Getragenes Interesse
Was ist Carried Interest?
Carried Interest ist ein Gewinnanteil, der von General Partners von Private Equity,. Venture Capital und Hedge Funds erwirtschaftet wird. Carried Interest ist den Komplementären aufgrund ihrer Rolle und nicht einer Erstinvestition in den Fonds zuzurechnen. Als Performancegebühr richtet Carried Interest die Vergütung der Komplementärin an der Rendite des Fonds aus. Carried Interest wird oft nur gezahlt, wenn der Fonds eine Mindestrendite, die sogenannte Hurdle Rate , erreicht. Carried Interest qualifiziert sich in der Regel für die Behandlung als langfristiger Kapitalgewinn, der zu einem niedrigeren Steuersatz als normales Einkommen besteuert wird.
Wie Carried Interest funktioniert
Carried Interest dient als primäre Vergütungsquelle für den Komplementär und beläuft sich in der Regel auf 20 % der Rendite eines Fonds. Die Komplementärin leitet ihre Gewinne an die Fondsmanager weiter.
Viele Komplementäre erheben außerdem eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 %. Im Gegensatz zur Verwaltungsgebühr wird Carried Interest nur verdient, wenn ein Fonds eine vorab vereinbarte Mindestrendite erzielt.
Carried Interest kann auch verfallen, wenn der Fonds eine Underperformance aufweist. Wenn der Fonds beispielsweise eine jährliche Rendite von 10 % anstrebt, aber für einen bestimmten Zeitraum nur 7 % zurückgibt, können Anleger, die als Kommanditisten bekannt sind, gemäß den Bedingungen ihrer Anlagevereinbarung berechtigt sein, einen Teil des an den gezahlten Carry „zurückzufordern“. General Partner zur Deckung des Fehlbetrags bei Schließung des Fonds. Obwohl die Clawback- Bestimmung kein Industriestandard ist, wurde sie verwendet, um zu argumentieren, dass Carried Interest nicht als gewöhnliches Einkommen besteuert werden sollte.
Der Carried-Interest-Anteil der Vergütung eines Komplementärs wird in der Regel über mehrere Jahre unverfallbar.
Carried Interest ist seit langem ein umstrittenes politisches Thema, das als „Schlupfloch“ kritisiert wird, das es Private-Equity-Managern ermöglicht, sich einen reduzierten Steuersatz zu sichern.
Besteuerung von Carried Interest
Carried Interest auf Investitionen, die länger als drei Jahre gehalten werden, unterliegt einer langfristigen Kapitalertragssteuer mit einem Spitzensatz von 20 %, verglichen mit dem Spitzensatz von 37 % auf ordentliches Einkommen.
Kritiker argumentieren, Carried Interest zu besteuern, da langfristige Kapitalgewinne es einigen der reichsten Amerikaner ermöglichen, die Steuern auf den Großteil ihres Einkommens unfair aufzuschieben und zu senken.
Verteidiger des Status quo behaupten, die Behandlung von Carried Interest durch das Steuergesetzbuch sei vergleichbar mit der Behandlung von „ Sweat Equity “-Geschäftsinvestitionen.
Die Mindesthaltedauer einer Anlage, die erforderlich ist, um verbundene Carried Interests für die Behandlung als langfristiger Kapitalgewinn zu qualifizieren, wurde durch den Tax Cuts and Jobs Act von 2017 von einem auf drei Jahre erhöht. Der Internal Revenue Service (IRS ) hat komplexe Regeln im Zusammenhang mit der Bereitstellung im Jahr 2021 erlassen.
Die Haltedauer von Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds liegt jedoch in der Regel zwischen fünf und sieben Jahren. Einige im Kongress haben vorgeschlagen, die jährliche Berichterstattung über den kalkulatorischen Carried Interest zur sofortigen Besteuerung als ordentliches Einkommen zu verlangen.
Höhepunkte
In den meisten Fällen wird Carried Interest als Kapitalertrag betrachtet und als Kapitalgewinn und nicht als gewöhnliches Einkommen besteuert, normalerweise zu einem niedrigeren Satz.
Da Carried Interest typischerweise nach mehreren Jahren ausgeschüttet wird, werden Steuern in der Art eines nicht realisierten Kapitalgewinns aufgeschoben.
Carried Interest wird in der Regel nur gezahlt, wenn ein Fonds eine bestimmte Mindestrendite erzielt.
Carried Interest ist ein Gewinnanteil eines Private-Equity-, Venture-Capital- oder Hedge-Fonds, der als Anreizvergütung an den Komplementär des Fonds gezahlt wird.
