株価収益率（P / E）
##株価収益率とは何ですか？ P/Eの説明
AP / E（price-to-earnings）比率は、企業の株式の相対的な価値を決定するために投資家や機関によって使用される、単純ですが一般的な指標です。
ここで、「価格」とは、株式の現在の1株当たりの価格を意味し、「収益」とは、特定の期間（通常は1年）にわたる企業の1株当たりの利益を意味します。
言い換えれば、企業のP / E比率は、投資家が企業の年間収益の1ドルあたりに支払う金額です。企業の株価収益率が10の場合、その企業の株価は、1年に1株あたりの利益の10倍の費用がかかることを意味します。
P/E比の計算方法
率を計算するには、その会社の株式の1株の価格を、その会社の株式の1株当たり利益（多くの場合、EPSと略す）で12か月間除算します。
企業の株価収益率は通常、単に「時間」を意味するxで表されます。たとえば、株価収益率が5倍の場合、企業の株価は1株あたりの年間利益の5倍になります。
###株価収益率の計算式
P /E=株価/一株当たり利益
時価総額（株価ではなく）を年間総利益（1株当たり利益ではなく）で割ることによって計算できます。時価総額は、会社の株式の発行済み株式すべての合計値です。
P/E比の例
したがって、Acme Adhesivesと呼ばれる架空の会社が現在1株あたり100ドルで取引されており、その会社が12か月間で1株あたり25ドルの利益を上げている場合、AcmeのP / E比は100/25、つまり4倍になります。これは、Acmeの株価が1株当たりの年間利益の4倍であることを意味します。
企業のP/E比を概念化する別の方法は、投資家が年間1ドルの企業収益に対して支払う価格と考えることです。上記の例を使用すると、新しい投資家は、Acmeが投資する4ドルごとに年間1ドルを稼ぐことを期待するかもしれません。
##株価収益率が役立つのはなぜですか？
価格、流通株数、収益が異なるため、株価収益率で見ると比較しやすくなります。言い換えれば、P / E比は、他の方法では比較が難しい可能性のある在庫を評価するための一種の共通言語として機能します。
業界全体のさまざまな企業のP/E比を調べることで（すべてが異なる株式数、異なる市場価格、異なる収益を持っている）、投資家はどの企業が持っているかについてより良いアイデアを得ることができるかもしれません最近、投資家により高いリターンを提供しました。
とはいえ、株価収益率は、株式が長期的に良好に機能するかどうかを示す主要な指標ではありません。市場は非常に複雑であり、1つの指標ですべてを支配することはできません。株価収益率は、インテリジェントな投資家が株式を評価して投資戦略を改善しようとするときにツールキットに組み込むことができる多くの便利なツールの1つを提供するだけです。
##株価収益率は何に使用されますか？
S＆P 500のような株価指数によって推定される、他の類似の株式または市場全体と比較した企業の株式の価値または価値を理解するために使用されます。 P / E比を使用して、株式の現在の価値を過去の価値または予測される将来の価値と比較することもできます。
ある投資家は、関心のある特定の業界またはセクターの複数の企業のP / E比率を比較して、比率が最も低く、したがって最も過小評価されている企業を特定する場合があります。別の投資家は、購入を検討している株式の株価収益率を優先インデックスの株価収益率と比較して、市場全体に対するその価値を測定しようとする場合があります。ショートセルに関心のある投資家は、株価収益率が高いが、ファンダメンタルズがそれほど強くないように思われ、時間の経過とともに価格が下がることに賭ける企業を探すかもしれません。
さまざまな企業がさまざまな方法でさまざまなレートで収益を上げていることを覚えておくことが重要です。したがって、2つの企業が類似しているほど、比較したときにP/E比が提供する可能性が高くなります。たとえば、テクノロジー企業と輸送企業は非常に類似していないため、P / E比だけを比較することは、どちらの企業がより良い購入であるかを判断するための最良の戦略ではない可能性があります。
