サプライズの収益
##収益のサプライズとは何ですか？
企業の報告された四半期または年間の利益がアナリストの予想を上回ったり下回ったりすると、収益の驚きが発生します。さまざまな金融会社や報告機関で働くこれらのアナリストは、過去の四半期または年次報告書や現在の市況、会社自身の収益予測または「ガイダンス」など、さまざまな情報源に基づいて期待を立てています。
##収益のサプライズの内訳
特定の会社の株式がどのように機能するかを正確に予測するために、アナリストはいくつかの情報源から情報を収集する必要があります。彼らは会社の経営陣と話し、その会社を訪問し、その製品を研究し、そしてそれが運営されている業界を注意深く見守る必要があります。次に、アナリストは、アナリストが学んだことを組み込んだ数学モデルを作成し、次の四半期のその会社の収益に対する彼らの判断または期待を反映します。期待は会社のウェブサイトで公開される可能性があり、アナリストのクライアントに配布されます。企業がこれらの見積もりから逸脱した数値を報告すると、驚きが生じます。
サプライズ収益は、企業の株価に大きな影響を与える可能性があります。いくつかの研究は、プラスの収益の驚きは、株価の即時の上昇につながるだけでなく、時間の経過とともに徐々に上昇することにもつながることを示唆しています。したがって、一部の企業が定期的に収益予測を上回っていることで知られていることは驚くべきことではありません。マイナスの収益の驚きは、通常、株価の下落につながります。
上場企業も、予想される将来の利益または損失を概説する独自のガイダンスを発行します。この予測は、金融アナリストが期待を設定するのに役立ち、次の四半期の潜在的な企業業績のより良いアイデアを得るために比較することができます。
##収益のサプライズとアナリストの見積もり
アナリストは、企業が結果を報告する前に膨大な時間を費やして、 1株当たり利益（EPS）やその他の指標を予測しようとします。多くのアナリストは、予測モデル、管理ガイダンス、および追加の基本情報を使用してEPS見積もりを導き出します。割引キャッシュフローモデルまたはDCFは、一般的な固有の評価方法です。
DCF分析では、将来のフリーキャッシュフロー予測を使用し、必要な年率で割引します。評価プロセスの結果は、現在価値の見積もりです。これは、次に、会社の投資の可能性を評価するために使用されます。 DCFを通じて到達した価値が現在の投資コストよりも高い場合、その機会は良いものになる可能性があります。
DCF計算は次のとおりです。
<！-DB5701E11D9D5E48B8E9234920493B8B->
どこ
--CF〜n〜=期間のキャッシュフロー** n **
アナリストは、企業のSECファイリングのさまざまな基本的要因に依存しています（たとえば、四半期報告書の場合はSECフォーム10-Q 、より包括的な年次報告書の場合はSECフォーム10-K ）。両方のレポートで、経営陣の議論と分析（MD＆A）セクションは、前の期間の業務の詳細な概要、会社が財務的にどのように業績を上げたか、そして経営陣が次の報告期間にどのように前進することを計画しているかを提供します。
経営陣の議論と分析は、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書における会社の成長または衰退の側面の背後にある特定の理由を掘り下げます。このセクションでは、成長の原動力、リスク、さらには係争中の訴訟（脚注のセクションにもあることが多い）について説明します。経営陣はまた、MD＆Aセクションを頻繁に使用して、エグゼクティブスイートや主要な採用者の変更とともに、新しいプロジェクトへの今後の目標とアプローチを発表します。
##ハイライト
-ポジティブなサプライズは会社の株価の急激な上昇につながることが多く、ネガティブなサプライズは急激な下落につながります。
-企業がウォール街の見積もりとは大幅に異なる数値を報告すると、驚くべき収益が発生します。
-企業は、アナリストが正確な見積もりを行うのに役立つガイダンスもリリースしていますが、予期しないニュースや製品の需要によって最終的な結果が変わる場合があります。
