Kannattavuusindeksi
Mikä on kannattavuusindeksi (PI)?
Kannattavuusindeksi (PI), jota kutsutaan vaihtoehtoisesti arvoinvestointisuhteeksi (VIR) tai voittoinvestointisuhteeksi (PIR), kuvaa indeksiä, joka edustaa ehdotetun hankkeen kustannusten ja hyötyjen välistä suhdetta. Se lasketaan tulevien odotettavissa olevien kassavirtojen nykyarvon ja hankkeeseen sijoitetun alkuperäisen määrän välisenä suhteena. Korkeampi PI tarkoittaa, että projektia pidetään houkuttelevampana.
Kannattavuusindeksin (PI) ymmärtäminen
PI:stä on apua erilaisten projektien luokittelussa, koska sen avulla sijoittajat voivat kvantifioida kutakin sijoitusyksikköä kohden luotavan arvon. Kannattavuusindeksi 1,0 on loogisesti alhaisin hyväksyttävä mitta indeksissä, koska mikä tahansa sitä pienempi arvo osoittaisi, että projektin nykyarvo (PV) on pienempi kuin alkuinvestointi. Kannattavuusindeksin arvon kasvaessa ehdotetun hankkeen taloudellinen houkuttelevuus kasvaa.
Kannattavuusindeksi on potentiaalisten pääomapanosten arviointitekniikka. Menetelmä jakaa ennakoidun pääoman sisäänvirtauksen ennustetulla pääoman ulosvirralla määrittääkseen projektin kannattavuuden. Kuten edellä mainittu kaava osoittaa, kannattavuusindeksi käyttää tulevien kassavirtojen nykyarvoa ja alkuinvestointia edustamaan edellä mainittuja muuttujia.
Kun kannattavuusindeksiä käytetään vertaamaan projektien toivottavuutta, on olennaista pohtia, kuinka tekniikka jättää huomioimatta projektin koon. Siksi projektit, joissa kassavirta on suurempi, voivat johtaa alhaisempiin kannattavuusindeksilaskelmiin, koska niiden voittomarginaalit eivät ole yhtä korkeat.
Kannattavuusindeksi voidaan laskea käyttämällä seuraavaa suhdetta:
Kannattavuusindeksin osat
Tulevien kassavirtojen PV (osoittaja)
Tulevien kassavirtojen nykyarvo edellyttää rahan aika-arvolaskelmien toteuttamista. Kassavirrat diskontataan sopiva määrä ajanjaksoja, jotta tulevat rahavirrat rinnastetaan nykyiseen rahamäärään. Diskontointi selittää ajatuksen, että 1 dollarin arvo tänään ei ole yhtä suuri kuin yhden dollarin arvo, joka on saatu yhden vuoden aikana, koska nykyinen raha tarjoaa enemmän ansaintamahdollisuuksia korollisten säästötilien kautta kuin raha, jota ei ole vielä saatavilla. Tulevaisuudessa edelleen saatujen kassavirtojen nykyarvo katsotaan siten olevan alhaisempi kuin lähempänä nykyhetkeä saadulla rahalla.
Investointi vaaditaan (nimittäjä)
Diskontatut ennakoidut ulosmenevät kassavirrat edustavat projektin alkupääomamenoa. Vaadittava alkuinvestointi on vain projektin alkaessa vaadittava kassavirta. Kaikki muut kulut voivat syntyä milloin tahansa projektin elinkaaren aikana, ja ne otetaan huomioon laskelmassa käyttämällä osoittajassa olevaa diskonttaamista. Nämä lisäpääomamenot voivat sisältää verotukseen tai poistoihin liittyviä etuja.
Kannattavuusindeksin laskeminen ja tulkinta
Koska kannattavuusindeksilaskelmat eivät voi olla negatiivisia, ne on näin ollen muutettava positiivisiksi, ennen kuin ne katsotaan hyödyllisiksi. Laskelmat, jotka ovat suurempia kuin 1,0, osoittavat, että projektin tulevaisuuden ennakoidut diskontatut kassavirrat ovat suuremmat kuin oletetut diskontatut kassavirrat. Laskelmat, jotka ovat alle 1,0, osoittavat, että ulosvirtausten alijäämä on suurempi kuin diskontatut tulot, eikä hanketta tule hyväksyä. Laskelmat, jotka ovat yhtä suuria kuin 1,0, aiheuttavat välinpitämättömyyden tilanteita, joissa projektin voitot tai tappiot ovat minimaalisia.
Pelkästään kannattavuusindeksiä käytettäessä yli 1,0:n laskelmat sijoitetaan korkeimman laskelman perusteella. Kun pääomaa on käytettävissä rajoitetusti ja hankkeet ovat toisensa poissulkevia, hyväksytään hanke, jolla on korkein kannattavuusindeksi, koska se ilmaisee hankkeen, jossa rajoitetun pääoman käyttö on tuottavin. Kannattavuusindeksiä kutsutaan tästä syystä myös hyöty-kustannussuhteeksi. Vaikka jotkin projektit johtavat korkeampiin nettonykyarvoihin, ne projektit voidaan ohittaa, koska niillä ei ole korkeinta kannattavuusindeksiä eivätkä ne edusta yrityksen omaisuuden edullisinta käyttöä.
Kohokohdat
Kannattavuusindeksi (PI) mittaa hankkeen tai investoinnin houkuttelevuutta.
Yli 1,0 PI:tä pidetään hyvänä sijoituksena, ja korkeammat arvot vastaavat houkuttelevampia projekteja.
PI lasketaan jakamalla tulevien odotettavissa olevien kassavirtojen nykyarvo projektin alkuinvestoinnin määrällä.
Pääomarajoitteissa ja toisensa poissulkevissa hankkeissa tulisi toteuttaa vain niitä, joilla on korkeimmat PI-arvot.
UKK
Miten kannattavuusindeksi lasketaan?
Kannattavuusindeksi on laskelma, joka määritetään jakamalla futuurien kassavirtojen nykyarvo hankkeen alkuinvestoinnilla.
Mitä muita nimiä kannattavuusindeksille on?
Kannattavuusindeksiä kutsutaan myös voittoinvestointisuhteeksi (PIR) tai arvoinvestointisuhteeksi (VIR).
Mihin kannattavuusindeksiä käytetään?
Sitä käytetään vertailuun ja vastakohtana, kun yrityksellä on useita investointeja ja projekteja, joita se harkitsee. Indeksiä voidaan käyttää muiden mittareiden rinnalla sen määrittämiseen, mikä on paras sijoitus.
