消費者の裁量
##消費者の裁量とは何ですか？
消費者の裁量とは、消費者が必須ではないと見なしているが、利用可能な収入がそれらを購入するのに十分である場合に望ましい商品やサービスを分類するための用語です。消費者の裁量製品の例には、耐久消費財、高級アパレル、娯楽、レジャー活動、自動車などがあります。
これらの種類の商品やサービスを提供する企業は、通常、消費者裁量または消費者循環と呼ばれます。
##消費者の裁量を理解する
消費者の主食と比較してしばしば議論されます。どちらの製品分類も、経済のサイクルに影響されます。一般に、経済が好調な場合、消費者はより多くの収入を得て、消費者の裁量製品により多くを費やします。一方、経済が収縮期にある場合、消費者は通常、収入が少なく、消費者防衛とも呼ばれる消費者の主食に支出を集中させます。
景気循環は、経済における収益力と個人消費に大きな影響を及ぼします。景気循環には、拡大、ピーク、縮小、谷として定義される4つの段階があります。成長する経済（ピークへの拡大）は通常、企業と消費者の収益の増加と支出の増加を特徴としています。経済の縮小、つまり谷への縮小は、一般的に逆の効果をもたらします。
経済が成長しているとき、通常、その消費者は裁量項目に費やす可処分所得が多くなり、困難な時期に貯蓄することへの懸念が少なくなると予想されます。これは、消費者の裁量製品に対するより大きな需要につながります。
貯蓄に追加することを支持して、本質的でない消費者裁量製品の購入を控える可能性が高くなります。ただし、これらの消費者は、トイレットペーパー、ペーパータオル、食品、飲料、ガスなどの基本的な家庭用品を購入する必要があります。これらはすべて、消費者の主食と見なされています。
##消費者の裁量的および経済的指標
経済学者が経済の状態を判断するのに役立ついくつかの経済指標があります。これらの指標は、消費者の裁量と消費者のステープル分類の両方の潜在的な傾向を予測するためにも重要です。
GDP
通常、国内総生産（GDP）は、経済を分析するための最大の指標です。 GDPが成長しているとき、それは成長している経済がより多くを費やすことをいとわないことを示しています。逆に、GDPが減少している場合、それは縮小とより大きな支出の慎重さの必要性を示しています。
＃＃＃ 消費者信頼感
消費者の信頼も関連している可能性があります。景気が低迷する中で、消費者の信頼は通常低下し、消費者は休暇や高級小売店、大画面テレビ、高価な新車などの必須ではない製品の購入を延期することでベルトを締めます。消費者の裁量による需要の減少は、通常、これらの製品を製造する企業の売上高の減少の前兆であり、経済状況の悪化とさらなる縮小につながる可能性があります。
消費者裁量企業の株式は、縮小の開始時に一般的な株式市場の下落を導く傾向があります。
経済分析局（BEA）は、個人の収入と支出に関する月次報告書を発表します。これは、インフレを測定するための連邦準備制度（FRB）の個人消費支出指数とも組み合わされています。 成長段階では、個人所得と個人消費は通常増加を示し、消費者の裁量製品への支出が増加します。一方、子宮収縮の間、個人所得と個人支出は通常低くなります。
＃＃＃ 関心度
金利は、あらゆる種類の景気循環の間に従うべき興味深い指標にもなり得ます。通常、連邦公開市場委員会（FOMC）と債券市場では、一般に、成長段階では金利が上昇し、縮小段階では金利が低下します。金利は、事業資金調達のためにクレジット市場を利用する企業にとって大きな要因となる可能性があります。金融政策は通常、景気刺激策を支援するために収縮期の金利を引き下げることを目指しています。
###代替インジケーター
消費者の裁量的傾向を予測するために厳密に追跡された他の月次指標には、以下が含まれる場合があります。
- 小売売上高
-非農業部門雇用者数
-失業率
-労働市場の時間
-労働市場の収益
-製造活動
-サービス活動
-住宅販売
-建物の建設活動
##投資戦略：裁量権とステープルズ
経済が成長しているとき、ほぼすべてのセクターで株価が上昇します。これは、利益の増加と可処分所得の増加によって助けられます。成長段階は通常、株式への投資をはるかに魅力的にします。多くの場合、景気回復の兆しが現れ始めると、消費者の裁量株が株式市場の回復につながるでしょう。
社債や財務省などの他の低リスク投資に目を向ける傾向があります。これらのタイプの投資は、実行可能な利益を生み出しながら、さらに安全性を提供します。
###ETF
上場投資信託（ETF）を通じて賭けをすることを好みます。これらのファンドは、投資ポジションの集中を可能にしながら、分散投資の拡大を通じてリスクを制限することができます。消費者の裁量と消費者の主食のカテゴリーでは、ステートストリートグローバルアドバイザーズは市場のトップオプションの2つを提供します。
消費者裁量選択セクターSPDRファンド（XLY）には、 S＆P500の消費者裁量株が含まれています。 2020年8月現在の上位保有は次のとおりです。
-アマゾン（AMZN）
-ホームデポ（HD）
-マクドナルド（MCD）
-ナイキ（NKE）
-ロウズ（LOW）
消費者ステープルセレクトセクターSPDRファンド（XLP）には、S＆P500の消費者ステープル株が含まれています。 2020年8月現在の上位保有は次のとおりです。
-プロクター・アンド・ギャンブル（PG）
-PepsiCo Inc.（PEP）
-ウォルマート（WMT）
-コカ・コーラ（KO）
-モンデリーズ（MDLZ）
これらのETFは、さまざまなタイプの景気循環をナビゲートしようとするときに検討するのに適した投資オプションになる可能性があります。
##ハイライト
-消費者は、経済成長段階で消費者の裁量製品により多くを費やす傾向があります。これは通常、可処分所得が高いことを特徴としています。
-消費者の裁量は、日用品を生産すると考えられている企業の分類である消費者の主食と対比することができます。
-消費者の裁量は、アナリストや投資家が監視する重要でない消費財やサービスのセクター分類です。
