Non-GAAP indtjening

Hvad er ikke-GAAP-indtjening?

Non-GAAP-indtjening er en alternativ regnskabsmetode, der bruges til at måle en virksomheds indtjening. Mange virksomheder rapporterer ikke-GAAP-indtjening ud over deres indtjening baseret på Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). Disse proforma -tal, som udelukker "engangstransaktioner", kan nogle gange give et mere præcist mål for en virksomheds økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift.

Men investorer skal være på vagt over for en virksomheds potentiale for vildledende rapportering, som udelukker poster, der har en negativ effekt på GAAP-indtjeningen, kvartal efter kvartal.

Forstå ikke-GAAP-indtjening

For at forstå ikke-GAAP-indtjening er det vigtigt at forstå GAAP-indtjening. GAAP-indtjening er et fælles sæt standarder, der accepteres og bruges af virksomheder og deres regnskabsafdelinger. GAAP-indtjening bruges til at standardisere den finansielle rapportering af børsnoterede virksomheder.

Begrundelsen for at rapportere indtjening uden GAAP er, at store engangsomkostninger, såsom nedskrivning af aktiver eller organisatorisk omstrukturering, ikke bør betragtes som normale driftsomkostninger, fordi de forvrænger en virksomheds sande økonomiske resultater. Derfor giver nogle virksomheder et justeret indtjeningstal,. der udelukker disse engangsposter. Almindeligt anvendte ikke-GAAP finansielle mål inkluderer indtjening før renter og skat (EBIT), indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA), justerede indtægter, frie pengestrømme, kerneindtjening og midler fra driften.

Når de anvendes korrekt, kan disse ikke-GAAP finansielle mål hjælpe virksomheder med at give et mere meningsfuldt billede af virksomhedens præstation og værdi. Det kan være nyttigt kun at præsentere de økonomiske resultater af kerneforretningsaktiviteterne. Der er dog ingen regler omkring non-GAAP indtjening pr. aktie (EPS). Investorer har ingen mulighed for at vide, om ikke-GAAP EPS-tal er ægte eller manipuleret i et forsøg på at narre de automatiserede nyhedsovervågningshandelsalgoritmer til at handle, da resultaterne offentliggøres i overskrifter.

Kritik af ikke-GAAP-indtjening

En virksomheds indtjeningskvalitet er vigtig, så investorer skal overveje gyldigheden af ikke-GAAP-ekskluderinger fra sag til sag for at undgå at blive vildledt. Undersøgelser har vist, at justerede tal er mere tilbøjelige til at udelukke tab end gevinster. GAAP-indtjening følger nu betydeligt ikke-GAAP-indtjening, da virksomheder bliver afhængige af "engangs"-justeringer, som bliver meningsløse, når de sker hvert kvartal. Merck vendte for eksempel et tab på -0,02 USD pr. aktie under GAAP til et "justeret" overskud på 1,11 USD pr. aktie i fjerde kvartal af 2017 - en forskel på 5.650 %.

Så investorer bør passe på ikke at miste GAAP-indtjening af syne. Standardiserede regnskabsregler er på plads for at sikre sammenhæng og sammenlignelighed. Konsekvent indtægtsindregning gør rapporteret indtjening mere pålidelig til historisk sammenligning, og det giver investorer mulighed for at sammenligne et selskabs økonomiske resultater med dets branchefæller og konkurrenter. Det er derfor, Securities and Exchange Commission (SEC) kræver, at børsnoterede virksomheder bruger GAAP-regnskab i første omgang.

Vigtigt

Amerikanske virksomheder er under stigende pres fra SEC for at offentliggøre GAAP-indtjening på forhånd i deres indtjeningsrapporter, før de peger på ikke-GAAP-indtjening.

SEC er begyndt at træffe håndhævelsesforanstaltninger mod upassende praksis, hvor virksomheder lægger større vægt på ikke-GAAP-tal end GAAP-tal. Teknologivirksomheder er blandt de hyppigste misbrugere af ikke-GAAP EPS, fordi de bruger en betydelig mængde aktiekompensation og har store værdiforringelser af aktiver og F&U-omkostninger.

Højdepunkter

• Non-GAAP-indtjening er en alternativ regnskabsmetode, der bruges til at måle en virksomheds indtjening.

• Non-GAAP indtjening er proforma tal, som udelukker "engangs" transaktioner, såsom en organisatorisk omstrukturering.

• Investorer bør være på vagt over for mulig vildledende rapportering fra virksomheder, der udelukker poster, der har en negativ effekt på GAAP-indtjeningen.

• Non-GAAP indtjening kan nogle gange give et mere præcist mål for en virksomheds økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift.