Zapasy preferowane na żądanie
Co to jest preferowany zapas na żądanie?
Akcje uprzywilejowane na żądanie to rodzaj akcji uprzywilejowanych,. które emitent ma prawo wezwać lub umorzyć po ustalonej cenie po określonej dacie. Warunki akcji preferencyjnych z opcją wykupu, takie jak cena kupna,. data, po której można je wykupić, oraz premia za wykup (jeśli istnieje), są zdefiniowane w prospekcie i nie można ich później zmienić.
Zrozumienie preferowanych akcji wywoływalnych
Akcje preferencyjne na żądanie, znane również jako akcje uprzywilejowane z możliwością wykupu, są popularnym sposobem finansowania dużych firm, łączącym elementy finansowania kapitałowego i dłużnego.
Handel umarzanymi akcjami uprzywilejowanymi na wielu giełdach publicznych. Te akcje uprzywilejowane są umarzane według uznania emitenta, dając mu możliwość odkupienia akcji w dowolnym momencie po określonym terminie po cenie określonej w prospekcie.
Jest to korzystne dla spółki, jeśli wyemitowała 5% akcji uprzywilejowanych, ale może teraz oferować akcje uprzywilejowane po 3%, ponieważ spadły stopy procentowe lub zyski z akcji uprzywilejowanych. Mogą wykupić droższe akcje uprzywilejowane i wyemitować akcje o niższej stopie dywidendy.
Akcje preferowane na żądanie są rutynowo umarzane przez korporacje. Odbywa się to poprzez wysłanie zawiadomienia do akcjonariuszy określającego datę i warunki umorzenia. Na przykład 13 stycznia 2021 r. Citigroup Inc. ogłosiła, że z dniem 12 lutego umorzy swoje akcje uprzywilejowane serii S, co oznacza, że posiadacze akcji muszą w tym dniu zwrócić swoje akcje w zamian za opłacenie ich kapitału. , zaległe dywidendy i premię, w zależności od przypadku.
Korzyści z preferowanej akcji dostępnej na zamówienie
Zalety emitenta
Emisja akcji uprzywilejowanych na żądanie zapewnia elastyczność w obniżaniu kosztu kapitału emitenta w przypadku spadku stóp procentowych lub w przypadku późniejszej emisji akcji uprzywilejowanych z niższą stopą dywidendy. Na przykład firma, która wyemitowała akcje uprzywilejowane na żądanie z 7% stopą dywidendy, prawdopodobnie wykupi emisję, jeśli będzie mogła następnie zaoferować nowe akcje uprzywilejowane z 4% stopą dywidendy. Środki z nowej emisji można przeznaczyć na umorzenie 7% akcji, co przyniesie spółce oszczędności.
I odwrotnie, jeśli stopy procentowe wzrosną po wyemitowaniu 7% akcji uprzywilejowanych na żądanie, firma nie wykupi ich i zamiast tego będzie nadal płacić 7%. Firma jest chroniona przed rosnącymi kosztami finansowania i wahaniami rynku.
Korzyści dla inwestorów
Inwestor posiadający akcje uprzywilejowane na żądanie ma korzyści w postaci stałego zwrotu. Jeśli jednak emitent ogłosi preferowaną emisję, inwestor najprawdopodobniej stanie przed perspektywą reinwestowania wpływów z niższą dywidendą lub niższą stopą procentową.
Emitenci zazwyczaj płacą premię za wezwanie przy wykupie preferowanej emisji, co rekompensuje inwestorowi część ryzyka reinwestycji. Inwestorzy zapewniają sobie gwarantowaną stopę zwrotu w przypadku spadków na rynkach, ale rezygnują z części potencjału wzrostowego akcji zwykłych w zamian za większe bezpieczeństwo.
Uprzywilejowane akcje z opcją wykupu a wycofywane
Podczas gdy akcje na żądanie mogą być umarzane przez emitenta, chowane akcje p są rodzajem akcji uprzywilejowanych, które pozwalają właścicielowi odsprzedać akcje emitentowi po ustalonej cenie.
Czasami zamiast gotówki można wymienić chowane akcje uprzywilejowane na akcje zwykłe emitenta. Można to nazwać wycofaniem „miękkim”, w porównaniu z wycofaniem „twardym”, w którym gotówka jest wypłacana akcjonariuszom.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Inwestorzy czerpią korzyści z akcji uprzywilejowanych, a jednocześnie zazwyczaj otrzymują premię za wezwanie, aby zrekompensować ryzyko reinwestycji w przypadku wcześniejszego umorzenia akcji.
Emitenci wykorzystują ten rodzaj akcji uprzywilejowanych do celów finansowania, ponieważ lubią elastyczność w ich umorzeniu.
Akcje uprzywilejowane na żądanie to akcje uprzywilejowane, które mogą być umarzane przez emitenta po ustalonej wartości przed terminem zapadalności.
