Inntekter uten GAAP

Hva er ikke-GAAP-inntekter?

Non-GAAP-inntekter er en alternativ regnskapsmetode som brukes til å måle inntjeningen til et selskap. Mange selskaper rapporterer ikke-GAAP-inntekter i tillegg til sine inntekter basert på generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP). Disse proforma -tallene, som ekskluderer "engangs"-transaksjoner, kan noen ganger gi et mer nøyaktig mål på et selskaps økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift.

Investorer må imidlertid være på vakt mot et selskaps potensial for villedende rapportering som utelukker elementer som har en negativ effekt på GAAP-inntektene, kvartal etter kvartal.

Forstå ikke-GAAP-inntekter

For å forstå ikke-GAAP-inntekter, er det viktig å forstå GAAP-inntekter. GAAP-inntekter er et vanlig sett med standarder som aksepteres og brukes av selskaper og deres regnskapsavdelinger. GAAP-inntekter brukes til å standardisere finansiell rapportering til børsnoterte selskaper.

Begrunnelsen for å rapportere ikke-GAAP-inntekter er at store engangskostnader, som for eksempel nedskrivninger av eiendeler eller organisatorisk restrukturering, ikke bør betraktes som normale driftskostnader fordi de forvrenger den sanne økonomiske ytelsen til et selskap. Derfor oppgir noen selskaper et justert inntjeningstall som ekskluderer disse engangspostene. Vanlige ikke-GAAP finansielle mål inkluderer resultat før renter og skatter (EBIT), resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering (EBITDA), justerte inntekter, frie kontantstrømmer, kjerneinntekter og midler fra driften.

Når de brukes på riktig måte, kan disse ikke-GAAP økonomiske målene hjelpe selskaper med å gi et mer meningsfullt bilde av selskapets ytelse og verdi. Å presentere kun de økonomiske resultatene av kjernevirksomheten kan være nyttig. Det er imidlertid ingen reguleringer rundt ikke-GAAP- inntjening per aksje (EPS). Investorer har ingen mulighet til å vite om ikke-GAAP EPS-tall er ekte eller manipulert i et forsøk på å lure de automatiserte handelsalgoritmene for å se på nyheter til å ta grep ettersom resultatene publiseres i overskrifter.

Kritikk av ikke-GAAP-inntekter

Et selskaps kvalitet på inntjeningen er viktig, så investorer må vurdere gyldigheten av ikke-GAAP-ekskluderinger fra sak til sak for å unngå å bli villedet. Studier har vist at justerte tall er mer sannsynlig å ekskludere tap enn gevinster. GAAP-inntekter er nå betydelig etter ikke-GAAP-inntekter, ettersom selskaper blir avhengige av "engangs"-justeringer, som blir meningsløse når de skjer hvert kvartal. Merck, for eksempel, snudde et tap på -0,02 dollar per aksje under GAAP til et "justert" overskudd på 1,11 dollar per aksje i fjerde kvartal 2017 – en forskjell på 5,650 %.

Så investorer bør være forsiktige med å miste GAAP-inntektene av syne. Standardiserte regnskapsregler er på plass for konsistens og sammenlignbarhet. Konsekvent inntektsføring gjør rapportert inntjening mer pålitelig for historisk sammenligning, og det lar investorer sammenligne de økonomiske resultatene til ett selskap med dets bransjekolleger og konkurrenter. Det er derfor Securities and Exchange Commission (SEC) krever at børsnoterte selskaper bruker GAAP-regnskap i utgangspunktet.

###Viktig

Amerikanske selskaper er under økende press fra SEC for å avsløre GAAP-inntekter på forhånd i sine inntektsrapporter, før de peker på ikke-GAAP-inntekter.

SEC har begynt å iverksette håndhevelsestiltak mot upassende praksis der selskaper legger større vekt på ikke-GAAP-tall enn GAAP-tall. Teknologiselskaper er blant de hyppigste misbrukerne av ikke-GAAP EPS fordi de bruker en betydelig mengde aksjekompensasjon og har store verdifall og FoU-kostnader.

##Høydepunkter

Non-GAAP-inntekter er en alternativ regnskapsmetode som brukes til å måle inntjeningen til et selskap.
Non-GAAP-inntekter er proforma-tall, som ekskluderer "engangs"-transaksjoner, for eksempel en organisasjonsrestrukturering.
Investorer bør være på vakt mot mulig villedende rapportering fra selskaper som ekskluderer poster som har en negativ effekt på GAAP-inntektene.
Non-GAAP-inntekter kan noen ganger gi et mer nøyaktig mål på et selskaps økonomiske resultater fra direkte forretningsdrift.