Guadagno a sorpresa
Che cos'è una sorpresa sugli utili?
Una sorpresa sugli utili si verifica quando i profitti trimestrali o annuali riportati da un'azienda sono superiori o inferiori alle aspettative degli analisti. Questi analisti,. che lavorano per una varietà di società finanziarie e agenzie di reporting, basano le loro aspettative su una varietà di fonti, inclusi i precedenti rapporti trimestrali o annuali e le condizioni di mercato attuali, nonché le previsioni o " guida " degli utili dell'azienda.
Abbattere la sorpresa dei guadagni
Per creare una previsione accurata dell'andamento delle azioni di una società specifica, un analista deve raccogliere informazioni da diverse fonti. Devono parlare con il management dell'azienda, visitare quell'azienda, studiare i suoi prodotti e osservare da vicino il settore in cui opera. Quindi, l'analista creerà un modello matematico che incorpora ciò che l'analista ha appreso e riflette il suo giudizio o le sue aspettative sugli utili di quella società per il prossimo trimestre. Le aspettative possono essere pubblicate dalla società sul proprio sito web e saranno distribuite ai clienti dell'analista. Una sorpresa si verifica quando un'azienda segnala numeri che si discostano da tali stime.
Le sorprese sugli utili possono avere un enorme impatto sul prezzo delle azioni di un'azienda. Diversi studi suggeriscono che le sorprese positive sugli utili non solo portano a un aumento immediato del prezzo di un'azione, ma anche a un aumento graduale nel tempo. Quindi, non sorprende che alcune aziende siano note per battere regolarmente le proiezioni di guadagno. Una sorpresa negativa sugli utili di solito si tradurrà in un calo del prezzo delle azioni.
Le società quotate in borsa pubblicano anche le proprie linee guida che delineano profitti o perdite futuri attesi. Questa previsione aiuta gli analisti finanziari a stabilire le aspettative e può essere confrontata per avere un'idea migliore delle potenziali prestazioni dell'azienda nel prossimo trimestre.
Guadagno a sorpresa e stime degli analisti
Gli analisti trascorrono un'enorme quantità di tempo prima che le aziende riportino i loro risultati, cercando di prevedere l'utile per azione (EPS) e altre metriche. Molti analisti utilizzano modelli di previsione, linee guida per la gestione e informazioni fondamentali aggiuntive per ricavare una stima dell'EPS. Un modello di flussi di cassa scontati o DCF è un metodo di valutazione intrinseco popolare.
Le analisi DCF utilizzano proiezioni future del flusso di cassa libero e le attualizzano tramite un tasso annuale richiesto. Il risultato del processo di valutazione è una stima del valore attuale. Questo, a sua volta, viene utilizzato per valutare il potenziale di investimento dell'azienda. Se il valore ottenuto attraverso il DCF è superiore al costo attuale dell'investimento, l'opportunità potrebbe essere buona.
Il calcolo del DCF è il seguente:
Dove
CFn = flusso di cassa per il periodo n
r = il tasso di sconto (spesso il costo medio ponderato del capitale -WACC)
Gli analisti si basano su una serie di fattori fondamentali nei documenti SEC delle società (ad es. Modulo SEC 10-Q per un rapporto trimestrale e Modulo SEC 10-K per il suo rapporto annuale più completo). In entrambi i report, la sezione di discussione e analisi del management (MD&A) fornisce una panoramica dettagliata delle operazioni del periodo precedente, di come l'azienda si è comportata finanziariamente e di come la direzione intende andare avanti nel prossimo periodo di rendicontazione.
La discussione e l'analisi del management approfondiscono le ragioni specifiche alla base degli aspetti della crescita o del declino dell'azienda sul conto economico, sullo stato patrimoniale e sul rendiconto finanziario. La sezione scompone i driver di crescita, i rischi, anche i contenziosi pendenti (spesso anche nella sezione delle note a piè di pagina). La direzione utilizza spesso la sezione MD&A per annunciare gli obiettivi imminenti e gli approcci ai nuovi progetti, insieme a eventuali modifiche alla suite esecutiva e/o alle assunzioni chiave.
Mette in risalto
Una sorpresa positiva porterà spesso a un forte aumento del prezzo delle azioni della società , mentre una sorpresa negativa a un rapido calo.
Una sorpresa di guadagno si verifica quando un'azienda riporta cifre drasticamente diverse dalle stime di Wall Street.
Le aziende rilasciano anche linee guida per aiutare gli analisti a fare stime accurate, tuttavia, a volte notizie inaspettate o domanda di prodotti cambieranno il risultato finale.
