수익성 지수

수익성 지수(PI)란 무엇입니까?

가치 투자 비율(VIR) 또는 이익 투자 비율(PIR)이라고도 하는 수익성 지수(PI)는 제안된 프로젝트의 비용과 이익 간의 관계를 나타내는 지수를 설명합니다. 미래 기대 현금 흐름의 현재 가치 와 프로젝트에 투자된 초기 금액 간의 비율로 계산됩니다 . PI가 높을수록 프로젝트가 더 매력적인 것으로 간주됩니다.

수익성 지수(PI) 이해

PI는 투자자가 각 투자 단위당 생성된 가치를 수량화할 수 있기 때문에 다양한 프로젝트의 순위를 매기는 데 도움이 됩니다. 수익성 지수 1.0은 논리적으로 지수에서 허용 가능한 가장 낮은 척도입니다. 이 수치보다 낮은 값은 프로젝트의 현재 가치(PV)가 초기 투자 보다 적음을 나타냅니다. 수익성 지수의 가치가 증가함에 따라 제안된 프로젝트의 재정적 매력도 증가합니다.

수익성 지수는 잠재적 자본 지출에 적용되는 평가 기법입니다. 이 방법은 예상 자본 유입을 예상 자본 유출로 나누어 프로젝트의 수익성을 결정합니다. 앞서 언급한 공식에서 알 수 있듯이 수익성 지수는 미래현금흐름의 현재가치와 초기 투자금액을 이용하여 전술한 변수를 나타냅니다.

수익성 지수를 사용하여 프로젝트의 적합성을 비교할 때 기술이 프로젝트 규모를 무시하는 방법을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 현금 유입이 많은 프로젝트는 이익 마진 이 높지 않기 때문에 수익성 지수 계산이 낮아질 수 있습니다.

수익성 지수는 다음 비율을 사용하여 계산할 수 있습니다.

수익성 지수의 구성요소

미래 현금 흐름의 PV(분자)

미래 현금 흐름의 현재 가치는 화폐의 시간 가치 계산의 구현이 필요합니다. 현금 흐름은 미래 현금 흐름을 현재 통화 수준과 동일하게 하기 위해 적절한 기간 동안 할인됩니다. 할인은 현재의 돈이 아직 사용할 수 없는 돈보다 이자가 붙는 저축 계좌를 통해 더 많은 수익 잠재력을 제공하기 때문에 오늘의 1달러 가치가 1년에 받는 1달러의 가치와 같지 않다는 생각을 설명합니다. 따라서 미래에 더 많이 받는 현금 흐름은 현재에 더 가깝게 받은 돈보다 현재 가치가 더 낮은 것으로 간주됩니다.

투자 필요(분모)

할인된 예상 현금 유출은 프로젝트의 초기 자본 지출을 나타냅니다. 필요한 초기 투자는 프로젝트 시작 시 필요한 현금 흐름뿐입니다. 다른 모든 지출은 프로젝트 수명의 어느 시점에서든 발생할 수 있으며 이러한 비용은 분자 할인을 사용하여 계산에 포함됩니다. 이러한 추가 자본 지출은 과세 또는 감가상각 과 관련된 혜택을 고려할 수 있습니다.

수익성 지수 계산 및 해석

수익성 지수 계산은 음수가 될 수 없으므로 결과적으로 유용한 것으로 간주되기 전에 양수로 변환되어야 합니다. 1.0보다 큰 계산은 프로젝트의 미래 예상 할인 현금 유입이 예상 할인 현금 유출보다 크다는 것을 나타냅니다. 계산이 1.0보다 작으면 유출의 적자가 할인된 유입보다 크므로 프로젝트를 수락해서는 안 됩니다. 1.0에 해당하는 계산은 프로젝트의 이익이나 손실이 최소화되는 무관심한 상황을 초래합니다.

수익성 지수를 단독으로 사용하는 경우 1.0보다 큰 계산은 가장 높은 계산을 기준으로 순위가 매겨집니다. 제한된 자본을 사용할 수 있고 프로젝트가 상호 배타적일 때 제한된 자본을 가장 생산적으로 사용하는 프로젝트를 나타내므로 수익성 지수가 가장 높은 프로젝트가 수락됩니다. 이러한 이유로 수익성 지수를 편익 비용 비율이라고도 합니다. 일부 프로젝트의 순 현재 가치가 더 높지만 이러한 프로젝트는 수익성 지수가 가장 높지 않고 회사 자산의 가장 유익한 사용을 나타내지 않기 때문에 무시될 수 있습니다.

하이라이트

• 수익성 지수(PI)는 프로젝트 또는 투자 매력의 척도입니다.

• PI가 1.0보다 크면 좋은 투자로 간주되며 값이 높을수록 더 매력적인 프로젝트에 해당합니다.

• PI는 미래 기대현금흐름의 현재가치를 해당 프로젝트의 초기 투자금액으로 나누어 계산합니다.

• 자본의 제약 및 상호 배타적인 프로젝트에서 가장 높은 PI를 가진 프로젝트만 수행해야 합니다.

자주하는 질문

수익성 지수는 어떻게 계산되나요?

수익성 지수는 선물 현금 흐름의 현재 가치를 프로젝트에 대한 초기 투자로 나누어 결정되는 계산입니다.

수익성 지수의 다른 이름은 무엇입니까?

수익성 지수는 이익 투자 비율(PIR) 또는 가치 투자 비율(VIR)이라고도 합니다.

수익성 지수는 무엇에 사용됩니까?

회사에 여러 투자 및 프로젝트가 있을 때 비교 및 대조에 사용됩니다. 이 지수는 다른 지표와 함께 사용하여 어떤 것이 가장 좋은 투자인지 결정할 수 있습니다.