Consommation discrétionnaire
Qu'est-ce que la consommation discrétionnaire ?
La consommation discrétionnaire est un terme pour classer les biens et services qui sont considérés comme non essentiels par les consommateurs, mais souhaitables si leur revenu disponible est suffisant pour les acheter. Des exemples de produits de consommation discrétionnaire peuvent inclure des biens durables,. des vêtements haut de gamme, des divertissements, des activités de loisirs et des automobiles.
Les entreprises qui fournissent ces types de biens et de services sont généralement appelées des biens de consommation discrétionnaire ou des biens de consommation cycliques.
Comprendre la consommation discrétionnaire
L'achat de produits de consommation discrétionnaire est souvent discuté en comparaison avec son homologue : la consommation de base. Les deux classifications de produits sont influencées par les cycles de l'économie. En général, lorsque l'économie est forte, les consommateurs gagnent plus et dépensent plus en produits de consommation discrétionnaire. D'autre part, lorsqu'une économie est en phase de contraction, les consommateurs gagnent généralement moins et concentrent davantage leurs dépenses sur les biens de consommation de base, également appelés consommateurs défensifs.
Les cycles économiques ont une grande influence sur la capacité bénéficiaire et les dépenses de consommation dans une économie. Un cycle économique comporte quatre étapes, définies comme l'expansion, le pic, la contraction et le creux. Une économie en croissance - expansion jusqu'à son apogée - se caractérise généralement par des revenus plus élevés pour les entreprises et les consommateurs, associés à une augmentation des dépenses. Une économie en contraction - de la contraction au creux - a généralement l'effet inverse.
Lorsqu'une économie est en croissance, on s'attend généralement à ce que ses consommateurs aient plus de revenus disponibles à dépenser pour des articles discrétionnaires et moins de souci d'épargner pour les temps difficiles. Cela conduit à une plus grande demande de produits de consommation discrétionnaire.
Alternativement, dans une économie pauvre, les consommateurs sont plus susceptibles de renoncer aux achats de produits de consommation discrétionnaires non essentiels au profit d'une augmentation de leur épargne. Ces consommateurs doivent cependant toujours acheter des articles ménagers de base tels que du papier hygiénique, des essuie-tout, de la nourriture, des boissons et de l'essence, qui sont tous considérés comme des biens de consommation de base.
Consommation discrétionnaire et indicateurs économiques
Il existe plusieurs indicateurs économiques qui aident les économistes à déterminer l'état d'une économie. Ces indicateurs sont également importants pour prédire les tendances potentielles des classifications de consommation discrétionnaire et de consommation de base.
PIB
En règle générale, le produit intérieur brut (PIB) est la mesure numéro un pour analyser une économie. Lorsque le PIB augmente, cela indique une économie en croissance prête à dépenser plus. À l'inverse, lorsque le PIB diminue, cela indique une contraction et la nécessité d'une plus grande prudence dans les dépenses.
La confiance des consommateurs
La confiance des consommateurs peut également être pertinente. Dans une économie qui s'affaiblit, la confiance des consommateurs diminue généralement, ce qui oblige les consommateurs à se serrer la ceinture en reportant les vacances et les achats de produits non essentiels, tels que la vente au détail haut de gamme, les téléviseurs grand écran ou les voitures neuves chères. La baisse de la demande de biens de consommation discrétionnaire est généralement un précurseur de la baisse des ventes des entreprises qui fabriquent ces produits, ce qui peut entraîner une détérioration des conditions économiques et davantage de contraction.
Les actions des sociétés de consommation discrétionnaire ont tendance à entraîner une baisse générale du marché boursier au début d'une contraction.
Le Bureau d'analyse économique (BEA) publie un rapport mensuel sur les revenus et les dépenses des particuliers,. qui est également combiné avec l'indice des dépenses de consommation personnelle de la Réserve fédérale (Fed) suivi de près pour mesurer l'inflation . Dans les phases de croissance, le revenu personnel et les dépenses personnelles afficheront généralement des augmentations, ce qui entraînera une augmentation des dépenses en produits de consommation discrétionnaire. Pendant les contractions, les revenus et les dépenses personnelles sont généralement plus faibles.
Taux d'intérêt
Les taux d'intérêt peuvent également être une mesure intéressante à suivre pendant tous les types de cycles économiques. En règle générale, le Federal Open Market Committee (FOMC) et les marchés des titres à revenu fixe, en général, verront généralement une hausse des taux d'intérêt dans les phases de croissance et une baisse des taux d'intérêt dans les phases de contraction. Les taux d'intérêt peuvent être un facteur important pour les entreprises qui exploitent les marchés du crédit pour le financement des entreprises. La politique monétaire cherche généralement à abaisser les taux d'intérêt dans les phases de contraction pour aider à stimuler les entreprises.
Indicateurs alternatifs
D'autres indicateurs mensuels suivis de près pour prédire les tendances de la consommation discrétionnaire peuvent inclure les suivants :
Ventes au détail
Masse salariale non agricole
Niveaux de chômage
Heures du marché du travail
Revenus du marché du travail
Activité de fabrication
Activité de services
Ventes à domicile
Activité de construction de bâtiments
Stratégies d'investissement : Discrétionnaires vs Staples
Lorsqu'une économie est en croissance, presque tous les secteurs verront la valeur des actions augmenter. Cela est facilité par l'augmentation des bénéfices et l'augmentation du revenu disponible des consommateurs. Les phases de croissance rendent généralement l'investissement en actions beaucoup plus attractif. Souvent, lorsque des signes de reprise économique commencent à apparaître, les actions de consommation discrétionnaire entraînent une reprise du marché boursier.
En revanche, lorsqu'une économie se contracte, les investisseurs sont plus susceptibles de se tourner vers les actions de consommation de base, ainsi que vers d'autres investissements à faible risque, tels que les obligations de sociétés et les bons du Trésor. Ces types d'investissements offrent encore plus de sécurité, tout en générant des rendements viables.
FNB
De nombreux investisseurs aiment prendre leurs paris par le biais de fonds négociés en bourse (ETF) sectoriels tout au long de tous les types de cycles économiques. Ces fonds peuvent limiter les risques grâce à une diversification élargie , tout en permettant la concentration des positions d'investissement. Dans les catégories de la consommation discrétionnaire et de la consommation de base, State Street Global Advisors propose deux des meilleures options du marché.
Le fonds SPDR Consumer Discretionary Select Sector (XLY) comprend les actions de consommation discrétionnaire du S&P 500 . Ses principaux avoirs, en août 2020, étaient les suivants :
-Amazon (AMZN)
Home Depot (HD)
McDonald's (MCD)
-NIKE (NKE)
- Lowe's (BAS)
Le fonds SPDR Consumer Staples Select Sector (XLP) comprend les actions de consommation de base du S&P 500. Ses principaux avoirs, en août 2020, étaient les suivants :
Procter & Gamble (PG)
PepsiCo Inc. (PEP)
-Walmart (WMT)
Coca Cola (KO)
Mondelez (MDLZ)
Ces ETF peuvent être de bonnes options d'investissement à considérer lorsque l'on cherche à naviguer à travers différents types de cycles économiques.
Points forts
Les consommateurs ont tendance à dépenser davantage pour les produits de consommation discrétionnaire dans les phases de croissance économique, qui se caractérisent généralement par un revenu disponible plus élevé.
La consommation discrétionnaire peut être comparée à la consommation de base, qui est une classification pour les entreprises considérées comme produisant des produits de première nécessité.
La consommation discrétionnaire est une classification sectorielle des biens et services de consommation non essentiels surveillée par les analystes et les investisseurs.
