キャリーインタレスト

##キャリーインタレストとは何ですか？

プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、ヘッジファンドのジェネラルパートナーが獲得した利益の一部です。持ち越された利益は、ファンドへの初期投資ではなく、その役割に基づく一般的なパートナーによるものです。成功報酬として、キャリー・インタレストは、ゼネラル・パートナーの報酬をファンドのリターンと一致させます。持ち越し利息は、ファンドがハードルレートと呼ばれる最小リターンを達成した場合にのみ支払われることがよくあります。持ち越し利息は通常、経常利益よりも低い税率で課税される長期キャピタルゲインとして扱われる資格があります。

##キャリーインタレストの仕組み

持ち越し利息は、一般的なパートナーの主な報酬源として機能し、通常、ファンドの収益の20％に相当します。ゼネラルパートナーは、その利益をファンドのマネージャーに渡します。

多くの一般的なパートナーも2％の年間管理費を請求します。管理手数料とは異なり、キャリーインタレストは、ファンドが事前に合意された最小リターンを達成した場合にのみ獲得されます。

ファンドの業績が低ければ、持ち越し利息も没収される可能性があります。たとえば、ファンドが10％の年間収益を目標としているが、一定期間7％しか収益を上げていない場合、リミテッドパートナーと呼ばれる投資家は、投資契約の条件に基づいて、ファンドが終了したときに不足分を補うための一般的なパートナー。クローバック条項は業界標準ではありませんが、持ち越し利息は経常利益として課税されるべきではないと主張するために使用されてきました。

一般的なパートナーの報酬の持ち越し利息部分は、通常、数年にわたって権利が確定します。

持ち越された利益は長い間物議を醸す政治的問題であり、私的株式管理者が減税率を確保することを可能にする「抜け穴」として批判されてきました。

##持ち越し利息の課税

、経常利益の最高税率が37％であるのに対し、最高税率が20％の長期キャピタルゲイン税の対象となります。

批評家は、長期的なキャピタルゲインにより、最も裕福なアメリカ人の一部が不当に延期し、収入の大部分に対する税金を引き下げることができるため、持ち越し利益に課税すると主張しています。

現状の擁護者は、税法による持ち越し利益の取り扱いは、「スウェットエクイティ」事業投資の取り扱いに匹敵すると主張している。

2017年の減税および雇用法により、関連する持ち越し利息を長期キャピタルゲインとして扱うために必要な投資の最小保有期間が1年から3年に延長されました。内国歳入庁（IRS ）は、2021年に規定に関連する複雑な規則を発行しました。

ただし、プライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンドの保有期間は、通常5年から7年の範囲です。議会の一部は、経常利益として即時課税のために帰属された持ち越し利息の年次報告を要求することを提案しました。

##ハイライト

-ほとんどの場合、持ち越し利息は投資収益率と見なされ、通常はより低いレートで、経常利益ではなくキャピタルゲインとして課税されます。

-持ち越し利息は通常、数年後に分配されるため、未実現キャピタルゲインの方法で税金を繰り延べます。

-持ち越し利息は通常、ファンドが指定された最低収益を達成した場合にのみ支払われます。

一般的なパートナーへのインセンティブ報酬として支払われるプライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、またはヘッジファンドからの利益の一部です。