Icke-GAAP-intäkter
Vad Àr icke-GAAP-intÀkter?
Non-GAAP-intÀkter Àr en alternativ redovisningsmetod som anvÀnds för att mÀta ett företags resultat. MÄnga företag rapporterar icke-GAAP-intÀkter utöver sina intÀkter baserat pÄ Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). Dessa proforma- siffror, som exkluderar "engÄngstransaktioner", kan ibland ge ett mer exakt mÄtt pÄ ett företags finansiella resultat frÄn direkt affÀrsverksamhet.
Investerare mÄste dock vara försiktiga med ett företags potential för vilseledande rapportering som utesluter poster som har en negativ effekt pÄ GAAP-resultatet, kvartal efter kvartal.
FörstÄ icke-GAAP-intÀkter
För att förstÄ icke-GAAP-intÀkter Àr det viktigt att förstÄ GAAP-intÀkter. GAAP-intÀkter Àr en vanlig uppsÀttning standarder som accepteras och anvÀnds av företag och deras redovisningsavdelningar. GAAP-intÀkter anvÀnds för att standardisera den finansiella rapporteringen för börsnoterade företag.
Motiveringen för att rapportera icke-GAAP-intÀkter Àr att stora engÄngskostnader, sÄsom nedskrivningar av tillgÄngar eller organisatorisk omstrukturering, inte bör betraktas som normala driftskostnader eftersom de snedvrider ett företags verkliga ekonomiska resultat. DÀrför tillhandahÄller vissa företag ett justerat resultattal som exkluderar dessa engÄngsposter. Vanligt anvÀnda icke-GAAP finansiella mÄtt inkluderar resultat före rÀntor och skatter (EBIT), resultat före rÀntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA), justerade intÀkter, fria kassaflöden, kÀrnintÀkter och medel frÄn verksamheten.
NÀr de anvÀnds pÄ rÀtt sÀtt kan dessa icke-GAAP finansiella mÄtt hjÀlpa företag att ge en mer meningsfull bild av företagets resultat och vÀrde. Att bara presentera de ekonomiska resultaten av kÀrnverksamheten kan vara anvÀndbart. Det finns dock inga regler kring vinst per aktie (EPS) som inte följer GAAP. Investerare har inget sÀtt att veta om icke-GAAP EPS-siffror Àr Àkta eller manipulerade i ett försök att lura de automatiserade nyhetstittande handelsalgoritmerna att vidta ÄtgÀrder nÀr resultaten publiceras i rubriker.
Kritik av icke-GAAP-intÀkter
Ett företags kvalitet pĂ„ intĂ€kter Ă€r viktig, sĂ„ investerare mĂ„ste övervĂ€ga giltigheten av icke-GAAP-uteslutningar frĂ„n fall till fall för att undvika att bli vilseledda. Studier har visat att justerade siffror Ă€r mer benĂ€gna att exkludera förluster Ă€n vinster. GAAP-intĂ€kter ligger nu betydligt efter icke-GAAP-intĂ€kter, eftersom företag blir beroende av "engĂ„ngsjusteringar", som blir meningslösa nĂ€r de sker varje kvartal. Merck, till exempel, vĂ€nde en förlust pĂ„ -0,02 USD per aktie under GAAP till en "justerad" vinst pĂ„ 1,11 USD per aktie under fjĂ€rde kvartalet 2017 â en skillnad pĂ„ 5 650 %.
SÄ investerare bör vara noga med att inte tappa GAAP-intÀkter ur sikte. Standardiserade redovisningsregler finns för konsekvens och jÀmförbarhet. Konsekvent intÀktsredovisning gör rapporterade intÀkter mer tillförlitliga för historisk jÀmförelse, och det gör det möjligt för investerare att jÀmföra ett företags ekonomiska resultat med det för dess branschkollegor och konkurrenter. Det Àr dÀrför som Securities and Exchange Commission (SEC) krÀver att börsnoterade företag anvÀnder GAAP-redovisning i första hand.
Viktigt
Amerikanska företag Àr under ökande press frÄn SEC att avslöja GAAP-intÀkter i förvÀg i sina resultatrapporter, innan de pekar pÄ icke-GAAP-intÀkter.
SEC har börjat vidta verkstÀllighetsÄtgÀrder mot olÀmplig praxis dÀr företag lÀgger större vikt vid icke-GAAP-siffror Àn GAAP-siffror. Teknikföretag Àr bland de vanligaste missbrukarna av icke-GAAP EPS eftersom de anvÀnder en betydande mÀngd aktieersÀttning och har stora tillgÄngsnedskrivningar och FoU-kostnader.
Höjdpunkter
Non-GAAP-intÀkter Àr en alternativ redovisningsmetod som anvÀnds för att mÀta ett företags resultat.
Non-GAAP-intÀkter Àr proforma-siffror, som exkluderar "engÄngstransaktioner", sÄsom en organisatorisk omstrukturering.
Investerare bör vara försiktiga med eventuell vilseledande rapportering frÄn företag som exkluderar poster som har en negativ effekt pÄ GAAP-resultatet.
Icke-GAAP-intÀkter kan ibland ge ett mer exakt mÄtt pÄ ett företags finansiella resultat frÄn direkt affÀrsverksamhet.
