優先株

##優先株とは何ですか？また、普通株とどのように異なりますか？

優先株は、配当金の分配と、会社が破産した場合の資産の分配に関して、株主に普通の株主よりも優先権を与えるユニークなタイプの株式です。

さらに、最も優先される株式には、会社の裁量で任意の間隔で配当が支払われる場合と支払われない場合がある普通の株式とは異なり、固定の定期的な配当が付属しています。ただし、収益が落ち込んだ場合、企業は優先株の配当金の支払いを減らすか中止することができますが、それは普通株の配当金の支払いを中止した後でのみです。

普通株とは異なり、優先株は通常、株主に投票権を与えません（そして、そうする場合、これらの権利は通常制限されます）。さらに、優先株には通常固定収入の支払いが伴うため、通常、会社の業績から得られる価値が少ないため、通常の株よりも価格の変動が少なくなります。

優先株式は、企業の債券と同じように成熟するわけではありませんが、通常、呼び出し可能な日付があります。これは、投資家が額面価格で会社に返品できることを意味します。普通株と同様に、優先株には市場価値がありますが、通常、配当利回りの計算に基づく元の株の価値であるパーバリューから特に遠く離れることはありません。

全体として、優先株は、株式商品（会社の所有権など）と負債商品（固定収入の支払いなど）の両方の特性を備えているという点で、普通株と社債のクロスと考えることができます。

##優先株を所有することの利点は何ですか？

その価値は主に固定配当金から得られるため、優先株は通常、普通株よりも価格が安定しており、この安定性は経済が不安定な時期に有利になる可能性があります。さらに、優先株主に支払われる配当は、通常、普通株主に支払われる配当（ある場合）よりも高くなります。

場合によっては、優先株は転換可能です。つまり、所定の数の普通株と交換することができます。これにより、投資家は、いわば、固定収入の支払いから潜在的なキャピタルゲインにギアを切り替えることができます。

企業がすべての株主に配当を支払う余裕がない場合、優先株主が普通株主よりも優先されます。同様に、会社が破産し、債権者に支払うために資産を清算しなければならない場合、優先株主は普通の株主よりも先に支払われます。

##優先株を所有することのデメリットは何ですか？

優先株には通常、投票権がありません（そして、投票権がある場合、通常は制限されます）。したがって、優先株主は通常、会社の選挙や主要なビジネス上の決定について多くを語ることはありません。

さらに、優先株はあまり変動しないため、会社の成功に応じて価値が大幅に上がる可能性は低くなります。もちろん、投資家が転換可能な優先株を保有している場合、株価が大幅に上昇した場合、投資家はそれらを普通株と交換して利益を上げることができますが、すべての優先株が転換可能であるとは限りません。

##なぜ企業は優先株を発行するのですか？

企業は、資本を調達するために、ローンを組んだり、社債や普通株を発行したりするのと同じ一般的な理由で優先株を発行します。そうは言っても、優先株には、これらの他の資金生成活動に比べていくつかの利点があります。

まず、優先株は、社債と類似しているにもかかわらず、株式としてカウントされるため、優先株を発行すると、企業の債務対株式比率が低下します。これは、投資家やアナリストが企業の債務関連の健全性を評価するために使用する最も人気のあるレバレッジ比率です。一方、社債を発行すると、企業のD / E比が高くなり、一般の人々に良いシグナルを送ることはできません。

さらに、優先株には議決権がないため、優先株を発行しても経営陣の意思決定力が失われることはありません。

###優先株の長所と短所

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##優先株式と社債の違いは何ですか？

社債と優先株は多くの特徴を共有していますが、完全に似ているわけではありません。両方の支払保有者は定期的に（利息支払いによる債券と配当支払いによる優先株式）、両方とも事業のための資本を調達するために企業によって発行されます。

