Interesse portato
Che cos'è l'interesse trasportato?
L'interesse portato è una quota dei profitti guadagnati dai soci generali di private equity,. venture capital e hedge fund. L'interesse residuo è dovuto ai soci generali in base al loro ruolo piuttosto che a un investimento iniziale nel fondo. Come commissione di performance,. l'interesse riportato allinea la compensazione del socio accomandatario ai rendimenti del fondo. Gli interessi portati vengono spesso pagati solo se il fondo raggiunge un rendimento minimo noto come tasso minimo. L'interesse portato in genere si qualifica per il trattamento come una plusvalenza a lungo termine tassata a un'aliquota inferiore rispetto al reddito ordinario.
Come funziona l'interesse trasportato
Gli interessi portati servono come fonte primaria di compenso per il socio accomandatario, che in genere ammontano al 20% dei rendimenti di un fondo. Il socio accomandatario trasferisce i suoi guadagni ai gestori del fondo.
Molti soci generali addebitano anche una commissione di gestione annuale del 2%. A differenza della commissione di gestione, gli interessi riportati vengono guadagnati solo se un fondo raggiunge un rendimento minimo prestabilito.
Gli interessi riportati possono anche essere persi se il fondo sottoperforma. Ad esempio, se il fondo mirava a un rendimento annuo del 10% ma restituisce solo il 7% per un periodo di tempo, gli investitori noti come limited partner possono avere il diritto, in base ai termini del loro contratto di investimento, di "recuperare" una parte del riporto pagato al socio accomandatario per coprire il deficit alla chiusura del fondo. Sebbene la disposizione sul clawback non sia uno standard del settore, è stata utilizzata per sostenere che gli interessi riportati non dovrebbero essere tassati come reddito ordinario.
La parte degli interessi riportati del compenso di un socio accomandatario in genere matura in un certo numero di anni.
L'interesse portato è stato a lungo una questione politica controversa, criticata come una "scappatoia" che consente ai gestori di private equity di assicurarsi un'aliquota fiscale ridotta.
Tassazione degli interessi trasportati
Gli interessi riportati sugli investimenti detenuti per più di tre anni sono soggetti a un'imposta sulle plusvalenze a lungo termine con un'aliquota massima del 20%, rispetto all'aliquota massima del 37% sul reddito ordinario.
I critici sostengono che la tassazione degli interessi portati in quanto le plusvalenze a lungo termine consentono ad alcuni degli americani più ricchi di differire ingiustamente e abbassare le tasse sulla maggior parte del loro reddito.
I difensori dello status quo sostengono che il trattamento degli interessi trasferiti da parte del codice fiscale è paragonabile alla gestione degli investimenti aziendali di " equità del sudore ".
Il periodo di detenzione minimo su un investimento richiesto per qualificare gli interessi riportati associati per il trattamento come plusvalenza a lungo termine è stato aumentato da un anno a tre dal Tax Cuts and Jobs Act del 2017. L' Internal Revenue Service (IRS ) ha emanato regole complesse relative al provvedimento nel 2021.
Tuttavia, i periodi di detenzione di fondi di private equity e di capitale di rischio variano in genere da cinque a sette anni. Alcuni al Congresso hanno proposto di richiedere la rendicontazione annuale degli interessi imputati riportati per la tassazione immediata come reddito ordinario.
Mette in risalto
Nella maggior parte dei casi, l'interesse riportato è considerato un ritorno sull'investimento e tassato come una plusvalenza anziché come reddito ordinario, di solito a un'aliquota inferiore.
Poiché gli interessi riportati sono generalmente distribuiti dopo un periodo di anni, differiscono le tasse come una plusvalenza non realizzata.
Gli interessi riportati in genere vengono pagati solo se un fondo raggiunge un rendimento minimo specificato.
L'interesse portato è una quota dei profitti di un private equity, di un capitale di rischio o di un hedge fund pagata come compenso di incentivo al socio generale del fondo.
