K-比率

什么是 K 比率？

K 比率是一种估值指标，用于检查股票回报随时间的一致性。该比率的数据来自增值月度指数(VAMI)，该指数使用线性回归来跟踪所分析证券的 1,000 美元初始投资的进度。

K 比率的公式和计算

K 比率可以计算为：

• 每月回报数据中有 n 个回报期。

K 比率可以告诉你什么

K 比率由衍生品交易员和统计学家拉尔斯·凯斯特纳（Lars Kestner）开发，作为解决回报分析方式存在差距的一种方法。因为投资者的主要兴趣是回报和一致性，Kestner 设计了他的 K 比率，通过分析证券、投资组合或经理的回报在一段时间内的稳定性来衡量风险与回报。

K 比率考虑了回报，但也考虑了这些回报在衡量风险时的顺序。该计算涉及对增值月度指数 (VAMI) 曲线的对数累积回报进行线性回归。然后将回归的结果用于 K 比率公式。斜率是回报，应该是正数，而斜率的标准误差代表风险。

2003 年，Kestner 介绍了他原来的 K-ratio 的修改版本，它改变了计算公式，将返回数据点的数量包含在分母中。他在 2013 年引入了进一步的修改，在分子中添加了平方根计算。

如何使用 K 比率的示例

该比率衡量证券随时间的回报，它被认为是衡量股票表现的好工具，因为它考虑了回报趋势，而不是时间点快照。

K 比率允许比较不同股票（和股票经理）回报随时间的累积回报。它与广泛使用的夏普度量不同，它考虑了回报发生的顺序。在实践中，K 比率被设计为与其他绩效衡量指标同时进行查看。

除了用于分析个股回报、风格类别和基金经理外，K 比率还可以用于债券计算。资产类别（国内股票、债券和新兴市场股票）、资产类别（例如，大盘股和小盘股）和时间段的 K 比率会有所不同。

＃＃ 强调

• 该比率衡量证券随时间的回报，是衡量股票表现的好工具，因为它考虑了回报趋势。

• K 比率考虑了回报本身，但也考虑了这些回报在衡量风险时的顺序。

• 计算涉及对增值月度指数 (VAMI) 曲线的对数累积回报进行线性回归。

• K 比率衡量股票在一段时间内回报的一致性，使用增值月度指数 (VAMI) 计算。