Индекс рентабельности

Что такое индекс прибыльности (PI)?

Индекс рентабельности (PI), также называемый коэффициентом стоимости инвестиций (VIR) или коэффициентом инвестиций прибыли (PIR), описывает индекс, который представляет соотношение между затратами и выгодами предлагаемого проекта. Он рассчитывается как отношение текущей стоимости будущих ожидаемых денежных потоков к первоначальной сумме, вложенной в проект. Более высокий PI означает, что проект будет считаться более привлекательным.

Понимание индекса прибыльности (PI)

PI полезен для ранжирования различных проектов, поскольку позволяет инвесторам количественно оценить стоимость, созданную на каждую инвестиционную единицу. Индекс рентабельности, равный 1,0, логически является наименьшим приемлемым показателем индекса, поскольку любое значение ниже этого числа будет означать, что текущая стоимость проекта (PV) меньше, чем первоначальные инвестиции. По мере увеличения значения показателя рентабельности увеличивается и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.

Индекс рентабельности — это метод оценки, применяемый к потенциальным капитальным затратам. Метод делит прогнозируемый приток капитала на прогнозируемый отток капитала для определения прибыльности проекта. Как указано в вышеупомянутой формуле, индекс рентабельности использует приведенную стоимость будущих денежных потоков и первоначальных инвестиций для представления вышеупомянутых переменных.

При использовании индекса прибыльности для сравнения желательности проектов важно учитывать, как метод игнорирует размер проекта. Таким образом, проекты с большим притоком денежных средств могут привести к более низким расчетам индекса прибыльности, поскольку их норма прибыли не так высока.

Индекс рентабельности можно рассчитать, используя следующее соотношение:

Компоненты индекса прибыльности

PV будущих денежных потоков (числитель)

Приведенная стоимость будущих денежных потоков требует проведения расчетов временной стоимости денег. Денежные потоки дисконтируются в течение соответствующего количества периодов, чтобы приравнять будущие денежные потоки к текущим денежным уровням. Дисконтирование объясняет идею о том, что стоимость 1 доллара сегодня не равна стоимости 1 доллара, полученного через год, потому что деньги в настоящем предлагают больше возможностей для заработка через процентные сберегательные счета, чем деньги, которых еще нет. Таким образом, денежные потоки, полученные в более отдаленном будущем, считаются имеющими меньшую приведенную стоимость, чем денежные потоки, полученные ближе к настоящему.

Требуемые инвестиции (знаменатель)

Дисконтированные прогнозируемые оттоки денежных средств представляют собой первоначальные капиталовложения проекта. Требуемые первоначальные инвестиции — это только денежный поток, необходимый в начале проекта. Все другие затраты могут возникнуть в любой момент жизни проекта, и они учитываются при расчете путем дисконтирования в числителе. Эти дополнительные капиталовложения могут учитывать преимущества, связанные с налогообложением или амортизацией.

Расчет и интерпретация индекса прибыльности

Поскольку расчеты индекса прибыльности не могут быть отрицательными, они, следовательно, должны быть преобразованы в положительные числа, прежде чем они будут сочтены полезными. Вычисления, превышающие 1,0, указывают на то, что будущие ожидаемые дисконтированные притоки денежных средств по проекту превышают ожидаемые дисконтированные оттоки денежных средств. Расчеты меньше 1,0 указывают на то, что дефицит оттока больше, чем дисконтированный приток, и проект не следует принимать. Расчеты, равные 1,0, приводят к безразличным ситуациям, когда любые выгоды или убытки от проекта минимальны.

При использовании исключительно индекса прибыльности расчеты, превышающие 1,0, ранжируются на основе самого высокого расчета. При наличии ограниченного капитала и взаимоисключающих проектах следует принимать проект с самым высоким индексом прибыльности, поскольку он указывает на проект с наиболее продуктивным использованием ограниченного капитала. По этой причине индекс прибыльности также называют соотношением выгод и затрат. Хотя некоторые проекты приводят к более высокой чистой приведенной стоимости, эти проекты могут быть пропущены, поскольку они не имеют самого высокого индекса прибыльности и не представляют собой наиболее выгодное использование активов компании.

Особенности

• Индекс рентабельности (PI) является мерой привлекательности проекта или инвестиций.

• PI больше 1,0 считается хорошей инвестицией, а более высокие значения соответствуют более привлекательным проектам.

• PI рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих ожидаемых денежных потоков на сумму первоначальных инвестиций в проект.

• В условиях ограниченных капиталовложений и взаимоисключающих проектов следует осуществлять только проекты с самыми высокими показателями эффективности.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитывается индекс прибыльности?

Индекс рентабельности представляет собой расчет, определяемый путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков на первоначальные инвестиции в проект.

Каковы другие названия индекса прибыльности?

Индекс прибыльности также называют коэффициентом инвестирования прибыли (PIR) или коэффициентом инвестирования стоимости (VIR).

Для чего используется индекс рентабельности?

Он используется для сравнения и противопоставления, когда у компании есть несколько инвестиций и проектов, которые она рассматривает. Индекс можно использовать вместе с другими показателями, чтобы определить, какие инвестиции являются лучшими.