Sorpresa de ganancias
驴Qu茅 es una sorpresa de ganancias?
Una sorpresa de ganancias ocurre cuando las ganancias trimestrales o anuales reportadas por una empresa est谩n por encima o por debajo de las expectativas de los analistas. Estos analistas,. que trabajan para una variedad de firmas financieras y agencias de informes, basan sus expectativas en una variedad de fuentes, que incluyen informes trimestrales o anuales anteriores y las condiciones actuales del mercado, as铆 como las propias predicciones o " orientaci贸n " de las ganancias de la empresa.
Desglose de la sorpresa de ganancias
Para crear un pron贸stico preciso de c贸mo se comportar谩n las acciones de una empresa espec铆fica, un analista debe recopilar informaci贸n de varias fuentes. Necesitan hablar con la gerencia de la empresa, visitar esa empresa, estudiar sus productos y observar de cerca la industria en la que opera. Luego, el analista crear谩 un modelo matem谩tico que incorpore lo que ha aprendido y refleje su juicio o expectativa de las ganancias de esa empresa para el pr贸ximo trimestre. Las expectativas podr谩n ser publicadas por la empresa en su sitio web, y ser谩n distribuidas a los clientes del analista. Se produce una sorpresa cuando una empresa informa n煤meros que se desv铆an de esas estimaciones.
Las sorpresas de ganancias pueden tener un gran impacto en el precio de las acciones de una empresa. Varios estudios sugieren que las sorpresas de ganancias positivas no solo conducen a un aumento inmediato en el precio de una acci贸n, sino tambi茅n a un aumento gradual con el tiempo. Por lo tanto, no sorprende que algunas empresas sean conocidas por superar rutinariamente las proyecciones de ganancias. Una sorpresa de ganancias negativas generalmente resultar谩 en una ca铆da en el precio de las acciones.
Las empresas que cotizan en bolsa tambi茅n emiten su propia gu铆a que describe las ganancias o p茅rdidas futuras esperadas. Este pron贸stico ayuda a los analistas financieros a establecer expectativas y se puede comparar para tener una mejor idea del rendimiento potencial de la empresa en el pr贸ximo trimestre.
Sorpresa de ganancias y estimaciones de analistas
Los analistas pasan una enorme cantidad de tiempo antes de que las empresas informen sus resultados, tratando de predecir las ganancias por acci贸n (EPS) y otras m茅tricas. Muchos analistas utilizan modelos de previsi贸n, orientaci贸n de gesti贸n e informaci贸n fundamental adicional para obtener una estimaci贸n de EPS. Un modelo de flujos de efectivo descontados o DCF es un m茅todo de valoraci贸n intr铆nseco popular.
Los an谩lisis DCF utilizan proyecciones futuras de flujo de caja libre y las descuentan a trav茅s de una tasa anual requerida. El resultado del proceso de valoraci贸n es una estimaci贸n del valor actual. Esto, a su vez, se utiliza para evaluar el potencial de inversi贸n de la empresa. Si el valor al que se llega a trav茅s del DCF es mayor que el costo actual de la inversi贸n, la oportunidad podr铆a ser buena.
El c谩lculo de DCF es el siguiente:
D贸nde
CFn = flujo de caja del per铆odo n
r = la tasa de descuento (a menudo el costo promedio ponderado de capital -WACC)
Los analistas conf铆an en una variedad de factores fundamentales en las presentaciones de la SEC de las empresas (por ejemplo, el Formulario 10-Q de la SEC para un informe trimestral y el Formulario 10-K de la SEC para su informe anual m谩s completo). En ambos informes, la secci贸n de discusi贸n y an谩lisis de gesti贸n (MD&A) proporciona una descripci贸n detallada de las operaciones del per铆odo anterior, c贸mo se desempe帽贸 financieramente la empresa y c贸mo la administraci贸n planea avanzar en el pr贸ximo per铆odo de informe.
La discusi贸n y el an谩lisis de la gerencia profundizan en las razones espec铆ficas detr谩s de los aspectos del crecimiento o declive de la empresa en el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. La secci贸n desglosa los factores de crecimiento, los riesgos e incluso los litigios pendientes (a menudo tambi茅n en la secci贸n de notas al pie). La gerencia tambi茅n usa con frecuencia la secci贸n de MD&A para anunciar los pr贸ximos objetivos y enfoques de nuevos proyectos, junto con cualquier cambio en la suite ejecutiva y/o contrataciones clave.
Reflejos
Una sorpresa positiva a menudo dar谩 lugar a un fuerte aumento en el precio de las acciones de la empresa, mientras que una sorpresa negativa a una r谩pida ca铆da.
Se produce una sorpresa de ganancias cuando una empresa informa cifras que difieren dr谩sticamente de las estimaciones de Wall Street.
Las empresas tambi茅n publican orientaci贸n para ayudar a los analistas a realizar estimaciones precisas; sin embargo, a veces, las noticias inesperadas o la demanda del producto cambiar谩n el resultado final.
