Saham Pilihan Boleh Panggil

Apakah Stok Pilihan Boleh Panggil?

Stok pilihan boleh panggil ialah jenis saham pilihan yang penerbit mempunyai hak untuk memanggil masuk atau menebus pada harga yang telah ditetapkan selepas tarikh yang ditetapkan. Terma saham pilihan boleh panggil, seperti harga panggilan,. tarikh selepas itu ia boleh dipanggil dan premium panggilan (jika ada), semuanya ditakrifkan dalam prospektus dan tidak boleh diubah kemudian.

Memahami Saham Pilihan Boleh Panggil

Saham pilihan boleh panggil, juga dikenali sebagai saham keutamaan boleh tebus, ialah cara pembiayaan yang popular untuk syarikat besar, menggabungkan elemen ekuiti dan pembiayaan hutang.

Saham pilihan boleh tebus berdagang di banyak bursa saham awam. Saham pilihan ini ditebus mengikut budi bicara syarikat penerbit, memberikannya pilihan untuk membeli balik saham pada bila-bila masa selepas tarikh tertentu yang ditetapkan pada harga yang digariskan dalam prospektus.

Ini memberi manfaat kepada syarikat jika mereka telah menerbitkan 5% saham keutamaan tetapi kini boleh menawarkan saham pilihan pada 3% kerana kadar faedah atau hasil saham pilihan telah menurun. Mereka boleh memanggil saham pilihan mereka yang lebih mahal dan mengeluarkan saham dengan kadar dividen yang lebih rendah.

Saham pilihan boleh panggil secara rutin ditebus oleh syarikat. Ini dilakukan dengan menghantar notis kepada pemegang saham yang memperincikan tarikh dan syarat penebusan. Sebagai contoh, pada 13 Januari 2021, Citigroup Inc. mengumumkan bahawa ia telah menebus saham pilihan siri Snya, berkuat kuasa 12 Feb. Ini bermakna pemegang saham perlu memulangkan saham mereka pada hari itu sebagai pertukaran untuk pembayaran modal mereka , dividen tertunggak dan premium, mengikut mana-mana yang berkenaan.

Faedah Saham Pilihan Boleh Panggil

Kelebihan Pengeluar

Terbitan saham pilihan boleh panggil menawarkan fleksibiliti untuk menurunkan kos modal penerbit jika kadar faedah menurun atau jika ia boleh menerbitkan saham pilihan kemudian pada kadar dividen yang lebih rendah. Sebagai contoh, syarikat yang telah menerbitkan saham pilihan boleh panggil dengan kadar dividen 7% berkemungkinan akan menebus terbitan itu jika ia kemudiannya boleh menawarkan saham pilihan baharu yang membawa kadar dividen 4%. Hasil daripada terbitan baharu itu boleh digunakan untuk menebus 7% saham, menghasilkan penjimatan untuk syarikat.

Sebaliknya, jika kadar faedah meningkat selepas ia mengeluarkan 7% saham boleh panggil pilihan, syarikat tidak akan menebusnya dan sebaliknya terus membayar 7%. Syarikat dilindungi daripada kenaikan kos pembiayaan dan turun naik pasaran.

Kelebihan Pelabur

Pelabur yang memiliki saham pilihan boleh panggil mempunyai faedah pulangan yang stabil. Walau bagaimanapun, jika terbitan pilihan dipanggil oleh penerbit, pelabur berkemungkinan besar akan berhadapan dengan prospek untuk melabur semula hasil pada kadar dividen atau faedah yang lebih rendah.

Penerbit biasanya membayar premium panggilan pada penebusan terbitan pilihan, yang memberi pampasan kepada pelabur untuk sebahagian daripada risiko pelaburan semula ini. Pelabur memberi jaminan kepada diri mereka sendiri tentang kadar pulangan yang dijamin jika pasaran jatuh, tetapi mereka melepaskan beberapa potensi peningkatan saham biasa sebagai pertukaran untuk keselamatan yang lebih besar.

Saham Pilihan Boleh Panggil lwn. Boleh Tarik Balik

Walaupun saham boleh panggil boleh ditebus oleh penerbit, saham p dirujuk boleh ditarik balik ialah sejenis saham pilihan yang membolehkan pemilik menjual semula saham itu kepada penerbit pada harga yang ditetapkan.

Kadangkala bukannya tunai, saham keutamaan boleh ditarik balik boleh ditukar dengan saham biasa penerbit. Ini boleh dirujuk sebagai penarikan balik "lembut", berbanding dengan penarikan balik "keras" di mana wang tunai dibayar kepada pemegang saham.

Sorotan

• Pelabur menikmati faedah saham pilihan, sementara juga biasanya menerima premium panggilan untuk mengimbangi risiko pelaburan semula jika saham itu ditebus awal.

• Penerbit menggunakan jenis saham pilihan ini untuk tujuan pembiayaan kerana mereka menyukai fleksibiliti untuk menebusnya.

• Saham pilihan boleh panggil ialah saham pilihan yang boleh ditebus oleh penerbit pada nilai yang ditetapkan sebelum tarikh matang.