K-Ratio

K-Ratioとは何ですか？

K比率は、時間の経過に伴う株式の収益の一貫性を調べる評価指標です。比率のデータは、付加価値月次インデックス（VAMI）から導出されます。これは、線形回帰を使用して、分析対象の証券への1,000ドルの初期投資の進捗状況を追跡します。

##K比の式と計算

K比は次のように計算できます。

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-月次リターンデータにnのリターン期間がある場合。

##K-Ratioが教えてくれること

K-ratioは、リターンの分析方法における認識されたギャップに対処する方法として、デリバティブトレーダーおよび統計家のLarsKestnerによって開発されました。投資家の主な関心はリターンと一貫性であるため、ケストナーは、証券、ポートフォリオ、またはマネージャーのリターンが長期にわたってどれほど安定しているかを分析することにより、リスクとリターンを測定するようにK比率を設計しました。

K比率は、リスクを測定する際にリターンだけでなく、それらのリターンの順序も考慮に入れます。計算には、付加価値月次インデックス（VAMI）曲線の対数累積リターンで線形回帰を実行することが含まれます。回帰の結果は、K比の式で使用されます。スロープはリターンであり、正の値である必要がありますが、スロープの標準誤差はリスクを表します。

2003年に、ケストナーは元のK比の修正バージョンを導入しました。これにより、分母にリターンデータポイントの数が含まれるように計算式が変更されました。彼は、2013年に、分子に平方根計算を追加する追加の変更を導入しました。

##K-Ratioの使用方法の例

この比率は、時間の経過に伴う証券のリターンを測定し、ポイントインタイムのスナップショットと比較してリターンの傾向を考慮に入れるため、株式のパフォーマンスを測定するための優れたツールと見なされます。

K比により、さまざまなエクイティ（およびエクイティマネージャー）のリターンの累積リターンを経時的に比較できます。これは、返品が発生する順序を考慮に入れるという点で、広く使用されているシャープ指標とは異なります。実際には、K比は、他のパフォーマンス測定値と並行して表示されるように設計されています。

個々の株式リターン、スタイルカテゴリ、およびファンドマネージャーの分析での使用に加えて、K-比率は債券についても計算できます。 K比率は、資産クラス間（国内株式対債券対新興市場株式）、資産クラス内（たとえば、大型株対小型株）、および期間によって異なります。

##ハイライト

-比率は、時間の経過に伴う証券のリターンを測定し、リターンの傾向を考慮に入れるため、株式のパフォーマンスを測定するための優れたツールです。

-K比率は、リターン自体を考慮に入れますが、リスクを測定する際にそれらのリターンの順序も考慮に入れます。

-計算には、付加価値月次インデックス（VAMI）曲線の対数累積リターンで線形回帰を実行することが含まれます。

-K-ratiosは、付加価値月次インデックス（VAMI）を使用して計算された、時間の経過に伴うエクイティのリターンの一貫性を測定します。