Bæret Interesse
Hvad er Carried Interest?
Carried interest er en andel af overskuddet optjent af generelle partnere i private equity,. venturekapital og hedgefonde. Carried interest skyldes generelle partnere baseret på deres rolle snarere end en initial investering i fonden. Som et resultathonorar tilpasser bærerente den generelle partners kompensation med fondens afkast. Bæren rente betales ofte kun, hvis fonden opnår et minimumsafkast kendt som forhindringsrenten. Bæren rente kvalificerer typisk til behandling som en langsigtet kursgevinst, der beskattes med en lavere sats end almindelig indkomst.
Hvordan Carried Interest fungerer
Carried interest tjener som den primære kilde til kompensation for komplementaren, typisk svarende til 20 % af en fonds afkast. Komplementaren videregiver sine gevinster til fondens forvaltere.
Mange generelle partnere opkræver også et årligt administrationsgebyr på 2 %. I modsætning til administrationshonoraret optjenes der kun gennemført rente, hvis en afdeling opnår et på forhånd aftalt minimumsafkast.
Medførte renter kan også fortabes, hvis fonden klarer sig dårligere. Hvis f.eks. fonden målrettede et årligt afkast på 10 %, men kun gav 7 % i en periode, kan investorer kendt som kommanditister være berettiget i henhold til betingelserne i deres investeringsaftale til at "tilbagebetale" en del af den overførsel, der er betalt til komplementar til at dække underskuddet, når fonden lukker. Selvom clawback- bestemmelsen ikke er en branchestandard, er den blevet brugt til at argumentere for, at ført renter ikke bør beskattes som almindelig indkomst.
Den forrentede del af en komplementarkompensation optjenes typisk over en årrække.
Carried interest har længe været et kontroversielt politisk spørgsmål, kritiseret som et "smuthul", der gør det muligt for private equity-forvaltere at sikre en reduceret skattesats.
Beskatning af medførte renter
Medførte renter på investeringer, der holdes længere end tre år, pålægges en langsigtet kursgevinstbeskatning med en topsats på 20 % sammenlignet med topsatsen på 37 % for almindelig indkomst.
Kritikere hævder, at beskatning af overførte renter, da langsigtede kapitalgevinster giver nogle af de rigeste amerikanere mulighed for uretfærdigt at udskyde og sænke skat på størstedelen af deres indkomst.
Forsvarere af status quo hævder, at skattelovens behandling af overførte renter kan sammenlignes med dens håndtering af " sved egenkapital "-virksomhedsinvesteringer.
Minimumsbeholdningsperioden på en investering, der kræves for at kvalificere tilknyttede renter til behandling som en langsigtet kapitalgevinst, blev øget fra et år til tre af 2017-loven om skattelettelser og job. Internal Revenue Service (IRS ) udstedte komplekse regler relateret til bestemmelsen i 2021.
Beholdningsperioder for private equity og venturekapitalfonde varierer dog typisk fra fem til syv år. Nogle i Kongressen har foreslået at kræve den årlige rapportering af imputerede medførte renter til øjeblikkelig beskatning som almindelig indkomst.
Højdepunkter
I de fleste tilfælde betragtes bærerente som et investeringsafkast og beskattes som en kapitalgevinst frem for almindelig indkomst, normalt til en lavere sats.
Fordi overført rente typisk fordeles efter en periode på år, udskyder den skat på samme måde som en urealiseret kursgevinst.
Bærerenter betales typisk kun, hvis en fond opnår et nærmere angivet minimumsafkast.
Carried interest er en andel af overskuddet fra en private equity, venturekapital eller hedgefond udbetalt som incitamentskompensation til fondens generelle partner.
