Lønnsomhetsindeks
Hva er lønnsomhetsindeksen (PI)?
Lønnsomhetsindeksen (PI), alternativt referert til som value investment ratio (VIR) eller profit investment ratio (PIR), beskriver en indeks som representerer forholdet mellom kostnadene og fordelene ved et foreslått prosjekt. Det beregnes som forholdet mellom nåverdien av fremtidige forventede kontantstrømmer og det opprinnelige beløpet som er investert i prosjektet. En høyere PI betyr at et prosjekt vil anses som mer attraktivt.
Forstå lønnsomhetsindeksen (PI)
PI er nyttig for å rangere ulike prosjekter fordi den lar investorer kvantifisere verdien som skapes per hver investeringsenhet. En lønnsomhetsindeks på 1,0 er logisk sett det laveste akseptable målet på indeksen, da enhver verdi lavere enn dette tallet vil indikere at prosjektets nåverdi (PV) er mindre enn den opprinnelige investeringen. Ettersom verdien av lønnsomhetsindeksen øker, øker også den økonomiske attraktiviteten til det foreslåtte prosjektet.
Lønnsomhetsindeksen er en vurderingsteknikk som brukes på potensielle kapitalutlegg. Metoden deler den anslåtte kapitalinngangen med den anslåtte kapitalstrømmen for å bestemme lønnsomheten til et prosjekt. Som indikert av den nevnte formelen, bruker lønnsomhetsindeksen nåverdien av fremtidige kontantstrømmer og den opprinnelige investeringen for å representere de nevnte variablene.
Når du bruker lønnsomhetsindeksen for å sammenligne ønskeligheten til prosjekter, er det viktig å vurdere hvordan teknikken ser bort fra prosjektstørrelsen. Derfor kan prosjekter med større kontantstrømmer resultere i lavere lønnsomhetsindeksberegninger fordi fortjenestemarginene deres ikke er like høye.
Lønnsomhetsindeksen kan beregnes ved å bruke følgende forhold:
Komponenter av lønnsomhetsindeksen
PV av fremtidige kontantstrømmer (teller)
Nåverdien av fremtidige kontantstrømmer krever implementering av tidsverdien av pengeberegninger. Kontantstrømmer neddiskonteres passende antall perioder for å likestille fremtidige kontantstrømmer til gjeldende pengenivåer. Rabatter forklarer ideen om at verdien av $1 i dag ikke tilsvarer verdien av $1 mottatt på ett år fordi penger i dag gir mer inntjeningspotensial via rentebærende sparekontoer enn penger som ennå ikke er tilgjengelig. Kontantstrømmer mottatt videre i fremtiden anses derfor å ha en lavere nåverdi enn penger mottatt nærmere nåtiden.
Investering påkrevd (nevner)
De diskonterte anslåtte kontantstrømmer representerer det første kapitalutlegget til et prosjekt. Den innledende investeringen som kreves er kun kontantstrømmen som kreves ved starten av prosjektet. Alle andre utlegg kan forekomme når som helst i prosjektets levetid, og disse tas med i beregningen ved bruk av diskontering i telleren. Disse ekstra kapitalutleggene kan inkludere fordeler knyttet til beskatning eller avskrivninger.
Beregning og tolkning av lønnsomhetsindeksen
Fordi lønnsomhetsindeksberegninger ikke kan være negative, må de følgelig konverteres til positive tall før de anses som nyttige. Beregninger større enn 1,0 indikerer at de fremtidige forventede diskonterte kontantstrømmene til prosjektet er større enn de forventede diskonterte kontantstrømmene. Beregninger mindre enn 1,0 indikerer at underskuddet på utgangene er større enn de diskonterte tilsigene, og prosjektet bør ikke aksepteres. Beregninger som er lik 1,0 gir situasjoner med likegyldighet der eventuelle gevinster eller tap fra et prosjekt er minimale.
Ved utelukkende bruk av lønnsomhetsindeksen rangeres beregninger større enn 1,0 basert på den høyeste beregningen. Når begrenset kapital er tilgjengelig, og prosjekter utelukker hverandre, skal prosjektet med høyest lønnsomhetsindeks aksepteres da det indikerer prosjektet med mest produktiv bruk av begrenset kapital. Lønnsomhetsindeksen kalles også nytte-kostnadsforholdet av denne grunn. Selv om noen prosjekter resulterer i høyere netto nåverdier, kan disse prosjektene bli forbigått fordi de ikke har den høyeste lønnsomhetsindeksen og ikke representerer den mest fordelaktige bruken av selskapets eiendeler.
Høydepunkter
– Lønnsomhetsindeksen (PI) er et mål på et prosjekts eller investerings attraktivitet.
En PI større enn 1,0 anses som en god investering, med høyere verdier tilsvarende mer attraktive prosjekter.
PI beregnes ved å dele nåverdien av fremtidige forventede kontantstrømmer med det opprinnelige investeringsbeløpet i prosjektet.
Under kapitalbegrensninger og gjensidig utelukkende prosjekter bør bare de med høyest PI-er gjennomføres.
FAQ
Hvordan beregnes lønnsomhetsindeksen?
Lønnsomhetsindeksen er en beregning som bestemmes ved å dele nåverdien av fremtidige kontantstrømmer med den opprinnelige investeringen i prosjektet.
Hva er andre navn for lønnsomhetsindeksen?
Lønnsomhetsindeksen kalles også profit investment ratio (PIR) eller value investment ratio (VIR).
Hva brukes lønnsomhetsindeksen til?
Det brukes til sammenligning og kontrast når et selskap har flere investeringer og prosjekter det vurderer å gjennomføre. Indeksen kan brukes sammen med andre beregninger for å avgjøre hvilken som er den beste investeringen.
