割引キャッシュフロー（DCF）

割引キャッシュフロー（DCF）は、アナリストや投資家が投資機会の魅力を調べるために使用する方法であり、将来のフリーキャッシュフロー予測を利用します。これらの予測は、今日のドルでの投資の価値（現在の価値、またはPV）を確立するために、割引されるか、お金の時間的価値を考慮して調整されます。

##ハイライト

-DCFが現在の投資コストを上回っている場合、その機会はプラスのリターンをもたらす可能性があります。

-DCFを計算するために割引率を使用することにより、予想される将来のキャッシュフローの現在の値に到達します。

-DCFには制限があり、主に将来のキャッシュフローの見積もりに依存しているため、不正確になる可能性があります。

-割引キャッシュフロー（DCF）は、将来のキャッシュフローに基づいて投資の価値を決定するのに役立ちます。

-企業は通常、割引率に加重平均資本コスト（WACC）を使用します。これは、株主が期待する収益率を考慮しているためです。

＃＃ よくある質問

DCF計算の例は何ですか？

あなたには10％の割引率があり、次の3年間で年間100ドルを生み出す投資機会があります。あなたの目標は、このキャッシュフローの流れの今日の価値、つまり「現在価値」を計算することです。将来のお金は現在のお金よりも価値が低いため、これらの各キャッシュフローの現在の価値を10％の割引率で減らします。具体的には、1年目のキャッシュフローは今日$ 90.91の価値があり、2年目のキャッシュフローは今日$ 82.64の価値があり、3年目のキャッシュフローは今日$75.13の価値があります。これらの3つのキャッシュフローを合計すると、投資のDCFは$248.68であると結論付けられます。

DCFは正味現在価値（NPV）と同じですか？

いいえ、DCFはNPVと同じではありませんが、2つの概念は密接に関連しています。基本的に、NPVはDCF計算プロセスに4番目のステップを追加します。予想されるキャッシュフローを予測し、割引率を選択し、それらのキャッシュフローを割り引いた後、NPVは投資のDCFから投資の初期費用を差し引きます。たとえば、上記の例の投資を購入するコストが$ 200の場合、その投資のNPVは$248.68から$200を引いたもの、つまり$48.68になります。

DCFをどのように計算しますか？

DCFの計算には、3つの基本的なステップが含まれます。1つは、投資から予想されるキャッシュフローを予測することです。 2つ目は、通常、投資の資金調達コストまたは代替投資によって提示される機会費用に基づいて、割引率を選択することです。 3つ目は、財務計算機、スプレッドシート、または手動計算を使用して、予測されたキャッシュフローを現在に戻すことです。