マージンコール
##マージンコールとは何ですか？
証拠金口座の価値がブローカーの必要額を下回ったときに発生します。投資家の証拠金勘定には、借り入れたお金（通常、投資家自身のお金と投資家のブローカーから借りたお金の組み合わせ）で購入した有価証券が含まれます。
維持証拠金と呼ばれる最小値に引き上げるというブローカーの要求を指します。
証拠金請求は通常、証拠金口座に保有されている1つ以上の証券の価値が下がったことを示す指標です。証拠金請求が発生した場合、投資家は、口座に追加の資金または証拠金を預けるか、口座に保有されている資産の一部を売却するかを選択する必要があります。
##マージンコールを理解する
投資家が自分の資金とブローカーから借りたお金の組み合わせを使って証券を売買するために支払うとき、それは証拠金での購入と呼ばれます。投資における投資家の資本は、証券のマークと価値からブローカーから借りた資金の額を差し引いたものに等しくなります。
証拠金請求は、証券の総市場価値のパーセンテージとしての投資家の株式が特定のパーセンテージ要件（維持証拠金と呼ばれる）を下回ったときにトリガーされます。投資家がポートフォリオの価値を口座の維持マージンまで引き上げるために必要な金額を支払う余裕がない場合、ブローカーは市場で口座の証券を清算することを余儀なくされる可能性があります。
ニューヨーク証券取引所（NYSE）と金融産業規制当局（FINRA） （米国で事業を行う大多数の証券会社の規制機関）はそれぞれ、投資家が証券の総額の少なくとも25％をマージン。一部の証券会社は、30％から40％もの高いメンテナンス要件を必要としています。
明らかに、証拠金請求を伴う数値と価格は、証拠金維持の割合と関連する株式に依存します。
###マージンコールを満たす例
ほとんどの場合、投資家は、証拠金請求をトリガーするために株式が下落しなければならない正確な価格を計算できます。基本的に、これは、口座価値または口座資本が維持証拠金要件（MMR）と等しい場合に発生します。式は次のように表されます。
口座価値=（証拠金ローン）/（1-MMR）
たとえば、投資家が自分のお金の5,000ドルと、仲介会社からマージンローンとして借りた5,000ドルでマージンアカウントを開設するとします。彼らは50ドルの価格で証拠金で200株の株式を購入します。 （証券の購入のために証券会社とディーラーが顧客に提供できるクレジットの量を管理する規定であるレギュレーションTの下では、投資家は購入価格の最大50％を借りることができます。）この投資家のブローカーの維持マージン要件を想定します。 30％です。
投資家のアカウントには、10,000ドル相当の株式があります。この例では、アカウントの値が$ 7,142.86（つまり、マージンローン$ 5,000 /（1- 0.30））を下回ると、マージンコールがトリガーされます。これは、1株あたり$35.71の株価に相当します。
上記の例を使用して、この投資家の株式の価格が50ドルから35ドルに下がったとしましょう。彼らのアカウントは現在$7,000の価値があります。つまり、彼らのアカウントエクイティは$ 2,000になります（つまり、$7,000から$5,000のマージンローンを差し引いたもの）。ただし、現在、$2,000のアカウントエクイティは$2,100のMMR（つまり、$ 7,000 x 30％）を下回っています。これにより、$ 100（または$ 2,100-$ 2,000）のマージンコールがトリガーされます。
このシナリオでは、投資家は100ドルの証拠金不足を是正するための3つの選択肢のうちの1つを持っています。
1.証拠金口座に100ドルの現金を預け入れます。
1.証拠金口座に142.86ドル相当の証拠金を預け入れます。これにより、口座の価値は7,142.86ドルに戻ります。証拠金不足を是正するために必要な現金額（$ 100）よりも証拠金額（$ 142.86）が高いのはなぜですか？有価証券の価値は変動するため、したがって、現金額の100％を使用してマージン不足を修正することはできますが、マージナル証券の価値の70％（つまり、100％から30％MMRを差し引いたもの）のみを使用して修正することができます。
1.マージンローンを減らすために収益を使用して、333.33ドル相当の株式を清算します。現在の市場価格35ドルでは、これは9.52株になり、10株に四捨五入されます。
###マージンローンとメンテナンスマージンの要件
証拠金ローンの金額は購入価格に依存するため、固定金額です。ただし、維持証拠金要件（MMR）は株式の市場価値に基づいており、初期購入価格には基づいていないため、変動する可能性があります。
マージンコールが満たされない場合、ブローカーはアカウントを最小値に戻すためにオープンポジションをクローズすることがあります。彼らは投資家の承認なしにこれを行うことができるかもしれません。これは事実上、ブローカーが投資家に知らせることなく、必要な金額で株式を売却する権利を持っていることを意味します。さらに、ブローカーは投資家にこれらの取引の手数料を請求することもあります。この投資家は、このプロセス中に発生した損失について責任を負います。
