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キャリングチャージ

キャリングチャージ

##キャリーチャージとは何ですか?

運送費は、物理的な商品または金融商品の保有に関連する費用です。運送費の例としては、保険料、保管費、借入金の利息などがあります。これらのコストは、投資のキャリーコストと呼ばれることもあります。

運送費は投資のコストを増加させるため、その投資の期待収益に下向きの圧力をかけます。このため、投資家は、続行するかどうかを決定する前に、投資に伴う可能性のある運送費を慎重に検討する必要があります。

##キャリーチャージの仕組み

運送費は、問題の投資の種類によって大幅に異なる場合があります。たとえば、投資家が原油の物理的な配達を希望する場合、運送費はすぐにかなりの額になる可能性があります。石油を保管するための貯蔵槽を必要とすることに加えて、投資家は輸送費、人件費、および保険料も負担する可能性があります。この場合、高い運送費が投資全体を不採算にする可能性があります。

他の場合では、運送費ははるかに控えめである可能性があります。たとえば、取引所取引ファンド(ETF)を購入する投資家は、年間1.00%未満の管理手数料を支払う場合があります。このシナリオでは、1%の運送費が、投資全体が利益を上げているかどうかを判断する主な要因になる可能性は低いです。これが、ETFなどの低コストの投資が近年、特に個人投資家の間で非常に人気がある理由の1つです

多くの場合、特定の証券の価格は、その購入に伴う運送費をすでに反映しています。たとえば、通常の市況では、商品先物契約の価格には、スポット価格だけでなく、保管に伴う運送費も含まれます。

これは、本日商品を購入する代わりに先物契約を購入することにより、先物契約の購入者は、先物契約の決済日までこれらの運送費を負担する必要がないという本質的な恩恵を受けるためです。このため、将来配送される商品の価格は、通常、スポット価格に運送費を加えたものに等しくなります。この方程式が成り立たない場合、投資家は理論的には仲裁の機会から利益を得ることができます。

##運送費の例

この潜在的な仲裁の機会を説明するために、スポット価格が50ドルの商品の場合を考えてみましょう。その商品に関連する運送費が月額2ドルで、その1か月先物価格が55ドルである場合、投資家は、商品をスポット価格で購入し、1か月で配達するために販売することにより、3ドルの裁定取引利益を得ることができます。その1ヶ月先物価格。

そのシナリオでは、投資家は単に商品の配達を受け、先物契約の販売から55ドルを受け取り、それを1か月間保管し、契約ごとに3ドルのリスクのない利益を上げます。この戦略は、キャッシュアンドキャリーアービトラージとして知られています。この例では、市場が商品の運送費を1か月の先物契約の価格に正確に反映していなかったために可能になりました。

##ハイライト

-運送費の重要性は、問題の商品や商品の種類によって異なります。

-運送費は、商品または金融商品の保有に関連するさまざまな費用です。

-時として、誤った価格の運送費は、現金と運送の仲裁の場合のように、リスクのない利益の機会につながる可能性があります。