Rentabilitätsindex
Was ist der Rentabilitätsindex (PI)?
Der Rentabilitätsindex (PI), alternativ Value Investment Ratio (VIR) oder Profit Investment Ratio (PIR) genannt, beschreibt einen Index, der das Verhältnis zwischen Kosten und Nutzen eines geplanten Projekts darstellt. Er errechnet sich aus dem Verhältnis zwischen dem Barwert der zukünftig erwarteten Cashflows und dem ursprünglich in das Projekt investierten Betrag. Ein höherer PI bedeutet, dass ein Projekt als attraktiver angesehen wird.
Den Rentabilitätsindex (PI) verstehen
Der PI ist hilfreich beim Ranking verschiedener Projekte, da er es Investoren ermöglicht, den geschaffenen Wert pro Investitionseinheit zu quantifizieren. Ein Rentabilitätsindex von 1,0 ist logischerweise das niedrigste akzeptable Maß für den Index, da jeder niedrigere Wert darauf hindeuten würde, dass der Barwert (PV) des Projekts geringer ist als die Anfangsinvestition. Mit zunehmendem Wert des Rentabilitätsindex steigt auch die finanzielle Attraktivität des vorgeschlagenen Projekts.
Der Rentabilitätsindex ist eine Bewertungstechnik, die auf potenzielle Kapitalausgaben angewendet wird. Die Methode dividiert den prognostizierten Kapitalzufluss durch den prognostizierten Kapitalabfluss, um die Rentabilität eines Projekts zu bestimmen. Wie aus der oben genannten Formel hervorgeht, verwendet der Rentabilitätsindex den Barwert der zukünftigen Cashflows und der Anfangsinvestition, um die oben genannten Variablen darzustellen.
Wenn Sie den Rentabilitätsindex verwenden, um die Wünschbarkeit von Projekten zu vergleichen, ist es wichtig zu berücksichtigen, wie die Technik die Projektgröße außer Acht lässt. Daher können Projekte mit größeren Mittelzuflüssen zu niedrigeren Rentabilitätsindexberechnungen führen, da ihre Gewinnspannen nicht so hoch sind.
Der Rentabilitätsindex kann mit dem folgenden Verhältnis berechnet werden:
Bestandteile des Rentabilitätsindex
PV der zukünftigen Cashflows (Zähler)
Der Barwert zukünftiger Cashflows erfordert die Durchführung von Zeitwertberechnungen. Cashflows werden mit der angemessenen Anzahl von Perioden abgezinst, um zukünftige Cashflows mit aktuellen Geldmengen in Einklang zu bringen. Die Diskontierung trägt der Idee Rechnung, dass der Wert von 1 $ heute nicht dem Wert von 1 $ entspricht, den man in einem Jahr erhalten hat, weil Geld in der Gegenwart über verzinsliche Sparkonten mehr Verdienstmöglichkeiten bietet als Geld, das noch nicht verfügbar ist. Später in der Zukunft erhaltene Zahlungsströme haben daher einen niedrigeren Barwert als näher an der Gegenwart erhaltene Gelder.
Erforderliche Investition (Nenner)
Die diskontierten prognostizierten Mittelabflüsse stellen die anfänglichen Kapitalausgaben eines Projekts dar. Die erforderliche Anfangsinvestition ist nur der zu Beginn des Projekts erforderliche Cashflow. Alle anderen Ausgaben können zu jedem Zeitpunkt im Projektlebenszyklus anfallen und werden durch die Verwendung von Abzinsungen im Zähler in die Berechnung einbezogen. Diese zusätzlichen Kapitalaufwendungen können Vorteile in Bezug auf Besteuerung oder Abschreibung einbeziehen.
Berechnung und Interpretation des Rentabilitätsindex
Da Rentabilitätsindexberechnungen nicht negativ sein können, müssen sie folglich in positive Zahlen umgewandelt werden, bevor sie als nützlich erachtet werden. Berechnungen größer als 1,0 weisen darauf hin, dass die zukünftig erwarteten diskontierten Geldzuflüsse des Projekts größer sind als die erwarteten diskontierten Geldabflüsse. Berechnungen unter 1,0 weisen darauf hin, dass das Defizit der Abflüsse größer ist als die diskontierten Zuflüsse, und das Projekt sollte nicht akzeptiert werden. Berechnungen, die gleich 1,0 sind, führen zu Gleichgültigkeitssituationen, in denen jegliche Gewinne oder Verluste aus einem Projekt minimal sind.
Bei ausschließlicher Verwendung des Rentabilitätsindex werden Berechnungen größer als 1,0 nach der höchsten Berechnung gereiht. Wenn begrenztes Kapital verfügbar ist und Projekte sich gegenseitig ausschließen, ist das Projekt mit dem höchsten Rentabilitätsindex zu akzeptieren, da es das Projekt mit der produktivsten Nutzung des begrenzten Kapitals anzeigt. Aus diesem Grund wird der Rentabilitätsindex auch Nutzen-Kosten-Verhältnis genannt. Obwohl einige Projekte zu höheren Kapitalwerten führen, können diese Projekte übergangen werden, da sie nicht den höchsten Rentabilitätsindex haben und nicht die vorteilhafteste Nutzung des Unternehmensvermögens darstellen.
Höhepunkte
Der Rentabilitätsindex (PI) ist ein Maß für die Attraktivität eines Projekts oder einer Investition.
Ein PI größer als 1,0 gilt als gute Investition, wobei höhere Werte attraktiveren Projekten entsprechen.
Der PI wird berechnet, indem der Barwert der zukünftig erwarteten Cashflows durch den anfänglichen Investitionsbetrag in das Projekt dividiert wird.
Unter Kapitalbeschränkungen und sich gegenseitig ausschließenden Projekten sollten nur diejenigen mit den höchsten PIs durchgeführt werden.
FAQ
Wie wird der Rentabilitätsindex berechnet?
Der Rentabilitätsindex ist eine Berechnung, die bestimmt wird, indem der Barwert der Futures-Cashflows durch die Anfangsinvestition in das Projekt dividiert wird.
Was sind andere Namen für den Rentabilitätsindex?
Der Rentabilitätsindex wird auch als Profit Investment Ratio (PIR) oder Value Investment Ratio (VIR) bezeichnet.
Wofür wird der Rentabilitätsindex verwendet?
Es wird zum Vergleich und Kontrast verwendet, wenn ein Unternehmen mehrere Investitionen und Projekte hat, die es in Betracht zieht. Der Index kann zusammen mit anderen Metriken verwendet werden, um zu bestimmen, welches die beste Investition ist.