##3種類のP/E比とは何ですか？
すべてのP/E比率は、株価を12か月の収益で割ったものを表しますが、P / E比率には、3つの異なるタイプがあり、それぞれが異なる収益期間に基づいて計算されます。
###1.トレーリング価格から収益
トレーリングP/E比率は、現在の株価を最近利用可能な1株あたりの収益の12か月で除算します。 （1株あたりの収益は通常四半期ごとに報告されます。）
過去の収益は、それらが真実に報告されている限り、すでに発生しているため、議論の余地はありません。このため、株価収益率のトレーリングは、将来の収益について企業の予測に依存したくない投資家に人気があります。
トレーリングP/E比は最も客観性がありますが、欠点もあります。一つには、過去のパフォーマンスは必ずしも将来の成功を予測するものではありません。第2に、株価は毎日変動しますが、1株あたりのトレーリング収益は通常、四半期ごとにしか更新できないため（リリース時）、トレーリングP / E比率は株価に応じて急速に変化し、最新のものから長くなるほど古くなる可能性があります。四半期決算が発表されました。
####トレーリングP/E比の計算方法
Acmeは、過去12か月間に1株あたり5ドルの収益を上げており、現在の株価は105ドルです。
トレーリングP/E=1株あたりの現在の価格/過去12か月間の1株あたりの利益
トレーリングP/E = $ 105 / $ 5
トレーリングP/E = 21x
2.フォワード（別名リーディングまたは推定）価格対収益
フォワードP/E比率は、企業の収益ガイダンスによって推定されるように、現在の株価を将来のEPSで除算します。これは、将来の収益が現在の四半期の収益および過去の収益とどのように比較されるかについてのアイデアを投資家に与えることができるという点で、投資家に役立つ可能性があります。つまり、長期的な傾向を特定して予測を行うために、後続のP/E比と組み合わせて使用されることがよくあります。
分析、予測、トレンドマッピングには役立ちますが、フォワードP / E比率は本質的に主観的であり、完全に予測的です。これは、まだ発生していない収益に依存し、サードパーティではなく内部で推定されるためです。将来の収益の意図的または偶発的な過大評価または過小評価が発生する可能性があります。
####フォワードP/E比の計算方法
Acmeは、今後12か月で1株あたり7ドルを稼ぐと予測しており、現在の株価は105ドルです。
フォワードP/E=1株あたりの現在の価格/今後12か月間の1株あたりの予測収益
フォワードP/E = $ 105 / $ 7
フォワードP/E = 15x
3.ハイブリッド（別名現在）の収益に対する価格
ハイブリッドP/E比率は、過去の収益または予測される将来の収益のみを利用するのではなく、両方を使用します。ハイブリッド株価収益率は、現在の株価を前の2四半期の実際の収益と次の2四半期の予測収益の合計で割ることによって計算されます。このように、方程式の分母は、6か月の実際の過去のデータと、6か月の予測される将来のデータで構成されます。
ハイブリッドP/E比率は、トレーリング比率とフォワード比率の両方の要素を組み合わせているため、一部の投資家は、正確であるが潜在的に時代遅れの情報と、将来の収益に関する主観的に予測される推定値との間で健全なバランスをとると考えています。
####ハイブリッド株価収益率の計算方法
Acmeは過去12か月で1株あたり2.50ドルを稼ぎ、同社は今後6か月で1株あたり3.50ドルを稼ぐと予測しています。現在の株価は105ドルです。
ハイブリッドP/E = 1株あたりの現在の価格/（6か月のトレーリングEPS+6か月の予測EPS
ハイブリッドP/E = $ 105 /（$ 2.50 + $ 3.50）
ハイブリッドP/E = $ 105/6
ハイブリッドP/E = 17.5x
##高および低P/E比はどういう意味ですか？
