Ringbar foretrukket aksje
Hva er ringbar foretrukket aksje?
Callable preferanseaksjer er en type preferanseaksjer som utsteder har rett til å ringe inn eller løse inn til en forhåndsbestemt pris etter en definert dato. Anropsbare foretrukne aksjevilkår, slik som kjøpsprisen,. datoen den kan ropes etter, og kjøpspremien (hvis noen), er alle definert i prospektet og kan ikke endres senere.
Forstå Callable Preferred Stock
Callable preferent aksje, også kjent som innløselig preferert aksje, er et populært finansieringsmiddel for store selskaper, og kombinerer elementene med egenkapital og gjeldsfinansiering.
Innløselige preferanseaksjer handles på mange offentlige børser. Disse preferanseaksjene innløses etter det utstedende selskapets skjønn, og gir det muligheten til å kjøpe tilbake aksjen når som helst etter en bestemt fastsatt dato til en pris som er beskrevet i prospektet.
Dette er fordelaktig for selskapet hvis de har utstedt 5 % preferanseaksjer, men nå kan tilby preferanseaksjer til 3 % fordi rentene eller avkastningen på preferanseaksjer har falt. De kan ringe inn sine dyrere foretrukne aksjer og utstede lavere utbytte.
Callable preferanseaksjer innløses rutinemessig av selskaper. Dette gjøres ved å sende en melding til aksjonærene med detaljer om dato og vilkår for innløsningen. For eksempel kunngjorde Citigroup Inc. den 13. januar 2021 at de innløste sin preferanseaksje i serie S, med virkning fra 12. februar. Dette betyr at innehavere av aksjene måtte returnere aksjene sine den dagen i bytte mot betaling av kapitalen. , utestående utbytte og en premie, alt ettersom.
Fordeler med Callable Preferred Stock
Utstederfordeler
En emisjon som kan kalles foretrukket aksje gir fleksibiliteten til å senke utstederens kapitalkostnader hvis rentene faller eller hvis den kan utstede foretrukket aksje senere til en lavere utbyttesats. For eksempel vil et selskap som har utstedt konverterbare preferanseaksjer med en utbytterente på 7 %, sannsynligvis innløse emisjonen hvis det deretter kan tilby nye preferanseaksjer med en utbyttesats på 4 %. Provenyet fra emisjonen kan brukes til å innløse 7%-aksjene, noe som resulterer i besparelser for selskapet.
Motsatt, hvis rentene stiger etter at det utstedte de 7 % foretrukne konverterbare aksjene, vil ikke selskapet innløse dem og i stedet fortsette å betale de 7 %. Selskapet er beskyttet mot økende finansieringskostnader og markedssvingninger.
Investor Fordeler
En investor som eier en konverterbar preferanseaksje har fordelene med en jevn avkastning. Men hvis den foretrukne emisjonen kalles av utstederen, vil investor mest sannsynlig stå overfor utsiktene til å reinvestere utbyttet til en lavere utbytte eller rente.
Utstedere betaler vanligvis en callpremie ved innløsning av den foretrukne emisjonen, som kompenserer investoren for deler av denne reinvesteringsrisikoen. Investorer sikrer seg garantert avkastning hvis markedene faller, men de gir opp noe av oppgangspotensialet til vanlige aksjer i bytte mot større sikkerhet.
Callable vs. Retractable Preferred Shares
Mens konverterbare aksjer kan innløses av utstederen, er uttrekkbare p - henviste aksjer en type preferanseaksjer som lar eieren selge aksjen tilbake til utstederen til en fastsatt pris.
Noen ganger i stedet for kontanter, kan uttrekkbare preferanseaksjer byttes mot vanlige aksjer i utstederen. Dette kan refereres til som en "myk" tilbaketrekning, sammenlignet med en "hard" tilbaketrekning der kontanter utbetales til aksjonærene.
Høydepunkter
Investorer nyter godt av fordelene med preferanseaksjer, samtidig som de vanligvis mottar en call-premie for å kompensere for reinvesteringsrisiko dersom aksjene innløses tidlig.
Utstedere bruker denne typen preferanseaksjer til finansieringsformål da de liker fleksibiliteten ved å kunne innløse den.
Callable preferanseaksjer er preferanseaksjer som kan innløses av utstederen til en fastsatt verdi før forfallsdatoen.
