Índice de rentabilidade
O que é o Índice de Rentabilidade (PI)?
O índice de lucratividade (PI), alternativamente chamado de índice de investimento de valor (VIR) ou índice de investimento de lucro (PIR), descreve um índice que representa a relação entre os custos e os benefícios de um projeto proposto. É calculado como a razão entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados e o valor inicial investido no projeto. Um PI mais alto significa que um projeto será considerado mais atraente.
Entendendo o Índice de Lucratividade (PI)
O PI é útil para classificar vários projetos porque permite que os investidores quantifiquem o valor criado por cada unidade de investimento. Um índice de lucratividade de 1,0 é logicamente a medida mais baixa aceitável no índice, pois qualquer valor abaixo desse número indicaria que o valor presente (VP) do projeto é menor que o investimento inicial. À medida que o valor do índice de rentabilidade aumenta, aumenta também a atratividade financeira do projeto proposto.
O índice de rentabilidade é uma técnica de avaliação aplicada a potenciais desembolsos de capital. O método divide a entrada de capital projetada pela saída de capital projetada para determinar a lucratividade de um projeto. Conforme indicado pela fórmula acima, o índice de rentabilidade utiliza o valor presente dos fluxos de caixa futuros e o investimento inicial para representar as variáveis acima.
Ao usar o índice de lucratividade para comparar a conveniência de projetos, é essencial considerar como a técnica desconsidera o tamanho do projeto. Portanto, projetos com maiores entradas de caixa podem resultar em cálculos de índices de rentabilidade menores, pois suas margens de lucro não são tão altas.
O índice de rentabilidade pode ser calculado usando a seguinte relação:
Componentes do Índice de Rentabilidade
VP de fluxos de caixa futuros (numerador)
O valor presente dos fluxos de caixa futuros requer a implementação de cálculos do valor do dinheiro no tempo. Os fluxos de caixa são descontados o número apropriado de períodos para igualar os fluxos de caixa futuros aos níveis monetários atuais. O desconto explica a ideia de que o valor de $ 1 hoje não é igual ao valor de $ 1 recebido em um ano, porque o dinheiro no presente oferece mais potencial de ganho por meio de contas de poupança com juros do que o dinheiro ainda indisponível. Os fluxos de caixa recebidos no futuro são, portanto, considerados como tendo um valor presente menor do que o dinheiro recebido mais próximo do presente.
Investimento Necessário (Denominador)
As saídas de caixa projetadas descontadas representam o desembolso de capital inicial de um projeto. O investimento inicial necessário é apenas o fluxo de caixa exigido no início do projeto. Todos os outros desembolsos podem ocorrer em qualquer momento da vida do projeto, e estes são considerados no cálculo através do uso de desconto no numerador. Esses desembolsos de capital adicionais podem incluir benefícios relacionados à tributação ou depreciação.
Calculando e Interpretando o Índice de Rentabilidade
Como os cálculos dos índices de rentabilidade não podem ser negativos, eles devem ser convertidos em valores positivos antes de serem considerados úteis. Cálculos maiores que 1,0 indicam que as entradas de caixa descontadas futuras do projeto são maiores do que as saídas de caixa descontadas previstas. Cálculos inferiores a 1,0 indicam que o déficit das saídas é maior que as entradas descontadas, e o projeto não deve ser aceito. Cálculos iguais a 1,0 trazem situações de indiferença onde quaisquer ganhos ou perdas de um projeto são mínimos.
Ao usar exclusivamente o índice de rentabilidade, os cálculos superiores a 1,0 são classificados com base no cálculo mais alto. Quando o capital limitado está disponível e os projetos são mutuamente exclusivos, o projeto com maior índice de rentabilidade deve ser aceito, pois indica o projeto com o uso mais produtivo de capital limitado. O índice de lucratividade também é chamado de relação custo-benefício por esse motivo. Embora alguns projetos resultem em valores presentes líquidos mais altos, esses projetos podem ser preteridos porque não possuem o maior índice de lucratividade e não representam o uso mais benéfico dos ativos da empresa.
Destaques
O índice de rentabilidade (PI) é uma medida da atratividade de um projeto ou investimento.
Um PI superior a 1,0 é considerado um bom investimento, sendo que valores mais elevados correspondem a projetos mais atrativos.
O PI é calculado dividindo o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados pelo valor do investimento inicial no projeto.
Sob restrições de capital e projetos mutuamente exclusivos, somente aqueles com os maiores PIs devem ser realizados.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como é calculado o índice de rentabilidade?
O índice de rentabilidade é um cálculo determinado pela divisão do valor presente dos fluxos de caixa futuros pelo investimento inicial no projeto.
Quais são os outros nomes para o índice de lucratividade?
O índice de rentabilidade também é chamado de índice de investimento de lucro (PIR) ou índice de investimento em valor (VIR).
Para que serve o índice de rentabilidade?
É usado para comparação e contraste quando uma empresa tem vários investimentos e projetos que está pensando em realizar. O índice pode ser usado juntamente com outras métricas para determinar qual é o melhor investimento.