P / E比が高いということは、企業の株式が市場によって過大評価されているか、市場が将来的に良好に機能することを期待していることのいずれかを示します。 P / E比が低いということは、企業の株式が市場によって過小評価されているか、市場が将来的にパフォーマンスが低いと予想していることのいずれかを示しています。
特定のP/E比について、アナリストが異なれば説明も異なります。あるアナリストは（他の関連データとともに）高い比率で会社が過大評価されていることを意味し、別のアナリストは同じメトリックを（他の関連データとともに）解釈して会社が成功する予定であることを意味する場合があります。
高いまたは低いP/E比の真の意味は、見る人の目にあります。アナリストの見解は、さまざまな状況でさまざまな要因にさまざまな重要性を与えるため、しばしば異なります。各投資家は、独自の戦略またはルールセットに従って株式を評価する際に、P/E比およびその他の指標をどのように解釈するかを自分で決定する必要があります。
##ハイライト
-AP / E比は、同じ業界の同様の企業または一定期間にわたる単一の企業と比較した場合、アナリストにとって最大の価値を保持します。
-収益がない、または損失を出している企業は、分母に入れるものがないため、P/E比がありません。
-価格対収益（P / E）比率は、企業の株価を1株あたりの収益に関連付けます。
-実際には、フォワードP/EとトレーリングP/Eの2種類のP/E比が使用されます。
-高いP/E比は、企業の株式が過大評価されていること、または投資家が将来高い成長率を期待していることを意味する可能性があります。
＃＃よくある質問
P / E比が低い方が、高い方よりも優れていますか？
P / E比が低いと収益が高くなることは事実ですが（問題の期間中）、P / E比が低い株は、高い株よりも必ずしも良い投資であるとは限りません。前述のように、平均株価収益率は業界によって大きく異なり、古い、より確立された企業は、成長段階にあり、コストが高い新しい新進気鋭の企業よりも低い比率になる傾向があります。株価収益率が低い株式は、必ずしも予想どおりのパフォーマンスを発揮するとは限りません。個人の投資戦略に応じて、低いP / E比は、株をうまく選ぶことに関して重要な指標である場合とそうでない場合があります。
###良い株価収益率とは何ですか？
最良のP/E比はなく、平均P/E比は業界によって異なります。企業は過大評価されているためP/E比率が高くなる可能性があることを覚えておくことが重要ですが、投資家やアナリストは将来の収益に大きな可能性があると考えているため、比率も高くなる可能性があります。長期間にわたって一貫して低い株価収益率を維持してきた古い企業は、適度であるが一貫したリターンを求めるリスク回避的な投資家にアピールする可能性があります。成長を遂げている株価収益率が低いか存在しない新しい企業は、より大きなリターンを求めているリスク許容度の高い投資家にアピールする可能性があります。
###平均または「通常の」P/E比とは何ですか？
前述のように、平均P / E比は業界によって大きく異なるため、実際には「通常の」比はありません。これが、このメトリックを検討するときにコンテキストが非常に重要である多くの理由の1つです。さらに、P / E比を評価する際には、企業の年齢を考慮する必要があります。しばらく前から存在している定評のある企業は、同じ業界の新しい企業よりもP/E比が低い可能性があります。 NYUは、業界別の平均株価収益率を一覧表示するページを維持しています。
###株価収益率がマイナス（または比率0）になることはありますか？
0はどの部分でも分母として機能できないため、企業のP/E比をゼロにすることはできません。負の株価収益率は、問題の12か月間の損失（収益ではなく）を示します。ただし、ほとんどの場合、損失が発生した企業は負のP/E比を報告しません。代わりに、収益を「N / A」（該当なし）としてリストする場合があります。特に成長と市場シェアの獲得に重点を置いている新しい企業では、マイナスの収益は珍しくありません。ただし、長期にわたって一貫してマイナスの株価収益率は、企業が破産に向かっていることを示している可能性があります。
