Bénéfices non conformes aux PCGR
Que sont les bénéfices non conformes aux PCGR ?
Les bénéfices non conformes aux PCGR sont une méthode comptable alternative utilisée pour mesurer les bénéfices d'une entreprise. De nombreuses entreprises déclarent des bénéfices non conformes aux PCGR en plus de leurs bénéfices basés sur les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Ces chiffres pro forma,. qui excluent les transactions "ponctuelles", peuvent parfois fournir une mesure plus précise de la performance financière d'une entreprise à partir d'opérations commerciales directes.
Cependant, les investisseurs doivent se méfier du potentiel d'une entreprise à publier des informations trompeuses qui excluent les éléments qui ont un effet négatif sur les bénéfices GAAP, trimestre après trimestre.
Comprendre les revenus non conformes aux PCGR
Pour comprendre les bénéfices non conformes aux PCGR, il est important de comprendre les bénéfices conformes aux PCGR. Les bénéfices GAAP sont un ensemble commun de normes acceptées et utilisées par les entreprises et leurs services comptables. Les bénéfices GAAP sont utilisés pour normaliser l'information financière des sociétés cotées en bourse.
La justification de la déclaration des bénéfices non conformes aux PCGR est que les coûts ponctuels importants, tels que les dépréciations d'actifs ou la restructuration organisationnelle, ne doivent pas être considérés comme des coûts opérationnels normaux car ils faussent la véritable performance financière d'une entreprise. Par conséquent, certaines entreprises fournissent un chiffre de résultat ajusté qui exclut ces éléments non récurrents. Les mesures financières non conformes aux PCGR couramment utilisées comprennent le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), les revenus ajustés, les flux de trésorerie disponibles, les bénéfices de base et les fonds provenant de l'exploitation.
Lorsqu'elles sont utilisées de manière appropriée, ces mesures financières non conformes aux PCGR peuvent aider les entreprises à fournir une image plus significative de la performance et de la valeur de l'entreprise. Présenter uniquement les résultats financiers des activités principales de l'entreprise peut être utile. Cependant, il n'existe aucune réglementation concernant le bénéfice par action (EPS) non conforme aux PCGR. Les investisseurs n'ont aucun moyen de savoir si les chiffres du BPA non conformes aux PCGR sont authentiques ou manipulés dans le but de tromper les algorithmes de négociation automatisés de surveillance des actualités pour qu'ils agissent alors que les résultats sont publiés dans les gros titres.
Critique des résultats non conformes aux PCGR
La qualité des bénéfices d' une entreprise est importante, les investisseurs doivent donc examiner la validité des exclusions non conformes aux PCGR au cas par cas pour éviter d'être induits en erreur. Des études ont montré que les chiffres ajustés sont plus susceptibles d'exclure les pertes que les gains. Les bénéfices GAAP suivent désormais de manière significative les bénéfices non GAAP, car les entreprises deviennent dépendantes des ajustements «ponctuels», qui perdent leur sens lorsqu'ils se produisent tous les trimestres. Merck, par exemple, a transformé une perte de -0,02 $ par action selon les PCGR en un bénéfice "ajusté" de 1,11 $ par action au quatrième trimestre de 2017, soit une différence de 5 650 %.
Les investisseurs doivent donc veiller à ne pas perdre de vue les bénéfices GAAP. Des règles comptables normalisées sont en place à des fins de cohérence et de comparabilité. La comptabilisation cohérente des revenus rend les bénéfices déclarés plus fiables pour la comparaison historique et permet aux investisseurs de comparer les résultats financiers d'une entreprise à ceux de ses pairs et concurrents de l'industrie. C'est pourquoi la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les sociétés cotées en bourse utilisent la comptabilité GAAP en premier lieu.
Important
Les entreprises américaines subissent des pressions croissantes de la part de la SEC pour qu'elles divulguent les bénéfices GAAP dès le départ dans leurs rapports sur les bénéfices, avant de pointer du doigt les bénéfices non GAAP.
La SEC a commencé à prendre des mesures d'exécution contre les pratiques inappropriées où les entreprises accordent une plus grande importance aux chiffres non conformes aux PCGR qu'aux chiffres conformes aux PCGR. Les entreprises technologiques sont parmi les abuseurs les plus fréquents de BPA non conformes aux PCGR, car elles utilisent une quantité importante de rémunération en actions et ont d'importantes dépréciations d'actifs et des coûts de R&D.
Points forts
Les bénéfices non conformes aux PCGR sont une méthode comptable alternative utilisée pour mesurer les bénéfices d'une entreprise.
Les bénéfices non conformes aux PCGR sont des chiffres pro forma, qui excluent les transactions "ponctuelles", telles qu'une restructuration organisationnelle.
Les investisseurs doivent se méfier des déclarations éventuellement trompeuses des entreprises qui excluent les éléments qui ont un effet négatif sur les bénéfices GAAP.
Les bénéfices non conformes aux PCGR peuvent parfois fournir une mesure plus précise de la performance financière d'une entreprise à partir d'opérations commerciales directes.