ただし、社債と優先株はいくつかの重要な点で異なります。まず、債券が満期になり、その時点で元本を保有者に返済する必要があります。一方、優先株は成熟しませんが、いつでも公開市場で転売される可能性があります。または、呼び出し可能な場合は、特定の日付の後に額面価格で会社に返還されます。

さらに、所得の支払いと資産の分配の両方に関して、債券保有者は優先株主よりも優先されます。企業が収益に苦しんでいる場合は、優先株主に配当を支払う前に、債券保有者に利息を支払います。会社が破産して破産した場合、資産清算の収益も優先株主の前に債券保有者に分配されます。

さらに、債券はローンであるため、所有者に基礎となる会社の所有権を付与することはありません。一方、優先株は株式商品であり、通常は議決権がないものの、会社の所有権を表しています。

##どのタイプの投資家が優先株を購入しますか？

優先株は、税制上の優遇措置のために機関投資家によって大量に購入されることがほとんどですが、個人（別名「小売」）投資家の場合、優先株を大量に購入する人は、定期的な受動的収入を求める比較的リスクを嫌う投資家になる傾向があります。支払い（例、配当投資家）。

市場の低迷、弱気市場、不況の間、優先株は、普通株や固定配当金と比較して比較的安定しているため、さまざまな投資家に人気があります。

##優先株は負債または株式商品ですか？

優先株は、会社の所有権を表すため、技術的には株式商品ですが、社債などの債務商品の多くの特徴を共有しています。たとえば、それらの市場価値は普通株式よりも変動が少なく、債券の支払いを提供し、多くは呼び出し可能です。つまり、一定の日付の後に基礎となる会社に返還することができます。

それらは債券と非常に多くの機能を共有しているため、多くの投資家は優先株を一種のハイブリッドセキュリティであると考えています。

##人気のある優先株ETF

-iShares Preferred and Income Securities ETF（NASDAQ：PFF）

-Invesco Preferred ETF（NYSEARCA：PGX）

-イノベーターS＆P投資グレード優先ETF（BATS：EPRF）

-プリンシパルスペクトラムプリファードセキュリティーズアクティブETF（NYSEARCA：PREF）

##ハイライト

-優先株は、債券と普通株の両方の特徴を備えており、特定の投資家への魅力を高めます。

-清算の場合、資産に対する優先株主の請求は、普通株主よりも多いが、債券保有者よりは少ない。

-優先株主は通常、企業統治において投票権を持たないか、制限されています。

-優先株主は、一般株主よりも分配（配当など）に対する請求が高くなります。

＃＃よくある質問

###優先株と普通株の違いは何ですか？

優先株式と普通株式はどちらも株式商品ですが、重要な違いを共有しています。まず、優先株主への配当義務を最初に履行する必要があるため、優先者は固定配当を受け取ります。一方、一般株主は必ずしも配当を受け取るとは限りません。第二に、優先権は通常、普通株と同程度の価格上昇（または下落）を共有しません。最後に、preferredには通常、投票権がありませんが、一般の株主には投票権があります。

###優先株の例は何ですか？

パーバリュー1,000ドルで7％の優先株を発行している会社を考えてみましょう。次に、投資家は年間70ドル、または四半期ごとに17.50ドルの配当を受け取ります。通常、この優先株は、その額面価格を中心に取引され、債券と同様に動作します。収入を生み出そうとしている投資家は、この証券に投資することを選択できます。優先株を発行する最も一般的なセクターは金融セクターであり、資本を調達する手段として優先株が発行される場合があります。

###優先株の利点は何ですか？

優先株とは、普通株とは異なる特定の権利が付与されている株の一種です。つまり、優先株は多くの場合、より高い配当支払いと、清算の際の資産に対するより高い請求権を持っています。さらに、優先株には呼び出し可能な機能を含めることができます。これは、発行者が、見通しに示されている所定の価格と日付で株式を償還する権利を有することを意味します。多くの点で、優先株は債券と同様の特性を共有しており、このため、ハイブリッド証券と呼ばれることもあります。