Проценты

Что такое несущие проценты?

Удерживаемый процент представляет собой долю прибыли, полученную генеральными партнерами прямых инвестиций,. венчурного капитала и хедж-фондов. Проценты причитаются генеральным партнерам в зависимости от их роли, а не первоначальных инвестиций в фонд. В качестве вознаграждения за результат переносимые проценты выравнивают компенсацию генерального партнера с доходами фонда. Проценты часто выплачиваются только в том случае, если фонд достигает минимальной доходности, известной как пороговая ставка. Начисленные проценты обычно рассматриваются как долгосрочный прирост капитала, облагаемый налогом по более низкой ставке, чем обычный доход.

Как работает начисленный процент

Проценты служат основным источником вознаграждения для генерального партнера и обычно составляют 20% от дохода фонда. Генеральный партнер передает свою прибыль менеджерам фонда.

Многие генеральные партнеры также взимают плату за управление в размере 2% в год. В отличие от платы за управление, переносимые проценты зарабатываются только в том случае, если фонд достигает предварительно согласованной минимальной прибыли.

Удерживаемые проценты также могут быть аннулированы, если фонд не работает. Например, если фонд нацелен на 10% годовой доход, но возвращает только 7% в течение определенного периода времени, инвесторы, известные как партнеры с ограниченной ответственностью, могут иметь право в соответствии с условиями их инвестиционного соглашения «возвратить» часть дохода, уплаченного фонду. генеральный партнер для покрытия дефицита при закрытии фонда. Хотя положение о возврате долга не является отраслевым стандартом, оно использовалось для утверждения, что переносимые проценты не должны облагаться налогом как обычный доход.

Процентная часть вознаграждения генерального партнера обычно передается в течение нескольких лет.

Удерживаемые проценты долгое время были спорным политическим вопросом, критикуемым как «лазейка», которая позволяет управляющим частными инвестициями добиваться снижения налоговой ставки.

Налогообложение начисленных процентов

Проценты по инвестициям, удерживаемым более трех лет, облагаются долгосрочным налогом на прирост капитала с максимальной ставкой 20% по сравнению с максимальной ставкой 37% для обычного дохода.

Критики утверждают, что налогообложение несет проценты, поскольку долгосрочный прирост капитала позволяет некоторым из самых богатых американцев несправедливо откладывать и снижать налоги на основную часть своего дохода.

Защитники статус-кво утверждают, что отношение налогового кодекса к переносимым процентам сравнимо с его обращением с инвестициями в « потовый капитал ».

Минимальный период владения инвестицией, необходимый для того, чтобы соответствующие проценты считались долгосрочным приростом капитала, был увеличен с одного года до трех в соответствии с Законом о снижении налогов и занятости от 2017 года. Служба внутренних доходов (IRS ) издала сложные правила, связанные с положением в 2021 году.

Однако период владения фондами прямых и венчурных инвестиций обычно составляет от пяти до семи лет. Некоторые в Конгрессе предложили требовать ежегодной отчетности по вмененным процентам для немедленного налогообложения в качестве обычного дохода.

Особенности

• В большинстве случаев переносимые проценты считаются доходом от инвестиций и облагаются налогом как прирост капитала, а не как обычный доход, как правило, по более низкой ставке.

• Поскольку переносимые проценты обычно распределяются по прошествии нескольких лет, они откладывают налоги в виде нереализованного прироста капитала.

• Проценты, как правило, выплачиваются только в том случае, если фонд достигает установленной минимальной доходности.

• Процентный доход — это доля прибыли от частного, венчурного или хедж-фонда, выплачиваемая в качестве поощрительной компенсации генеральному партнеру фонда.