収益性指数

##収益性指数（PI）とは何ですか？

収益性指数（PI）は、価値投資比率（VIR）または利益投資比率（PIR）とも呼ばれ、提案されたプロジェクトのコストと利益の関係を表す指数を表します。これは、将来の予想キャッシュフローの現在価値とプロジェクトに投資された初期金額との比率として計算されます。 PIが高いということは、プロジェクトがより魅力的であると見なされることを意味します。

##収益性指数（PI）を理解する

PIは、投資家が各投資単位ごとに生み出される価値を定量化できるため、さまざまなプロジェクトのランク付けに役立ちます。収益性インデックス1.0は、論理的にはインデックスの許容可能な最低の指標です。その数値よりも低い値は、プロジェクトの現在価値（PV）が初期投資よりも少ないことを示します。収益性指数の値が上がると、提案されたプロジェクトの経済的魅力も高まります。

収益性指数は、潜在的な資本支出に適用される評価手法です。この方法では、予測される資本流入を予測される資本流出で割って、プロジェクトの収益性を判断します。前述の式で示されているように、収益性指数は、将来のキャッシュフローの現在価値と初期投資を使用して前述の変数を表します。

収益性指数を使用してプロジェクトの望ましさを比較する場合、この手法がプロジェクトのサイズをどのように無視するかを考慮することが不可欠です。したがって、キャッシュインフローが大きいプロジェクトでは、利益率がそれほど高くないため、収益性指数の計算が低くなる可能性があります。

収益性指数は、次の比率を使用して計算できます。

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##収益性指数の構成要素

###将来のキャッシュフローのPV（分子）

将来のキャッシュフローの現在の価値には、お金の時間価値の計算の実装が必要です。キャッシュフローは、将来のキャッシュフローを現在の金額レベルに等しくするために適切な期間数で割り引かれます。現在のお金は、まだ利用できないお金よりも、有利な貯蓄口座を介してより多くの収入の可能性を提供するため、今日の1ドルの価値は1年間に受け取った1ドルの価値と等しくないという考えの割引勘定。したがって、将来さらに受け取るキャッシュフローは、現在に近い金額よりも現在の価値が低いと見なされます。

###必要な投資（分母）

割引された予想現金流出は、プロジェクトの初期資本支出を表しています。必要な初期投資は、プロジェクトの開始時に必要なキャッシュフローのみです。他のすべての支出は、プロジェクトのライフサイクルのどの時点でも発生する可能性があり、分子の割引を使用して計算に考慮されます。これらの追加の資本支出は、課税または減価償却に関連する利益を考慮に入れる場合があります。

##収益性指数の計算と解釈

収益性指数の計算は負の値にはなり得ないため、有用であると見なされる前に、結果として正の数に変換する必要があります。 1.0より大きい計算は、プロジェクトの将来予想される割引現金流入が予想割引現金流出よりも多いことを示します。 1.0未満の計算は、流出の不足が割引された流入よりも大きいことを示しており、プロジェクトは受け入れられません。 1.0に等しい計算は、プロジェクトからの利益または損失が最小限である無関心の状況をもたらします。

収益性指数のみを使用する場合、1.0を超える計算は、最高の計算に基づいてランク付けされます。限られた資本が利用可能であり、プロジェクトが相互に排他的である場合、最も生産性の高い限られた資本を使用しているプロジェクトを示すため、収益性指数が最も高いプロジェクトが受け入れられます。このため、収益性指数は、利益とコストの比率とも呼ばれます。一部のプロジェクトでは正味現在価値が高くなりますが、これらのプロジェクトは収益性指数が最も高くなく、会社の資産の最も有益な使用法を表していないため、引き継がれる可能性があります。

##ハイライト

-収益性指数（PI）は、プロジェクトまたは投資の魅力の尺度です。

-PIが1.0より大きい場合は、適切な投資と見なされ、値が高いほど、より魅力的なプロジェクトに対応します。

-PIは、将来の予想キャッシュフローの現在価値をプロジェクトの初期投資額で割って計算されます。

-資本の制約と相互に排他的なプロジェクトの下では、PIが最も高いプロジェクトのみを実施する必要があります。

＃＃よくある質問

###収益性指数はどのように計算されますか？

収益性指数は、先物キャッシュフローの現在価値をプロジェクトへの初期投資で割って算出したものです。

###収益性指数の他の名前は何ですか？

収益性指数は、利益投資比率（PIR）または価値投資比率（VIR）とも呼ばれます。

###収益性指数は何に使用されますか？

これは、企業が事業を検討している複数の投資やプロジェクトがある場合の比較と対比に使用されます。このインデックスを他のメトリックと一緒に使用して、どれが最良の投資であるかを判断できます。