非GAAP収益

##非GAAP収益とは何ですか？

非GAAP収益は、企業の収益を測定するために使用される代替の会計方法です。多くの企業は、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に基づく収益に加えて、非GAAP収益を報告しています。 「1回限りの」取引を除外したこれらのプロフォーマの数値は、直接的な事業運営からの企業の財務実績のより正確な測定値を提供する場合があります。

ただし、投資家は、四半期ごとにGAAP収益に悪影響を与える項目を除外する、誤解を招く報告の可能性に注意する必要があります。

##非GAAP収益を理解する

非GAAP収益を理解するには、GAAP収益を理解することが重要です。 GAAP収益は、企業とその経理部門によって受け入れられ、使用される一般的な一連の基準です。 GAAP収益は、上場企業の財務報告を標準化するために使用されます。

非GAAP収益を報告する理由は、資産の評価減や組織のリストラなどの大規模な1回限りのコストは、企業の真の財務実績を歪めるため、通常の運用コストと見なすべきではないということです。したがって、一部の企業は、これらの非定期的な項目を除外した調整済みの収益数を提供しています。一般的に使用される非GAAP財務指標には、利息および税金前利益（EBIT）、利息前利益、税金、減価償却および償却（EBITDA）、調整後収益、フリーキャッシュフロー、コア収益、および営業利益が含まれます。

これらの非GAAP財務指標を適切に使用すると、企業は企業の業績と価値についてより意味のある全体像を示すことができます。コアビジネス活動の財務結果のみを提示することは有用です。ただし、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）に関する規制はありません。投資家は、非GAAP EPSの数値が本物であるか、自動化されたニュースウォッチング取引アルゴリズムをだまして結果がヘッドラインに公開されるときに行動を起こすように操作されているかを知る方法がありません。

##非GAAPベースの収益に対する批判

企業の収益の質は重要であるため、投資家は、誤解を避けるために、ケースバイケースで非GAAP除外の有効性を検討する必要があります。調査によると、調整後の数値は、利益よりも損失を除外する可能性が高いことが示されています。企業が「1回限りの」調整に夢中になり、四半期ごとに発生すると意味がなくなるため、GAAPベースの収益は非GAAPベースの収益を大幅に下回ります。たとえば、メルクは、GAAPに基づく1株あたり-0.02ドルの損失を、2017年第4四半期の1株あたり1.11ドルの「調整後」利益に変えました。これは5.650％の差です。

したがって、投資家はGAAPベースの収益を見失わないように注意する必要があります。一貫性と比較可能性のために、標準化された会計規則が整備されています。一貫した収益認識により、報告された収益の履歴比較の信頼性が高まり、投資家はある企業の財務結果を同業他社や競合他社の財務結果と比較できます。そのため、証券取引委員会（SEC）は、上場企業に対して、そもそもGAAP会計の使用を義務付けています。

###重要

米国企業は、非GAAP収益を指摘する前に、収益レポートでGAAP収益を事前に開示するようSECからの圧力を強めています。

SECは、企業がGAAPの数値よりも非GAAPの数値をより目立たせるという不適切な慣行に対して、執行措置を取り始めています。テクノロジー企業は、大量の株式報酬を使用し、資産の減損と研究開発コストが大きいため、非GAAPEPSの最も頻繁な悪用者の1つです。

##ハイライト

-非GAAP収益は、企業の収益を測定するために使用される代替の会計方法です。

-非GAAP収益はプロフォーマ数値であり、組織再編などの「1回限りの」取引は含まれていません。

-投資家は、GAAP収益に悪影響を与える項目を除外する企業による誤解を招く可能性のある報告に注意する必要があります。

-非GAAP収益は、直接的な事業運営からの企業の財務実績のより正確な測定値を提供する場合があります。