Ganhos não GAAP

O que são ganhos não-GAAP?

Lucros não-GAAP são um método contábil alternativo usado para medir os lucros de uma empresa. Muitas empresas relatam ganhos não GAAP além de seus ganhos com base nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). Esses números pro forma,. que excluem transações "únicas", às vezes podem fornecer uma medida mais precisa do desempenho financeiro de uma empresa a partir de operações comerciais diretas.

No entanto, os investidores precisam estar atentos ao potencial de uma empresa para relatórios enganosos que excluem itens que têm um efeito negativo nos lucros GAAP, trimestre após trimestre.

Entendendo os ganhos não GAAP

Para entender os ganhos não GAAP, é importante entender os ganhos GAAP. Os ganhos GAAP são um conjunto comum de padrões aceitos e usados por empresas e seus departamentos de contabilidade. Os ganhos GAAP são usados para padronizar os relatórios financeiros de empresas de capital aberto.

A justificativa para relatar lucros não-GAAP é que grandes custos pontuais, como baixas contábeis de ativos ou reestruturação organizacional, não devem ser considerados custos operacionais normais porque distorcem o verdadeiro desempenho financeiro de uma empresa. Portanto, algumas empresas fornecem um número de lucro ajustado que exclui esses itens não recorrentes. As medidas financeiras não-GAAP comumente usadas incluem lucro antes de juros e impostos (EBIT), lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), receitas ajustadas, fluxos de caixa livres, lucros principais e fundos de operações.

Quando usadas adequadamente, essas medidas financeiras não GAAP podem ajudar as empresas a fornecer uma imagem mais significativa do desempenho e do valor da empresa. Apresentar apenas os resultados financeiros das atividades principais do negócio pode ser útil. No entanto, não há regulamentos sobre lucros não GAAP por ação (EPS). Os investidores não têm como saber se os números EPS não-GAAP são genuínos ou manipulados em uma tentativa de enganar os algoritmos de negociação automatizados de observação de notícias para agir conforme os resultados são publicados nas manchetes.

Críticas aos ganhos não GAAP

A qualidade dos lucros de uma empresa é importante, portanto, os investidores precisam considerar a validade das exclusões não GAAP caso a caso para evitar serem enganados. Estudos mostraram que os números ajustados são mais propensos a excluir perdas do que ganhos. Os ganhos GAAP agora seguem significativamente os ganhos não GAAP, pois as empresas se tornam viciadas em ajustes “únicos”, que se tornam sem sentido quando ocorrem a cada trimestre. A Merck, por exemplo, transformou uma perda de -US$ 0,02 por ação sob GAAP em um lucro “ajustado” de US$ 1,11 por ação no quarto trimestre de 2017 – uma diferença de 5,650%.

Portanto, os investidores devem ter cuidado para não perder de vista os ganhos GAAP. Existem regras contábeis padronizadas para consistência e comparabilidade. O reconhecimento consistente de receita torna os lucros reportados mais confiáveis para comparação histórica e permite que os investidores comparem os resultados financeiros de uma empresa com os de seus pares e concorrentes do setor. É por isso que a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que as empresas de capital aberto usem a contabilidade GAAP em primeiro lugar.

###Importante

As empresas norte-americanas estão sob crescente pressão da SEC para divulgar antecipadamente os lucros GAAP em seus relatórios de lucros, antes de apontar para os lucros não-GAAP.

A SEC começou a tomar medidas de fiscalização contra práticas impróprias onde as empresas dão maior destaque a números não-GAAP do que números GAAP. As empresas de tecnologia estão entre os abusadores mais frequentes de EPS não GAAP porque usam uma quantidade significativa de compensação de ações e têm grandes perdas de ativos e custos de P&D.

##Destaques

• Os lucros não-GAAP são um método contábil alternativo usado para medir os lucros de uma empresa.

• Os ganhos não GAAP são valores pro forma, que excluem transações "únicas", como uma reestruturação organizacional.

• Os investidores devem estar atentos a possíveis relatórios enganosos de empresas que excluem itens que tenham um efeito negativo nos lucros GAAP.

• Os ganhos não GAAP podem, às vezes, fornecer uma medida mais precisa do desempenho financeiro de uma empresa a partir de operações comerciais diretas.