投資家がマージンコールを回避するための最良の方法は、アカウントに十分な現金と証券を保持することに加えて、保護ストップオーダーを使用して株式ポジションからの損失を制限することです。
##マージンコールの例
投資家が自分の資金の$50,000を使用して$100,000の株式XYZを購入するとします。投資家は残りの50,000ドルをブローカーから借ります。投資家のブローカーの維持証拠金は25％です。購入時の投資家の資本比率は50％です。投資家の資本は、次の式を使用して計算されます。
パーセンテージとしての投資家の資本=（証券の市場価値-借入資金）/証券の市場価値
したがって、この例では、（$ 100,000-$ 50,000）/（$ 100,000）= 50％です。
これは、25％のメンテナンスマージンを上回っています。 2週間後、購入した証券の価値が60,000ドルに下がったとします。これにより、投資家の資本は10,000ドルに減少します。 （$60,000の市場価値から$50,000の借入資金を差し引いたもの、つまり16.67％：$ 60,000-$ 50,000 / $ 60,000）
これは現在、25％のメンテナンスマージンを下回っています。ブローカーはマージンコールを行い、メンテナンスマージンを満たすために投資家に少なくとも5,000ドルを預けるように要求します。メンテナンスマージンを満たすために必要な金額は次のように計算されるため、ブローカーは投資家に5,000ドルのデポジットを要求します。
最小維持マージンを満たす金額=（証券の市場価値×維持マージン）-投資家の株式
したがって、投資家は、証拠金の対象となるために、口座に少なくとも15,000ドルの株式（25％の維持証拠金の60,000ドルの市場価値）が必要です。しかし、投資家の資本は10,000ドルしかないため、5,000ドルの不足が発生します：（60,000ドル×25％）-10,000ドル。
##証拠金で株式を取引するのは危険ですか？
証拠金なしで株式を購入するよりも、証拠金で株式を取引する方が確かにリスクがあります。これは、マージンで株式を取引することは、レバレッジや負債を使用することに似ており、レバレッジ取引はレバレッジなしの取引よりもリスクが高いためです。証拠金取引の最大のリスクは、投資家が投資した以上の損失を被る可能性があることです。
##マージンコールはどのように満たすことができますか？
トレーダーのマージンアカウントにマージン不足がある場合、ブローカーによってマージンコールが発行されます。マージン不足を是正するために、トレーダーはマージン口座に現金またはマージンのある証券を預けるか、マージンローンの一部を返済するためにマージン口座の一部の証券を清算する必要があります。
##トレーダーはマージンコールへの対応を遅らせることができますか？
マージンコールは、遅滞なく即座に満たされる必要があります。一部のブローカーは証拠金請求に応じるために2〜5日を与える場合がありますが、標準の証拠金口座契約の詳細には、通常、未払いの証拠金請求を満たすために、ブローカーは一部またはすべての証券またはその他の資産を清算する権利があると記載されています。トレーダーへの事前の通知なしに、その裁量で証拠金口座に保持されます。このような強制清算を防ぐためには、マージンコールに対応し、マージン不足を早急に是正することが最善です。
##証拠金取引に関連するリスクを管理するにはどうすればよいですか？
証拠金取引に関連するリスクを管理するための措置には、以下が含まれます。損失を制限するためにストップロスを使用する。レバレッジの量を管理可能なレベルに維持する。分散投資ポートフォリオに対して借入を行い、単一株で大幅に高い証拠金請求の可能性を減らします。
##証拠金債務の合計レベルは、市場のボラティリティに影響を与えますか？
高水準の証拠金債務は、市場のボラティリティを悪化させる可能性があります。市場が急落している間、顧客は証拠金請求に応じるために株式を売ることを余儀なくされています。これは悪循環につながる可能性があり、激しい売り圧力が株価を下げ、より多くの証拠金請求などを引き起こします。
##ハイライト
-証拠金売りは証拠金口座でしかできないため、株が値上がりし、株を売り切れた口座で損失が増え始めたときにも証拠金請求が発生する可能性があります。
-ブローカーは、トレーダーが資金を預けない場合、市場価格に関係なく、マージンコールを満たすためにトレーダーに資産の売却を強制することができます。
-マージンコールは、マージンアカウントを最小メンテナンスマージンまで引き上げるための追加の資本または証券の要求です。
-証拠金請求は、通常、取引の損失が原因で、証拠金口座の資金が不足した場合に発生します。
