Wskaźnik rentowności
Co to jest wskaźnik rentowności (PI)?
Wskaźnik opłacalności (PI), alternatywnie określany jako wskaźnik inwestycji wartości (VIR) lub wskaźnik inwestycji zysku (PIR), opisuje wskaźnik, który reprezentuje relację między kosztami i korzyściami proponowanego projektu. Jest obliczany jako stosunek między bieżącą wartością przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych a początkową kwotą zainwestowaną w projekt. Wyższy PI oznacza, że projekt zostanie uznany za bardziej atrakcyjny.
Zrozumienie wskaźnika rentowności (PI)
PI jest pomocny w rankingu różnych projektów, ponieważ pozwala inwestorom określić ilościowo wartość wytworzoną na każdą jednostkę inwestycji. Wskaźnik opłacalności równy 1,0 jest logicznie najniższą akceptowalną miarą indeksu, ponieważ każda wartość niższa od tej liczby wskazywałaby, że aktualna wartość projektu (PV) jest mniejsza niż początkowa inwestycja. Wraz ze wzrostem wartości wskaźnika opłacalności rośnie atrakcyjność finansowa proponowanego projektu.
Wskaźnik rentowności jest techniką wyceny stosowaną do potencjalnych nakładów kapitałowych. Metoda dzieli przewidywany napływ kapitału przez przewidywany odpływ kapitału w celu określenia opłacalności projektu. Jak wskazuje powyższa formuła, wskaźnik rentowności wykorzystuje bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych oraz początkową inwestycję do reprezentowania wyżej wymienionych zmiennych.
Używając wskaźnika opłacalności do porównywania atrakcyjności projektów, konieczne jest rozważenie, w jaki sposób technika pomija rozmiar projektu. Dlatego projekty z większymi wpływami gotówkowymi mogą skutkować niższymi wyliczeniami wskaźnika rentowności, ponieważ ich marże zysku nie są tak wysokie.
Wskaźnik opłacalności można obliczyć za pomocą następującego współczynnika:
Składniki wskaźnika rentowności
PV przyszłych przepływów pieniężnych (licznik)
Wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych wymaga wykonania kalkulacji wartości pieniądza w czasie. Przepływy pieniężne dyskontuje się odpowiednią liczbą okresów, aby zrównać przyszłe przepływy pieniężne z bieżącymi poziomami pieniężnymi. Dyskontowanie uwzględnia pogląd, że dzisiejsza wartość 1 dolara nie równa się wartości 1 dolara otrzymanego w ciągu jednego roku, ponieważ pieniądze w teraźniejszości oferują większy potencjał zarobkowy dzięki oprocentowanym rachunkom oszczędnościowym niż pieniądze, które są jeszcze niedostępne. Uważa się zatem, że przepływy pieniężne otrzymane w dalszej przyszłości mają niższą wartość bieżącą niż pieniądze otrzymane bliżej teraźniejszości.
Wymagana inwestycja (mianownik)
Zdyskontowane prognozowane wypływy pieniężne reprezentują początkowe nakłady kapitałowe projektu. Wymagana początkowa inwestycja to tylko przepływ gotówki wymagany na początku projektu. Wszystkie inne nakłady mogą wystąpić w dowolnym momencie życia projektu i są uwzględniane w obliczeniach poprzez zastosowanie dyskonta w liczniku. Te dodatkowe nakłady kapitałowe mogą uwzględniać korzyści związane z opodatkowaniem lub amortyzacją.
Obliczanie i interpretacja wskaźnika rentowności
Ponieważ obliczenia wskaźnika rentowności nie mogą być ujemne, w związku z tym muszą zostać przeliczone na wartości dodatnie, zanim zostaną uznane za użyteczne. Obliczenia większe niż 1,0 wskazują, że przyszłe przewidywane zdyskontowane wpływy pieniężne projektu są większe niż przewidywane zdyskontowane wypływy pieniężne. Obliczenia mniejsze niż 1,0 wskazują, że deficyt wpływów jest większy niż zdyskontowane wpływy i projekt nie powinien zostać zaakceptowany. Obliczenia równe 1,0 powodują sytuacje obojętności, w których wszelkie zyski lub straty z projektu są minimalne.
W przypadku korzystania wyłącznie ze wskaźnika opłacalności obliczenia większe niż 1,0 są klasyfikowane na podstawie najwyższej kalkulacji. W przypadku, gdy dostępny jest ograniczony kapitał, a projekty wzajemnie się wykluczają, należy przyjąć projekt o najwyższym wskaźniku opłacalności, ponieważ wskazuje on na projekt o najbardziej produktywnym wykorzystaniu ograniczonego kapitału. Z tego powodu wskaźnik rentowności nazywany jest również stosunkiem korzyści do kosztów. Chociaż niektóre projekty dają wyższe wartości bieżące netto, projekty te mogą zostać pominięte, ponieważ nie mają najwyższego wskaźnika rentowności i nie reprezentują najkorzystniejszego wykorzystania majątku firmy.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wskaźnik opłacalności (PI) jest miarą atrakcyjności projektu lub inwestycji.
PI większy niż 1,0 jest uznawany za dobrą inwestycję, przy czym wyższe wartości odpowiadają atrakcyjniejszym projektom.
PI oblicza się, dzieląc bieżącą wartość przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych przez początkową kwotę inwestycji w projekt.
W warunkach ograniczeń kapitałowych i wzajemnie wykluczających się projektów, należy podejmować tylko te z najwyższymi PI.
FAQ
Jak obliczany jest wskaźnik rentowności?
Wskaźnik rentowności to kalkulacja wyznaczana poprzez podzielenie bieżącej wartości przepływów pieniężnych z kontraktów terminowych przez początkową inwestycję w projekt.
Jakie są inne nazwy indeksu rentowności?
Wskaźnik rentowności nazywany jest również wskaźnikiem inwestycji w zysk (PIR) lub wskaźnikiem inwestycji w wartość (VIR).
Do czego służy wskaźnik rentowności?
Jest używany do porównania i kontrastu, gdy firma ma kilka inwestycji i projektów, których podjęcie rozważa. Indeksu można używać wraz z innymi wskaźnikami, aby określić, która inwestycja jest najlepsza.
