Gewinnüberraschung

Was ist eine Gewinnüberraschung?

Eine Gewinnüberraschung tritt auf, wenn die gemeldeten Quartals- oder Jahresgewinne eines Unternehmens über oder unter den Erwartungen der Analysten liegen. Diese Analysten,. die für eine Vielzahl von Finanzunternehmen und Berichtsagenturen arbeiten, stützen ihre Erwartungen auf eine Vielzahl von Quellen, darunter frühere Quartals- oder Jahresberichte und aktuelle Marktbedingungen sowie die Gewinnprognosen oder „ Guidance “ des Unternehmens.

Gewinnüberraschung aufschlüsseln

Um eine genaue Prognose darüber zu erstellen, wie sich die Aktie eines bestimmten Unternehmens entwickeln wird, muss ein Analyst Informationen aus mehreren Quellen sammeln. Sie müssen mit der Unternehmensleitung sprechen, das Unternehmen besuchen, seine Produkte studieren und die Branche, in der es tätig ist, genau beobachten. Anschließend erstellt der Analyst ein mathematisches Modell, das die Erkenntnisse des Analysten einbezieht und seine Einschätzung oder Erwartung der Gewinne dieses Unternehmens für das kommende Quartal widerspiegelt. Die Erwartungen können vom Unternehmen auf seiner Website veröffentlicht und an die Kunden des Analysten verteilt werden. Eine Überraschung tritt auf, wenn ein Unternehmen Zahlen meldet, die von diesen Schätzungen abweichen.

Gewinnüberraschungen können einen enormen Einfluss auf den Aktienkurs eines Unternehmens haben. Mehrere Studien deuten darauf hin, dass positive Gewinnüberraschungen nicht nur zu einem sofortigen Anstieg des Aktienkurses führen, sondern auch zu einem allmählichen Anstieg im Laufe der Zeit. Daher ist es nicht verwunderlich, dass einige Unternehmen dafür bekannt sind, dass sie regelmäßig ihre Gewinnprognosen übertreffen. Eine negative Gewinnüberraschung führt normalerweise zu einem Rückgang des Aktienkurses.

Auch börsennotierte Unternehmen geben ihre eigenen Leitlinien heraus, in denen sie die erwarteten zukünftigen Gewinne oder Verluste darlegen. Diese Prognose hilft Finanzanalysten, Erwartungen festzulegen, und kann verglichen werden, um eine bessere Vorstellung von der potenziellen Unternehmensleistung im kommenden Quartal zu erhalten.

Gewinnüberraschung und Analystenschätzungen

Bevor Unternehmen ihre Ergebnisse veröffentlichen, verbringen Analysten enorm viel Zeit damit, den Gewinn pro Aktie (EPS) und andere Kennzahlen vorherzusagen. Viele Analysten verwenden Prognosemodelle, Managementrichtlinien und zusätzliche fundamentale Informationen, um eine EPS-Schätzung abzuleiten. Ein Discounted-Cashflow-Modell oder DCF ist eine beliebte intrinsische Bewertungsmethode.

DCF-Analysen verwenden zukünftige freie Cashflow-Prognosen und diskontieren sie mit einer erforderlichen Jahresrate. Das Ergebnis des Bewertungsprozesses ist eine Barwertschätzung. Dies wiederum wird verwendet, um das Investitionspotenzial des Unternehmens zu bewerten. Wenn der durch den DCF erzielte Wert höher ist als die aktuellen Kosten der Investition, könnte die Gelegenheit gut sein.

Die DCF-Berechnung sieht wie folgt aus:

Wo

• CF_n = Cashflow für Periode n

• r = der Abzinsungssatz (häufig die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten -WACC)

Analysten verlassen sich auf eine Vielzahl grundlegender Faktoren in den SEC-Einreichungen der Unternehmen (z. B. SEC-Formular 10-Q für einen Quartalsbericht und SEC-Formular 10-K für seinen umfassenderen Jahresbericht). In beiden Berichten bietet der Abschnitt Managementdiskussion und -analyse (MD&A) einen detaillierten Überblick über die Geschäftstätigkeit des vorangegangenen Zeitraums, die finanzielle Leistung des Unternehmens und die Pläne des Managements für die kommende Berichtsperiode.

Die Erörterung und Analyse des Managements gehen auf spezifische Gründe für Aspekte des Unternehmenswachstums oder -rückgangs in der Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung ein. Der Abschnitt schlüsselt Wachstumstreiber, Risiken und sogar anhängige Rechtsstreitigkeiten auf (oft auch in den Fußnoten). Das Management verwendet auch häufig den MD&A-Bereich, um anstehende Ziele und Ansätze für neue Projekte zusammen mit Änderungen in der Führungsetage und/oder wichtigen Neueinstellungen bekannt zu geben.

Höhepunkte

• Eine positive Überraschung führt oft zu einem starken Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens, während eine negative Überraschung zu einem schnellen Rückgang führt.

• Eine Gewinnüberraschung tritt auf, wenn ein Unternehmen Zahlen meldet, die sich drastisch von den Schätzungen der Wall Street unterscheiden.

• Unternehmen veröffentlichen auch Leitlinien, um Analysten dabei zu helfen, genaue Schätzungen vorzunehmen. Manchmal können jedoch unerwartete Nachrichten oder Produktnachfrage das Endergebnis verändern.