Juros transportados
O que é Juros Carregados?
Os juros transportados são uma parcela dos lucros obtidos pelos sócios gerais de private equity , capital de risco e fundos de hedge. Os juros transportados são devidos aos sócios gerais com base em sua função e não em um investimento inicial no fundo. Como taxa de desempenho,. os juros transportados alinham a remuneração do sócio comanditado com os retornos do fundo. Freqüentemente, os juros transportados só são pagos se o fundo atingir um retorno mínimo conhecido como taxa mínima. Os juros transportados normalmente se qualificam para tratamento como um ganho de capital de longo prazo tributado a uma alíquota menor do que a renda ordinária.
Como funcionam os juros transportados
Os juros transportados servem como a principal fonte de compensação para o sócio geral, geralmente no valor de 20% dos retornos de um fundo. O sócio comanditado repassa seus ganhos aos gestores do fundo.
Muitos sócios gerais também cobram uma taxa de administração anual de 2%. Ao contrário da taxa de administração, os juros transportados só são ganhos se um fundo atingir um retorno mínimo pré-acordado.
Os juros transportados também podem ser perdidos se o fundo tiver um desempenho inferior. Por exemplo, se o fundo visar um retorno anual de 10%, mas retornou apenas 7% por um período de tempo, os investidores conhecidos como parceiros limitados podem ter direito, nos termos de seu contrato de investimento, a "recuperar" uma parte do transporte pago ao sócio geral para cobrir o déficit quando o fundo fechar. Embora a cláusula de restituição não seja um padrão do setor, ela tem sido usada para argumentar que os juros transportados não devem ser tributados como renda ordinária.
A parte dos juros transportados da remuneração de um sócio geral normalmente é adquirida ao longo de vários anos.
Os juros carregados têm sido uma questão política controversa, criticada como uma “brecha” que permite que os gestores de private equity garantam uma alíquota de imposto reduzida.
Tributação de Juros Transitados
Os juros sobre investimentos mantidos por mais de três anos estão sujeitos a um imposto sobre ganhos de capital de longo prazo com uma alíquota máxima de 20%, em comparação com a alíquota máxima de 37% sobre a renda ordinária.
Os críticos argumentam que a tributação dos juros transportados como ganhos de capital de longo prazo permite que alguns dos americanos mais ricos adiem e reduzam injustamente os impostos sobre a maior parte de sua renda.
Os defensores do status quo argumentam que o tratamento do código tributário dos juros transportados é comparável ao tratamento dos investimentos comerciais " sweet equity ".
O período mínimo de detenção de um investimento necessário para qualificar juros transportados associados para tratamento como ganho de capital de longo prazo foi aumentado de um para três anos pela Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017. A Receita Federal (IRS ) emitiu regras complexas relacionadas à provisão em 2021.
No entanto, os períodos de detenção de fundos de private equity e venture capital geralmente variam de cinco a sete anos. Alguns no Congresso propuseram exigir o relatório anual de juros imputados para tributação imediata como renda ordinária.
Destaques
Na maioria dos casos, os juros transportados são considerados um retorno sobre o investimento e tributados como ganho de capital em vez de receita ordinária, geralmente a uma taxa mais baixa.
Como os juros transportados são normalmente distribuídos após um período de anos, eles adiam os impostos na forma de um ganho de capital não realizado.
Os juros transportados normalmente só são pagos se um fundo atingir um retorno mínimo especificado.
Os juros transportados são uma parcela dos lucros de um capital privado, capital de risco ou fundo de hedge pago como compensação de incentivo ao sócio geral do fundo.
