Сюрприз заработка

Что такое неожиданный доход?

Сюрприз в отношении прибыли возникает, когда отчетная квартальная или годовая прибыль компании оказывается выше или ниже ожиданий аналитиков. Эти аналитики,. работающие в различных финансовых фирмах и отчетных агентствах, основывают свои ожидания на различных источниках, включая предыдущие квартальные или годовые отчеты и текущие рыночные условия, а также прогнозы собственных доходов компании или « указания ».

Сюрприз о доходах

Чтобы составить точный прогноз поведения акций конкретной компании, аналитик должен собрать информацию из нескольких источников. Им необходимо поговорить с руководством компании, посетить эту компанию, изучить ее продукцию и внимательно следить за отраслью, в которой она работает. Затем аналитик создаст математическую модель, которая включает в себя то, что он узнал, и отражает его мнение или ожидания в отношении доходов этой компании в предстоящем квартале. Ожидания могут быть опубликованы компанией на своем веб-сайте и разосланы клиентам аналитика. Неожиданность возникает, когда компания сообщает цифры, которые отклоняются от этих оценок.

Сюрпризы, связанные с прибылью, могут оказать огромное влияние на цену акций компании. Несколько исследований показывают, что неожиданные положительные результаты приводят не только к немедленному скачку цены акций, но и к постепенному увеличению с течением времени. Следовательно, неудивительно, что некоторые компании известны тем, что регулярно превосходят прогнозы по прибыли. Неожиданный отрицательный результат обычно приводит к снижению цены акций.

Публичные компании также выпускают собственные рекомендации с изложением ожидаемых будущих прибылей или убытков. Этот прогноз помогает финансовым аналитикам установить ожидания, и его можно сравнить, чтобы получить лучшее представление о потенциальных результатах компании в предстоящем квартале.

Неожиданный доход и оценки аналитиков

Аналитики тратят огромное количество времени, прежде чем компании отчитаются о своих результатах, пытаясь спрогнозировать прибыль на акцию (EPS) и другие показатели. Многие аналитики используют модели прогнозирования, руководство руководства и дополнительную фундаментальную информацию для получения оценки EPS. Модель дисконтированных денежных потоков или DCF является популярным методом внутренней оценки.

Анализ DCF использует прогнозы будущих свободных денежных потоков и дисконтируют их по требуемой годовой ставке. Результатом процесса оценки является оценка приведенной стоимости. Это, в свою очередь, используется для оценки инвестиционного потенциала компании. Если стоимость, полученная с помощью DCF, выше, чем текущая стоимость инвестиций, возможность может быть хорошей.

Расчет DCF выглядит следующим образом:

Где

• CF_n = денежный поток за период n

• r = ставка дисконтирования (часто средневзвешенная стоимость капитала -WACC)

Аналитики полагаются на различные фундаментальные факторы в отчетах компаний по ценным бумагам и биржам (например, форма SEC 10-Q для ежеквартального отчета и форма SEC 10-K для более подробного годового отчета). В обоих отчетах раздел обсуждения и анализа руководством (MD&A) содержит подробный обзор операций за предыдущий период, финансовых результатов компании и того, как руководство планирует двигаться вперед в предстоящем отчетном периоде.

Обсуждение и анализ руководства исследуют конкретные причины аспектов роста или упадка компании в отчете о прибылях и убытках, балансе и отчете о движении денежных средств. В этом разделе приводятся факторы роста, риски и даже незавершенные судебные разбирательства (часто также в разделе сносок). Руководство также часто использует раздел MD&A, чтобы объявить о предстоящих целях и подходах к новым проектам, а также о любых изменениях в исполнительном наборе и / или ключевых сотрудниках.

Особенности

• Положительный сюрприз часто приводит к резкому росту стоимости акций компании, а негативный сюрприз к быстрому падению.

• Сюрприз в отношении прибыли возникает, когда компания сообщает цифры, которые резко отличаются от оценок Уолл-стрит.

• Компании также выпускают руководство, чтобы помочь аналитикам сделать точные оценки, однако иногда неожиданные новости или спрос на продукцию могут изменить окончательный результат.