc. anunció que rescatarÃa sus acciones preferentes de la serie S a partir del 12 de febrero. Esto significa que los tenedores de las acciones debÃan devolver sus acciones ese dÃa a cambio del pago de su capital. , dividendos pendientes y una prima, en su caso.
Beneficios de las acciones preferentes exigibles
Ventajas del emisor
Una emisión de acciones preferentes exigibles ofrece la flexibilidad de reducir el costo de capital del emisor si las tasas de interés bajan o si puede emitir acciones preferentes más tarde a una tasa de dividendo más baja. Por ejemplo, una empresa que ha emitido acciones preferentes exigibles con una tasa de dividendo del 7 % probablemente redimirá la emisión si luego puede ofrecer nuevas acciones preferentes con una tasa de dividendo del 4 %. Los ingresos de la nueva emisión se pueden utilizar para redimir las acciones del 7%, lo que genera ahorros para la empresa.
Por el contrario, si las tasas de interés aumentan después de emitir las acciones preferentes exigibles del 7 %, la empresa no las reembolsará y, en cambio, continuará pagando el 7 %. La empresa está protegida contra el aumento de los costes de financiación y las fluctuaciones del mercado.
Ventajas para los inversores
Un inversor que posee una acción preferente exigible tiene los beneficios de un rendimiento constante. Sin embargo, si el emisor llama a la emisión preferida, lo más probable es que el inversionista se enfrente a la posibilidad de reinvertir los ingresos a un dividendo o tasa de interés más bajos.
Los emisores suelen pagar una prima de rescate en el momento del rescate de la emisión preferente, lo que compensa al inversor por parte de este riesgo de reinversión. Los inversores se aseguran una tasa de rendimiento garantizada si los mercados caen, pero renuncian a parte del potencial de crecimiento de las acciones ordinarias a cambio de una mayor seguridad.
Acciones preferentes exigibles frente a retractables
Si bien el emisor puede redimir las acciones exigibles, las acciones referidas p retráctiles son un tipo de acciones preferentes que le permiten al propietario vender la acción al emisor a un precio fijo.
A veces, en lugar de efectivo, las acciones preferentes retráctiles pueden intercambiarse por acciones ordinarias del emisor. Esto puede denominarse una retractación "suave", en comparación con una retractación "dura" en la que se paga efectivo a los accionistas.
Reflejos
Los inversores disfrutan de los beneficios de las acciones preferentes, mientras que también suelen recibir una prima de rescate para compensar el riesgo de reinversión si las acciones se amortizan anticipadamente.
Los emisores utilizan este tipo de acciones preferentes con fines de financiación, ya que les gusta la flexibilidad de poder redimirlas.
Las acciones preferidas exigibles son acciones preferidas que pueden ser redimidas por el emisor a un valor establecido antes de la fecha de vencimiento.
